科达利（002850）在2024年半年度业绩预增公告中显示，预计上半年实现归母净利润6.1-6.8亿元，同比增长19.90%至33.65%；扣非净利润5.96-6.6亿元，同比增长18.96%至33.07%。第二季度预计实现归母净利润3.01-3.71亿元，同比增长12.80%至39.00%，环比下降2.33%至增长20.35%；扣非净利润2.95-3.65亿元，同比增长11.84%至38.39%，环比下降0.14%至增长23.58%。

    公司在行业降价阶段实现盈利逆势增长，主要原因包括控费管理效果显现，费用率维持在8-10%的低位，以及通过与上游签订独家供应协议、动态筛选淘汰等策略降低原材料成本，提升产品良率、优化产品工艺、提高产线自动化水平，降低生产成本。

    科达利的出海项目加速建设，客户结构持续优化。公司拟投资4900万美元在美国印第安纳州建设年产值7000万美元的生产基地。海外已建成3个生产基地，其中德国和瑞典基地处于配套客户试生产阶段，匈牙利生产基地已实现满产。随着海外基地的建成和达产，海外客户比例或持续提升，有望实现利润增厚。

    公司还计划与两家中国台湾企业共同投资设立控股子公司，布局谐波减速机机器人关节等关键零部件，开启机器人新业务。预计2025年起机器人业务开始贡献业绩，开启业务双轮驱动。

    盈利预测显示，科达利2024-2026年营业收入预计分别为131.36亿元、158.88亿元和191.76亿元，同比增速分别为24.97%、20.95%和20.70%。归母净利润预计分别为14.35亿元、17.30亿元和21.13亿元，同比增速分别为19.47%、20.60%和22.14%。EPS预计分别为5.30元/股、6.39元/股和7.81元/股，3年CAGR为20.7%，对应PE分别为15倍、13倍和11倍。鉴于公司为锂电精密结构件行业龙头，给予“买入”评级。

    风险提示包括新能源车销量不及预期、政策变化风险以及新业务发展不及预期。财务数据显示，公司2022年至2026年的营业收入、EBITDA、归母净利润等指标均呈现增长趋势。市盈率、市净率和EV/EBITDA等估值指标也显示出公司的投资价值。

    分析师贺朝晖在报告中指出，科达利作为锂电精密结构件行业的龙头企业，具有显著的市场地位和竞争优势。公司在控费管理、降本策略、出海项目和新业务领域的布局均显示出其强大的市场竞争力和成长潜力。因此，维持对科达利的“买入”评级。

    中钢国际（000928）作为建筑装饰和专业工程行业的领军企业，近期发布了其2024年7月17日的证券研究报告。报告中，分析师对该公司的投资评级为“买入”，并维持了这一评级。目前，中钢国际的股价为5.25元，总股本为1,434.64百万股，A股总市值为7,531.88百万元，每股净资产为5.66元，资产负债率为69.78%。

    在2024年上半年，中钢国际实现了营收90.7亿元，同比下降15.15%，但归母净利润达到4.17亿元，同比增长21.71%。扣除非经常性损益后的净利润为4.13亿元，同比增长40.9%，净利率为4.6%，同比提升1.39个百分点。特别是在第二季度，公司实现收入41.72亿元，同比下降25%，但归母净利润达到2.02亿元，同比增长50%，扣非净利润为2.01亿元，同比增长51%，净利率为4.85%，同比上升2.43个百分点。这一显著的利润增长主要得益于公司加强项目精细化管理、降本增效。

    在2024年第一季度，中钢国际新签合同金额达到60.17亿元，同比增长48%。其中，国内新签合同金额为7.68亿元，同比下降72%；而国外新签合同金额为52.49亿元，同比大幅增长304%，海外订单占比达到87%。公司的海外业务主要集中在俄语区、非洲区、南美地区和中东地区，显示出海外市场的巨大增长潜力。截至2024年第一季度，公司已签约未完工合同额为242.81亿元，未开工合同金额约为133.27亿元，显示出公司在手订单充裕。

    作为低碳冶金领域的龙头企业，中钢国际承担了中国宝武富氢碳循环高炉HyCROF和氢冶金电熔炼工艺HyRESP两项主要低碳冶金技术的研发和工程化集成。公司在2023年的现金分红比例为50%，截至2024年7月16日，2023年股息率为5.07%。根据公司发布的《三年股东回报规划（2023-2025年）》，在满足条件的情况下，公司每年现金分红不低于当年可供分配利润的40%，这无疑提升了公司的投资吸引力。

