中金黄金(600489)于2024年8月29日发布了其2024年上半年财报，显示其实现营收285.32亿元，归母净利润17.43亿元，同比增长27.69%。尽管铜金产量有所下滑，但整体保持平稳。公司部分矿山因安全检查而停产，影响了产量释放，预计下半年将逐步恢复。内蒙古矿业、中原冶炼厂以及湖北三鑫贡献了主要净利润。然而，2024Q2出现了3.82亿的资产减值损失，对公司业绩造成了一定拖累。纱岭金矿正有序推进，预计2025年开始投产并逐步释放利润，成为公司黄金板块的重要增量。公司2023年的分红达到了19.49亿元，股利支付率为65%，展现了积极回馈投资者的态度。展望未来，预计2024-2026年，随着金铜价格持续强势以及纱岭金矿的稳定投产，公司营业收入将达到670.95/690.88/717.46亿元，归母净利润为36.07/40.46/46.32亿元，维持“买入”评级。但需要注意的是，铜金价格超预期下跌及公司项目进度不及预期等风险。

    2024年8月28日，四维图新（002405）公布了2024年半年报。报告显示，2024H1公司收入达到16.67亿元，同比增长11.08%；归母净利润为-3.56亿元，去年同期为-2.95亿元；扣除非经常性损益后的归母净利润为-3.64亿元，去年同期为-2.96亿元。2024Q2公司收入为9.6亿元，同比增长20.91%；归母净利润为-1.86亿元，去年同期为-1.92亿元；扣非后的归母净利润为-1.92亿元，去年同期为-1.92亿元。收入结构方面，2024H1公司智云、智舱、智芯、智驾业务收入分别为10.17亿元、2.65亿元、2.53亿元、1.24亿元，同比增长15.82%、9.37%、13.55%、-13.7%，占比分别为61%、16%、15%、8%。智驾方面，基于地平线J2芯片的一体机累计出货量近74万台，基于J3芯片的5V5R智驾方案已成功量产。智舱方面，成功获得了多个新定点项目，并交付了丰田、上汽通用五菱、韩国双龙汽车等海内外车厂的项目。智芯方面，新一代中高阶智能座舱域控芯片AC8025成功量产，并搭载到某自主品牌车型的智能座舱系统中。智云方面，继续推进轻量化高精地图解决方案，并与多家自动驾驶方案商及OEM车厂启动或完成POC。此外，公司在2023年底总人数为2898人，同比下降32.2%，人均创收达到107.72万元，同比增长37.5%。2024H1，公司毛利率为33.11%，同比下降12.51pct；销售、管理、研发费用率分别为5.66%、11%、39.07%，分别下降0.78pct、1.19pct、13.62pct。预计2024-2026年公司收入分别为34.82亿元、41.22亿元、50.14亿元，归母净利润分别为-7.27亿元、-1.44亿元、2.11亿元；EPS分别为-0.31元、-0.06元、0.09元，PS分别为5倍、4倍、3倍。给予“增持”评级。

    昱能科技（688348.SH）发布了2024年半年度报告，报告期内公司实现收入8.99亿元，同比增长36.61%，归母净利润为8781.31万元，同比下降34.56%，扣非归母净利润则为8859.62万元，同比下降21.79%。第二季度，公司收入为4.71亿元，同比增长111.94%，环比增长10.16%，归母净利润为4788.22万元，同比增长189.20%，环比增长19.91%，扣非归母净利润为5268.36万元，同比增长1231.88%，环比增长46.7%。公司业绩环比改善明显，主要得益于工商业储能业务在国内市场的快速增长，以及欧洲市场去库存加速。此外，公司加大了研发投入，24H1研发费用达5661.87万元，同比增长30.75%，新增研发人员47人，研发人员占比达53.99%，推出的新一代光储混合逆变器EZHI和Ocean200L与Ocean400L系列工商业储能产品均获得了市场认可。与此同时，公司的库存边际有所改善，24H1库存商品期末账面余额为7.41亿元，较期初下降15.82%。展望未来，预计公司2024-2026年的营收分别为20.49亿元、25.19亿元、29.41亿元，归母净利润分别为2.61亿元、3.51亿元、4.50亿元，对应PE分别为28x、21x、16x，维持“推荐”评级。

