浪潮信息（000977）研报：2024H1业绩预告点评：收入快速增长，下半年净利润率有望提升

    东兴证券股份有限公司最新发布的研究报告对浪潮信息（000977.SZ）2024年上半年业绩预告进行了点评。报告指出，浪潮信息在2024年上半年实现了营业收入的显著增长，同比增长超过60%，其中一季度收入达到176.1亿元，同比增长87.3%，二季度预计收入超过220.7亿元，同比增长超过43.3%。这一增长主要得益于通用服务器需求的持续恢复和AI服务器订单的逐步交付。

    浪潮信息作为国内服务器厂商的龙头企业，受益于海外AI产业的快速发展和国内政策的支持，AI服务器产业在国内发展迅速。公司预计在下半年将继续保持快速增长的趋势。此外，公司二季度预计实现归母净利润2.44-3.44亿元，同比增长112%-199%，净利润率为1.1%-1.6%。尽管净利润率环比一季度的1.7%略有下滑，但东兴证券认为，下半年公司有望开拓新的海外和国内行业客户，从而提升整体利润率。

    东兴证券对浪潮信息的盈利预测及投资评级为“推荐”，预计公司2024-2026年的营业收入分别为826.67亿元、966.19亿元和1092.09亿元，归母净利润分别为23.23亿元、28.16亿元和33.93亿元。对应的市盈率（PE）分别为25倍、20倍和17倍。

    风险提示方面，报告指出AI服务器销量可能不及预期，对核心器件商的依赖较高，以及国内实体经济下行等因素可能对公司业绩产生影响。

    浪潮信息是全球领先的IT基础架构产品、方案及服务提供商，业务覆盖计算、存储、网络三大关键领域，并提供云计算、大数据、人工智能、边缘计算等全方位数字化解决方案。

    东兴证券的分析师石伟晶对本报告进行了深入研究，石伟晶是东兴证券研究所的首席分析师，拥有8年证券从业经验，曾供职于华创证券和安信证券，2018年加入东兴证券研究所。

    最后，报告中还包含了公司的财务指标预测、资产负债表、利润表、现金流量表等详细数据，以及分析师承诺和免责声明。东兴证券研究所位于北京、上海和深圳，为客户提供专业的证券研究服务。