    中国宝武重组中钢集团后，有望加快推进公司国际化、绿色低碳、数字化战略的落地。同时，宝钢工程存在整合预期，有望充分发挥“1+1>2”的整合效应。分析师预计公司在2024-2026年将实现归母净利润分别为8.8亿元、10.1亿元和11.5亿元，对应的市盈率为8.6倍、7.5倍和6.5倍，维持“买入”评级。

    然而，公司也面临着一定的风险，包括订单落地不及预期、海外市场风险、钢铁行业低碳改造需求不及预期以及业绩快报仅为初步核算结果等。

    在财务数据和估值方面，2022年至2026年的预测显示，公司的营业收入、EBITDA、归属母公司净利润等指标均呈现增长趋势。同时，公司的市盈率、市净率、市销率等估值指标也显示出一定的投资价值。此外，公司的资产负债表、利润表和现金流量表等财务预测数据也显示出公司的财务状况稳健。

    最后，分析师声明，本报告所表述的所有观点均准确地反映了对标的证券和发行人的个人看法，且与分析师的报酬无直接或间接联系。天风证券作为本报告的发布方，对报告中的信息准确性及完整性不作任何保证，并提醒投资者应独立评估报告中的信息和意见，同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求。

    周大生（002867）作为纺织服饰/饰品行业的领军企业，近期发布了其2024年上半年的业绩报告。根据报告，公司在2024年上半年净增门店数量达到124家，使得总门店数增至5230家，其中自营店为343家，加盟店为4887家。尽管受到金价急涨的影响，公司预计第二季度业绩将承受一定压力，但6月份业绩较5月份有所好转，预计后续将逐步企稳。

    周大生品牌以其年轻化形象和符合新时代消费者定位而受到市场认可。公司在三四线城市的渠道布局为其带来了先发优势，同时，自2021年起，公司通过调整产品策略，发力黄金产品，并配合深度营销和高效运营，迅速提升了市场份额。公司在品牌精细化运营和渠道规模增长方面的努力，使其在内地珠宝品牌中排名首位，品牌价值从2018年的376.85亿元上升至2023年的867.72亿元。

    从财务数据来看，周大生在2022年的营业收入为11,118.08百万元，预计2024年将增长至19,548.07百万元，显示出强劲的增长势头。归属母公司净利润也从2022年的1,090.60百万元增长至2024年预计的1,444.02百万元。公司的盈利能力表现在毛利率、净利率、ROE和ROIC等指标上均有良好表现。

    在投资建议方面，分析师预计周大生在24/25/26年的归母净利润将分别达到14亿、16亿和17.7亿，对应10X/9X/8X的市盈率。考虑到公司黄金产品仍有提升空间，以及省代模式调整成果显现后将推动公司持续开店扩张，分析师维持对周大生的“买入”评级。

    然而，投资者也应注意到金价波动、渠道扩张不及预期以及推新效果不及预期等潜在风险。在阅读本报告时，还应关注报告后的信息披露和免责申明，以获取更全面的信息。天风证券作为报告的发布方，提供了详细的财务数据和估值，以及分析师声明和一般声明，确保了报告内容的准确性和客观性。

    东兴证券股份有限公司最新发布的研究报告对浪潮信息（000977.SZ）2024年上半年业绩预告进行了点评。报告指出，浪潮信息在2024年上半年实现了营业收入的显著增长，同比增长超过60%，其中一季度收入达到176.1亿元，同比增长87.3%，二季度预计收入超过220.7亿元，同比增长超过43.3%。这一增长主要得益于通用服务器需求的持续恢复和AI服务器订单的逐步交付。

    浪潮信息作为国内服务器厂商的龙头企业，受益于海外AI产业的快速发展和国内政策的支持，AI服务器产业在国内发展迅速。公司预计在下半年将继续保持快速增长的趋势。此外，公司二季度预计实现归母净利润2.44-3.44亿元，同比增长112%-199%，净利润率为1.1%-1.6%。尽管净利润率环比一季度的1.7%略有下滑，但东兴证券认为，下半年公司有望开拓新的海外和国内行业客户，从而提升整体利润率。

    东兴证券对浪潮信息的盈利预测及投资评级为“推荐”，预计公司2024-2026年的营业收入分别为826.67亿元、966.19亿元和1092.09亿元，归母净利润分别为23.23亿元、28.16亿元和33.93亿元。对应的市盈率（PE）分别为25倍、20倍和17倍。