    市场有风险，投资需谨慎。联美控股(600167)最新收盘价为5.32元，总市值122亿元，第一大股东为联众新能源有限公司。2024年上半年，公司营收达到19.5亿元，同比增长5.2%，然而归母净利润为4.8亿元，同比下降19.7%。公司毛利率和净利率分别为35.5%和25.2%，均出现下滑，主要受到成本提升的影响。尽管面临挑战，公司仍拥有充沛的现金储备，积极布局清洁低碳技术，与爱德曼氢能装备有限公司合作，推进氢能业务的发展。基于对公司未来发展的考虑，我们预测公司2024至2026年的营收分别为35.9亿元、38.0亿元和40.7亿元，归母净利润分别为7.6亿元、8.3亿元和9.0亿元，并给予“增持”的评级。需要注意的是，新业务的开拓可能不及预期，原材料价格的波动也可能带来风险。

    公司发布2024年半年报，上半年实现营业收入2.14亿元、归母净利润4209万元、扣非净利润4126万元，同比分别增长29.2%、37.3%、39.8%。Q2实现收入1.23亿元、归母净利润2581万元、扣非净利润2532万元，同比分别增长27.1%、25.1%、25.7%。二季度在高基数下收入仍实现快速增长，毛利率保持稳定。上半年公司实现收入2.14亿元，同比增长29.2%，毛利率为44.3%，较上年同期提升0.96pct。汇兑损益较上年同期减少，期间费用率整体平稳。公司上半年经营现金流净流入1589万元，同比小幅下降3.74%。公司持续研发投入，推出DARWIN激光模切机，截至上半年末，公司研发人员数量达101人，较23年末增长12%，占员工总人数的比例提升至21.95%。公司推进海外市场本土化布局，员工持股计划绑定核心骨干，充分激发公司活力。预计公司2024-2026年收入分别为4.98亿、6.41亿、8.18亿，归母净利润分别为1.01亿、1.36亿、1.81亿元。维持对公司“买入”评级。风险因素包括行业渗透不及预期的风险、汇率波动风险、研发失败的风险。

    科锐国际（300662）2024年第二季度收入同比增长23%，显示了业务的恢复态势。2024年上半年，公司总营收达到55.41亿元，同比增长16.55%，然而归母净利润却有所下降，为0.86亿元，同比减少11.72%。尽管如此，灵活用工板块业务仍为主要收入来源，上半年收入为52.1亿元，同比增长18.7%。另一方面，中高端人才寻访和招聘流程外包业务则分别下降了15.37%和16.79%，但跌幅有所收窄。分地区来看，中国大陆业务收入显著增长，达到43.85亿元，增幅为24.64%，而港澳台及海外业务收入则有所下滑，为11.56亿元，同比减少了6.46%。

    由于市场需求疲软，公司的整体毛利率有所下滑，2024年上半年整体毛利率为6.69%，同比下滑了0.94个百分点。不过，销售费用率和管理费用率均有所改善。灵活用工业务方面，累计派出人次同比增长14.67%，达23.4万次。截至2024年6月底，在册外包员工人数增至3.87万余人，同比增长18.35%，其中技术研发类岗位占比持续增长至65.41%，较去年同期提升了7.68个百分点。

    公司进一步发布了技能与招聘的行业级预训练语言模型CRE0.3/0.4版本，并启动了匹配系统的研发。AI匹配系统已在获客、人才寻访和内部协同合作等场景中全面应用，预计在今年下半年将应用于产业互联平台“禾蛙”和垂直招聘平台“同道”系列等产品上。鉴于宏观经济环境和用工需求的影响，预计终端用工需求恢复还需一段时间，公司2024-2026年的归母净利润预测被下调至2.1亿、2.45亿和2.9亿元，但仍维持“买入”评级。需要注意的风险包括行业需求较弱和下游客户订单增长不及预期等。

    久远银海（002777）发布了2024年半年报，报告显示，2024H1公司实现营收3.95亿元，同比下降23.91%，归母净利润1123.19万元，同比下滑86.81%，低于市场预期。公司业绩短期承压主要由于外部环境等因素影响，导致项目实施及验收周期延长。其中，医疗医保业务收入2.32亿元，同比增长0.31%，毛利率46.22%，同比下降5.09pct；数字政务业务收入1.37亿元，同比下滑43.74%，毛利率10.76%，同比下降10.76pct。公司归母净利润同比下滑主要由于确收周期延长，而人工成本、差旅等费用刚性。

