文灿股份发布了2024年半年度报告，报告显示，2024年上半年公司实现营业收入30.76亿元，同比增长20.07%；实现归母净利润0.82亿元，同比增长488.19%。其中，2024Q2单季度公司实现营业收入15.96亿元，同比增长23.75%，环比增长7.81%；实现归母净利润0.20亿元，同比增长73.75%，环比下降68.16%。公司2024Q2业绩整体符合预期。

    收入端方面，2024Q2实现营业收入15.96亿元，同比增长23.75%，环比增长7.81%。从主要客户的销量表现来看，赛力斯问界批发9.88万辆，环比增长18.61%，其中问界M9批发4.82万辆，环比大幅增长350.47%；蔚来汽车批发5.74万辆，环比增长90.70%。毛利率方面，2024Q2单季度综合毛利率为13.94%，环比下降2.70个百分点，预计主要系铝价二季度上涨以及墨西哥新工厂的影响所致。费用率方面，2024Q2单季度期间费用率为11.05%，环比提升0.91个百分点；其中，销售费用率1.42%，环比提升0.31个百分点，财务费用率2.66%，环比提升1.25个百分点。净利润方面，2024Q2单季度实现归母净利润0.20亿元，同比增长73.75%，环比下降68.16%；对应归母净利率1.24%，环比下降2.96个百分点。

    文灿股份深耕大型一体化车身结构件领域，核心客户放量带动公司成长。公司布局高真空压铸技术多年，为车身结构件产品积累了丰富的经验技术。自2020年下半年开始布局大型一体化车身件产品以来，公司已经与客户开发了多个大型一体化车身件产品并实现了量产。随着赛力斯、蔚来、理想等核心客户的持续放量，公司有望跟随客户实现快速发展。

    综合考虑公司海外经营改善节奏和新项目放量节奏等因素，预计2024-2026年归母净利润分别为2.82亿元、4.89亿元、6.76亿元，对应的EPS分别为0.91元、1.59元、2.19元，市盈率分别为23.49倍、13.51倍、9.78倍。考虑到公司大型一体化结构件发展空间广阔，维持“买入”评级。需要注意的风险包括下游乘用车需求复苏不及预期、一体化压铸需求不及预期、铝价上涨超出预期等。

    国投证券股份有限公司发布关于大族激光(002008.SZ)的公司快报，报告日期为2024年8月21日。报告指出，受益于AI算力产业链的持续爆发，大族激光PCB业务实现了显著增长。2024年上半年，公司实现营业收入63.55亿元，同比增长4.41%；实现归母净利润12.25亿元，同比增长184.81%；扣除非经常性损益后的归母净利润为2.2亿元，同比增长15.23%。其中，PCB设备业务收入达到15.64亿元，同比增长102.89%。这主要得益于普通多层板市场竞争加剧背景下，PCB生产企业对设备效率和自动化需求的提高，以及AI算力产业链快速发展所带来的高阶PCB加工需求增加。大族激光通过推出一系列高效产品，满足了客户对高阶PCB加工工艺的需求，并在东南亚市场取得了显著成果，与多家国内外知名企业达成了合作，相关订单显著增长，推动了海外业务的持续成长。

    此外，报告还提到，2024年以来，以三星、小米为代表的各大品牌厂商纷纷推出了具备AI功能的产品，作为消费电子行业的领军企业，大族激光有望受益于本轮AI创新周期。海外市场方面，公司在印度、越南等地的设备需求显著增加，正积极拓展海外市场，通过高效组建海外研发销售团队，抓住供应链多元化带来的市场机会，推动国际业务的发展。

    基于上述分析，国投证券预计大族激光2024年至2026年的收入分别为149.03亿元、175.57亿元、202.31亿元；归母净利润分别为17.39亿元、12.08亿元、19.22亿元。2024年扣除大族思特投资收益8.9亿元后，归母净利润为8.49亿元。给予24年28倍PE，对应六个月目标价22.6元，首次给予“买入-A”投资评级。需要注意的风险包括下游需求复苏不及预期、国际贸易摩擦加剧以及市场竞争加剧等。