    风险提示方面，报告指出AI服务器销量可能不及预期，对核心器件商的依赖较高，以及国内实体经济下行等因素可能对公司业绩产生影响。

    浪潮信息是全球领先的IT基础架构产品、方案及服务提供商，业务覆盖计算、存储、网络三大关键领域，并提供云计算、大数据、人工智能、边缘计算等全方位数字化解决方案。

    东兴证券的分析师石伟晶对本报告进行了深入研究，石伟晶是东兴证券研究所的首席分析师，拥有8年证券从业经验，曾供职于华创证券和安信证券，2018年加入东兴证券研究所。

    最后，报告中还包含了公司的财务指标预测、资产负债表、利润表、现金流量表等详细数据，以及分析师承诺和免责声明。东兴证券研究所位于北京、上海和深圳，为客户提供专业的证券研究服务。

    珠江啤酒（002461）作为食品饮料/非白酒行业的企业，近期发布了其2024年中期业绩报告。报告显示，2024年上半年公司归母净利润预计在4.76-5.31亿元，同比增长30%-45%；扣非净利润预计为4.36-4.87亿元，同比增长同样在30%-45%之间。第二季度单季归母净利润预计在3.55-4.10亿元，同比增长27%-47%；扣非净利润预计为3.32-3.82亿元，同比增长26%-45%。

    公司在2024年上半年实现了啤酒销量和营业收入的同比增长，得益于高端啤酒销量同比增加15.05%。珠江啤酒持续优化产品结构，推动高质量发展，同时积极开展降本增效工作，成本红利得以释放。大麦成本下降，公司在生产、技术改造方面取得显著进展，推进了70多项设备技改项目。此外，公司成功投产了560mL及480mL珠江P9新品，并推出了珠江P9啤酒、经典复古珠江啤酒1985等全新熟啤酒品类升级产品。

    珠江啤酒还加强了新零售渠道建设，在粤港澳大湾区及全国重点城市布局了300多家珠江原浆啤酒体验店。公司计划继续深化“3+N”（雪堡、纯生、珠江+特色）品牌战略，强化珠江纯生啤酒音乐派对IP，并积极布局中山公司产能扩建、梅州公司新增纯生生产线、南沙公司新增980mL原浆产品生产线。

    根据成本红利及中报业绩预告，分析师调整了2024-2026年的归母净利润预测，预计公司收入增速分别为8%/7%/6%（金额58/62/66亿元），归母净利润增速分别为24%/11%/11%（金额为7.7/8.6/9.5亿元，24-26年预测前值为7.3/8.3/9.1亿元），对应市盈率分别为24X/22X/20X，维持“买入”评级。

    然而，投资者应注意到，公司面临的风险包括行业竞争加剧、原材料成本上涨过快、消费升级不及预期、区域扩张渠道拓展不及预期等。此外，业绩预告仅为初步测算结果，具体数据以公司正式发布的财报为准。

    珠江啤酒的财务数据显示，2022年至2026年预计的营业收入、归属母公司净利润、每股收益等指标均呈现稳步增长态势。同时，公司的毛利率、净利率、ROE、ROIC等盈利能力指标也显示出良好的增长趋势。资产负债率、流动比率、速动比率等偿债能力指标则显示出公司的财务状况稳健。

    最后，本报告由天风证券股份有限公司及其附属机构提供，分析师声明、一般声明、特别声明和投资评级声明等均已包含在报告中。投资者在做出投资决策时应考虑本报告中的信息，并结合自身的投资目的、财务状况和特定需求进行独立评估。

    温氏股份（300498）在2024年第二季度实现了显著的业绩反转，归母净利润预计在24.86亿元至27.36亿元之间，成功实现同环比扭亏为盈。这一业绩的改善得益于公司在生猪和肉鸡业务上的盈利能力提升。2024年上半年，公司生猪出栏量达到1437.42万头，同比增长22.0%，毛猪销售均价为15.32元/公斤，同比上升5.1%。预计第二季度生猪业务盈利约18亿元，养殖综合成本较第一季度明显回落。同时，公司肉鸡业务在第二季度盈利约9亿元，肉鸡完全成本稳步下降。

    温氏股份作为我国第二大生猪养殖企业和第一大黄羽鸡养殖企业，有望在2024-2026年实现生猪出栏量和肉鸡出栏量的稳步增长。预计2024年生猪出栏量将达到3300万头，同比增长25.7%，而肉鸡出栏量预计为12.42亿羽，同比增长5%。随着生产效率的提升，公司生猪综合成本仍有下行空间，而黄羽鸡产业链有望获得正常盈利。