    在医疗医保业务方面，2024H1，公司全力支撑全国23个省份医保信息平台运维工作，支撑了国家医保局医保信息平台运维第4包(核心系统运维)工作；新签单并实施了四川多个地市数据专区建设，推进贵州省医保数据治理工作，在四川和贵州两省建立医保大数据可视化应用标杆；新研发10余个医保行业算法模型，并在天津、四川、云南、贵州、山西、陕西等省市落地应用。随着2.0版DRG/DIP分组方案正式出炉，DRG/DIP系统改造升级有望加速，公司未来有望持续受益于医保支付方式改革。

    在数据要素方面，公司围绕数据资源化、资产化、资本化全过程，打造了政务数据要素能力平台整体解决方案和技术体系，研发了诚信宝、医商通、信用就医、云处方等多款数据产品，在全国多地投入使用。公司与成都数据集团、福建省大数据集团、贵阳块数据城市建设有限公司等多个数据运营单位建立了合作关系，为未来新业务场景开拓奠定基础。

    基于对公司项目验收周期影响的考虑，我们将公司2024-2026年EPS预测由0.53/0.68/0.87元下调至0.42/0.54/0.64元。公司医保IT市占率高，具备数据和产品服务基础，有望持续受益于医保改革和数据要素发展，维持“买入”评级。但需要注意的是，行业竞争加剧和政策推进不及预期等风险仍然存在。

    海利得（002206.SZ）2024年半年度报告显示，公司营收达到28.77亿元，同比增长3.86%，归母净利润为1.90亿元，同比增长10.39%。其中，24Q2营收14.96亿元，同比增长5.44%，归母净利润1.15亿元，同比增长9.95%，环比增长53.81%。工业丝下游需求强劲，特别是新能源汽车市场增长带动了需求，公司涤纶工业丝产品已获得主流客户认证，越南基地满产满销，上半年实现盈利0.42亿元。此外，帘子布业务方面，尽管面临激烈的市场竞争，但公司通过一体化、差异化和全球化战略稳固了竞争地位，1.8万吨高性能轮胎帘子布越南项目将优化全球供应格局。塑胶材料方面，公司在数码喷绘材料、涂层材料和装饰材料领域保持领先地位，并在光伏反射材料等前沿领域取得突破。预计2024至2026年，公司将实现归母净利润4.36亿元、4.81亿元和5.21亿元，EPS分别为0.38元、0.41元和0.45元，维持“推荐”评级。然而，需注意产品价格波动、下游需求变化及行业竞争加剧的风险。

    普瑞眼科（301239）2024年上半年实现了收入14.20亿元，同比增长3.08%，归母净利润为0.43亿元，同比下降81.56%。其中，单Q2季度收入为7.44亿元，同比增长2.24%，归母净利润为0.26亿元，同比下降63.59%，业绩基本符合预期。从业务板块来看，白内障、综合眼病业务表现突出，分别实现了13.22%和14.87%的增长，而屈光和视光业务则受到竞争压力的影响，分别下降2.50%和3.89%。尽管如此，公司整体毛利率仍保持在较高水平，达到41.29%，但由于新开医院爬坡的原因，销售净利率和归母净利率分别降至3.37%和3.03%。此外，费用率也有所上升，主要由于规模扩大带来的职工薪酬及折旧摊销费用增加。上半年，普瑞眼科新增了6家眼专科医院，进一步扩大了医疗网络规模，预计随着新建医院逐步扭亏，公司业绩有望恢复高增长态势。因此，我们将公司2024-2026年的归母净利润调整至0.83/2.07/3.01亿元，维持“买入”评级。需要注意的是，医院扩张或整合不及预期、行业政策变化等风险依然存在。

    国海证券研究所对普莱柯（603566）2024年半年报进行了点评，给予“买入”评级。2024年上半年，普莱柯实现营业收入4.83亿元，同比减少21.82%，归母净利润0.74亿元，同比减少36.28%。尽管家畜产品订单受生猪养殖行业亏损影响有所减少，但宠物板块表现出色，特别是宠物疫苗业务自4月底上市销售以来，实现销售收入673.04万元，宠物用化学药品销售收入同比增长14.16%，功能性保健品收入同比增长68.12%。上半年公司毛利率同比提高1.42个百分点，其中直销模式下的毛利率超过70%，但管理费用因工程项目转固而增加。此外，公司生物安全三级实验室获得审批，多个新产品研发进展顺利。预计2024年至2026年，普莱柯营业收入分别为11.61亿元、12.47亿元和13.63亿元，归母净利润分别为1.68亿元、1.92亿元和2.12亿元，对应PE分别为25x、22x和20x。然而，需要注意的风险包括畜禽价格大幅下降、重大动物疫病、新产品上市不及预期、行业竞争加剧及宠物产品销售不及预期等。