    市场有风险，投资需谨慎。根据最新的证券研究报告，食品饮料行业中的迎驾贡酒（股票代码：603198）在2024年上半年实现了良好的业绩增长，展现出强劲的发展势头。具体而言，公司在上半年的营业总收入达到了37.85亿元，同比增长20.44%，归母净利润达到了13.79亿元，同比增长29.59%。其中，第二季度的表现尤其亮眼，营业总收入为14.61亿元，同比增长19.04%，归母净利润达到了4.66亿元，同比增长27.96%。

    公司的盈利能力得到了显著提升，毛利率和净利率分别达到了73.57%和36.42%，分别同比增加了2.63和2.57个百分点。这得益于洞藏系列产品的强劲销售以及规模效应带来的成本控制效果。从市场表现来看，省内市场继续保持高速增长，特别是洞6和洞9两款产品在省内自点率持续提升，成为公司核心增长动力。此外，公司的渠道策略也取得了积极成果，直销（含团购）和批发代理渠道均实现了不错的增长。

    展望未来，迎驾贡酒将继续推进“1233工程”，加强品牌、渠道和产品三方面的建设，在行业整体调整的背景下保持良好的增长势头。预计2024年至2026年，公司的营收将分别达到80.75亿元、96.87亿元和113.75亿元，同比增长率分别为20.16%、19.97%和17.43%；归母净利润预计将达到28.90亿元、35.90亿元和43.49亿元，同比增长率为26.34%、24.20%和21.15%。

    尽管如此，分析人士指出，经济复苏情况、食品安全问题、行业竞争格局变化以及产品结构升级进展等因素仍然可能对公司未来发展带来不确定性和挑战。因此，虽然目前公司股票被评为“买入”级别，投资者仍需密切关注市场动态，谨慎作出投资决策。

    近日，中国电信发布了2024年半年报，数据显示2024年上半年公司实现营业收入2660亿元，同比增长2.8%；实现归母净利润218亿元，同比增长8.2%；实现扣非净利润217亿元，同比增长6.0%。其中，第二季度实现营业收入1315亿元，同比增长2.0%；实现归母净利润132亿元，同比增长8.6%；实现扣非净利润125亿元，同比增长6.5%。2024年上半年，移动通信服务收入实现1052亿元，同比增长3.6%，其中移动增值及应用服务收入实现181亿元，同比增长17.1%。移动用户规模达到4.17亿户，同比增长2.2%，其中5G套餐用户数占比80.8%，用户数同比增长5.6%。移动用户ARPU达到46.3元，同比增长0.2%。固网及智慧家庭服务收入达到640亿元，同比增长3.2%，其中智慧家庭业务收入达到107亿元，同比增长14.4%；有限宽带用户数达到1.93亿户，同比增长1.7%，宽带综合ARPU达到48.3元，同比增长0.2%。产业数字化收入达到737亿元，同比增长7.2%，占营收比例为27.7%，政企客户数同比增长11.9%。天翼云收入达到552亿元，同比增长20.4%，成为政务公有云基础设施领域的领头羊。2024年上半年，经营费用同比增长2.4%，经营性现金净流入为583.4亿元，同比下降11.2%，主要原因是产业数字化业务回款周期较长，应收款增幅较高。2024年上半年，公司继续执行高比例现金分红政策，分红比例超过70%，每股派息同比增长16.7%。此外，2024年上半年资本开支为472亿元，同比增长13.5%，其中产业数字化占比34%。基于上述情况，预计2024/2025/2026年公司分别实现归母净利润336.56/371.23/410.46亿元，同比增长10.5%/10.3%/10.6%，对应PE分别为17/15/14倍，维持“推荐”评级。