    投资建议方面，温氏股份的股价在2024年7月16日的收盘价为20.38元，近12个月最高价为22.39元，最低价为16.3元。公司总市值为1356亿元，流通市值为1108亿元。分析师王莺维持对温氏股份的“买入”评级，看好公司在生猪和肉鸡业务上的盈利前景。

    然而，投资者也应注意到可能存在的风险，包括疫情、鸡价上涨晚于预期以及猪价持续低迷等因素。华安证券研究所提供的财务报表和盈利预测显示，公司在2023年至2026年的营业收入、归属母公司净利润、毛利率、ROE等关键财务指标均有望实现显著增长。同时，公司的资产负债率、净负债比率等偿债能力指标也有望逐步改善。

    本报告由华安证券研究所提供，分析师王莺具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。报告中的信息和意见仅供参考，不构成投资建议。华安证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。投资者应独立判断，审慎决策。

    东吴证券研究所于2024年7月17日发布了关于中国中免（601888）的2024年上半年业绩快报点评。报告指出，中国中免在2024年上半年预计实现营业收入312.65亿元，同比下降12.81%；归母净利润为32.88亿元，同比下降14.94%；扣非归母净利润为32.46亿元，同比增长15.79%。分析师吴劲草、石旖瑄和王琳婧对公司业绩进行了深入分析，并维持了“买入”评级。

    报告中提到，2024年第二季度中国中免的业绩符合预期，单季度营收为124.6亿元，同比下降17%，归母净利润为9.8亿元，同比下降37%，扣非归母净利润为9.5亿元，同比下降39%。尽管业绩有所下滑，但公司主营业务毛利率有所提升，达到33.29%，同比增加0.82个百分点，环比增加0.59个百分点。

    中国中免在2024年面临离岛免税销售的压力，根据海口海关数据，2024年1-5月海南离岛免税销售额为169亿元，同比下降29%，购物人次为300万人次，同比下降10%。然而，公司在销售结构上进行了优化，精品和香化产品的销售占比分别为47%和41%。

    报告还关注了市内免税店政策的进展，认为口岸免税具有较大的发展潜力。随着北京首都机场、上海浦东机场和广州白云机场的国际客流逐步恢复，消费税改革为口岸免税带来了更多的想象空间。若市内免税店政策落地，将与口岸免税销售产生协同效应。

    东吴证券研究所对中国中免的盈利预测进行了调整，预计2024-2026年归母净利润分别为68.1亿元、78.9亿元和91.0亿元，对应市盈率分别为21倍、18倍和15倍。尽管海南离岛免税销售承压，但分析师依然看好中国中免作为旅游零售龙头的长期发展前景。

    报告最后提醒投资者注意政策推进不及预期、居民消费意愿恢复不及预期等风险。同时，东吴证券研究所强调，本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

    阳光电源（300274.SZ）近期宣布与沙特ALGIHAZ成功签约全球最大储能项目，容量高达7.8GWh。该项目预计于2025年全容量并网运行，将为公司带来显著利润。同时，公司还发布了回购报告书，计划使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分人民币普通股A股股份，用于员工持股计划或股权激励计划。

    阳光电源的中东大储项目位于沙特的Najran、Madaya和KhamisMushait地区，计划于2024年开始交付。项目将提高沙特电网稳定性，助力沙特实现“2030愿景”。公司将部署1500余套PowerTitan2.0液冷储能系统，采用高能量密度的AC存储一体化设计，节省55%用地面积。通过智能EMS、BMS系统，保障近780万颗电芯的高效安全运行，并开展系统仿真和电网HIL实验，确保安全稳定接入电网。项目并网后可实现超15年长寿命运营，保障电站高效收益。

    公司发布的回购报告书显示，基于对未来发展的信心和价值认可，公司拟用自有资金通过集中竞价交易回购部分股份，后期用于核心和骨干员工的持股计划或股权激励。本次回购资金总额为人民币5亿至10亿元，价格不超过97元/股，期限为自董事会通过方案起12个月内，预计回购515万至1031万股，占总股本的0.25%至0.50%。

    投资建议方面，分析师维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为102.48亿元、120.46亿元及148.12亿元，对应EPS分别为4.94元、5.81元及7.14元/股，对应PE分别为14.2倍、12.1倍及9.8倍，维持“买入-A”评级。

    风险提示包括国际贸易摩擦风险、竞争加剧带来的毛利率降低风险、原材料供应及价格波动风险、回购方案无法实施或只能部分实施的风险。

    华金证券分析师张文臣、周涛、申文雯对本报告内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据。华金证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式。免责声明中提到，本报告仅供华金证券股份有限公司的客户使用，不构成对任何人的投资建议。华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。

    东兴证券股份有限公司近日发布了关于共进股份（603118.SH）2024年上半年业绩预告的点评报告。报告指出，共进股份在2024年上半年的业绩表现受到了网通市场量价双跌的影响，导致归母净利润出现亏损，预计亏损额在1500万到1800万元之间，而去年同期则为盈利2.02亿元。此外，公司上半年的汇兑损失约为2000多万元，与去年同期的汇兑收益4300多万元形成鲜明对比。尽管如此，公司在第二季度的收入和毛利率相较于第一季度有所改善，收入从19.21亿元增至22.32亿元，毛利率也从10.8%提升至14.8%。

    共进股份在上半年的经营中，四大板块表现稳定，包括国产海思方案WIFI产品、数通板块的800G数据中心交换机、移动通信板块的FWA产品以及新业务板块的智能语音识别芯片等。公司在这些领域的产品开发和市场拓展均取得了积极进展。展望下半年，东兴证券认为，随着国内企业对算力中心的持续布局，高端交换机市场需求有望扩大，同时北美合作厂商的推进和越南工厂交付能力的提升，共进股份的订单情况有望得到改善。

    东兴证券对共进股份的盈利预测显示，公司2024-2026年的营业收入预计将分别达到83.32亿元、88.64亿元和93.28亿元，归母净利润则预计分别为2.17亿元、2.74亿元和3.15亿元。基于这些预测，东兴证券维持对共进股份的“推荐”评级。然而，报告也提醒投资者注意全球地缘政治风险、国内市场需求不足以及海外市场订单减少等潜在风险。

    共进股份作为一家专注于宽带通信终端设备、移动通信和通信应用设备等领域的公司，其在信息与通信领域的深耕和研发实力是其业绩增长的重要支撑。东兴证券的报告还提供了共进股份的财务指标预测、资产负债表、利润表和现金流量表等详细数据，为投资者提供了全面的分析视角。

    分析师石伟晶在报告中强调，本报告的观点、逻辑和论据均为其个人研究成果，力求清晰、准确地反映其研究观点。同时，报告中所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考，并不构成对任何机构和个人的投资建议。东兴证券研究所在报告中声明，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

    江丰电子（300666.SZ）作为电子/半导体行业的领军企业，近期发布了2024年半年度业绩预告，展现出其强劲的发展势头。根据预告，公司预计2024年上半年实现营收约16.13亿元，同比增长34.75%；归母净利润介于1.53亿元至1.68亿元之间，同比增长0%至10%；扣非归母净利润则预计为1.62亿元至1.78亿元，同比大幅增长66.03%至81.67%。其中，2024年第二季度预计实现营收约8.41亿元，同比增长32.90%，环比增长8.83%；归母净利润预计在0.93亿元至1.09亿元之间，同比变化-3.78%至11.99%，环比增长56.49%至82.14%；扣非归母净利润预计在0.92亿元至1.08亿元之间，同比增长49.33%至74.09%，环比增长31.42%至53.22%。

    公司业绩增长的主要原因包括：先进制程产品竞争力加强，国内外客户订单持续增加；半导体精密零部件多个生产基地陆续完成建设并投产，产品销售持续放量。江丰电子已经形成了超高纯金属溅射靶材、半导体精密零部件、第三代半导体关键材料的三大业务主线，并将持续提升核心竞争力。公司自主研发了靶材关键制造装备，构建了较为完善的自主知识产权保护体系，同时积极推进相关项目建设，增强公司整体盈利能力。

    在研发方面，江丰电子持续加大投入，2023年研发费用达1.72亿元，同比增长37.87%。产能方面，公司募投项目“宁波江丰电子年产5.2万个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目”和“浙江海宁年产1.8万个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目”正积极建设中。随着新产能逐步投放，公司业绩增长可期。

    然而，公司也面临一定的风险，包括下游需求不及预期、产能释放不及预期以及客户导入不及预期等。在财务摘要和估值指标方面，江丰电子2024年至2026年的营业收入预计分别为3380百万元、4469百万元和5887百万元，归母净利润预计分别为353百万元、460百万元和600百万元。毛利率和净利率预计将逐步提升，ROE和EPS也呈现增长趋势，P/E和P/B估值则逐年下降。

    特别提醒，本报告的风险等级为R4（中高风险），适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。投资者在做出投资决策时，应综合考虑个人投资目标、财务状况和风险偏好，不应仅依赖本报告中的信息。开源证券股份有限公司作为本报告的编制方，对报告内容的准确性和完整性不作保证，也不对因使用本报告内容引起的任何损失承担责任。