    德赛西威（002920）发布了2024年中期报告，报告显示上半年营收达到117亿元，同比增长34%，归母净利润为8.4亿元，同比增长38%，扣非归母净利润为7.9亿元，同比增长50%。其中，第二季度营收为60亿元，同比增长28%，环比增长7%；归母净利润为4.5亿元，同比增长64%，环比增长18%；扣非归母净利润为4.2亿元，同比增长77%，环比增长13%，整体业绩表现超出预期。从业务层面来看，智能座舱业务收入为80亿元，同比增长27.4%；智能驾驶业务收入为27亿元，同比增长45.1%；网联服务及其他业务收入为11亿元，同比增长66.9%。智能驾驶业务的增长主要得益于已有客户的销量提升以及新客户的拓展。例如，理想汽车产量在2024年上半年达到了19.7万辆，同比增长42%。此外，公司的高算力智能驾驶域控制器已经在理想汽车、极氪汽车等品牌上实现了规模化量产，并获得了来自丰田汽车、长城汽车、广汽埃安、上汽通用、东风日产等多个主流品牌的订单，有力地支撑了收入的增长。

    从毛利率角度来看，2024年第二季度毛利率为21.3%，较上年同期和上一季度分别提高了1.0个百分点和1.9个百分点。其中，智能座舱业务毛利率为19.6%，较上年同期下降0.02个百分点；智能驾驶业务毛利率为18.9%，较上年同期提高1.9个百分点，超出预期。这主要得益于产品产能的提升产生了规模效应，以及新产品量产带来的效益。在费用方面，2024年第二季度期间费用率为12.4%，较上年同期和上一季度分别下降2.0个百分点和0.6个百分点，显示出规模效应的显现。

    德赛西威作为智能驾驶领域的龙头企业，在国际化战略上也取得了显著进展。2024年上半年，公司在欧洲的新科技园区奠基仪式在德国魏玛举行，并在法国巴黎设立了首个办公室。此外，还在西班牙启动了智能工厂建设项目，旨在缩短交货时间并更快响应欧洲及周边市场需求，预计海外业务将成为公司下一阶段快速增长的重要推动力。

    基于对公司长期成长能力的信心，我们维持了德赛西威2024年至2026年的营收预测分别为285亿、369亿和462亿元，同比增长率分别为30%、30%和25%；基本维持同期归母净利润预测为22.9亿、30.7亿和39.5亿元，同比增长率分别为48%、34%和29%，对应的市盈率分别为23倍、17倍和13倍。因此，我们继续给予公司“买入”评级。然而，需要注意的风险包括下游乘用车需求复苏不及预期以及乘用车价格战超出预期等因素。

    国电电力(600795.SH)在2024年上半年实现了营收858.28亿元，虽然较上年同期下降了3.22%，但归母净利润达到了67.16亿元，同比增长127.35%。这份亮眼的业绩主要得益于资产转让带来的投资收益增加以及联营企业的投资收益增加。然而，扣除非经常性损益后的归母净利润为21.84亿元，同比下降18.83%，这主要是因为资产减值损失和信用减值损失的增加。尽管如此，国电电力在新能源领域的扩张势头依然强劲，上半年新增新能源装机177.03万千瓦，其中光伏占大部分。同时，公司也在积极推进水电项目的建设，预计未来水电板块利润将进一步增长。鉴于资产处置收益的增加，分析师上调了2024年的盈利预测，但由于预期电价下降，下调了2025-2026年的盈利预测。综合考虑，给予国电电力2024年11-12倍的市盈率，对应的合理市值区间为1052-1147亿元，合理股价范围为5.90-6.43元/股，这意味着较当前股价还有8%-18%的上涨空间。因此，维持对该公司的“优于大市”评级。

    安井食品(603345.SH)在2024年上半年实现了营业总收入75.44亿元，同比增长9.42%；归母净利润达到8.03亿元，同比增长9.17%；扣非归母净利润为7.72亿元，同比增长11.11%。其中，第二季度的营业总收入为37.89亿元，同比增长2.31%；归母净利润为3.64亿元，同比减少了2.51%；扣非归母净利润为3.52亿元，同比增长0.79%。尽管整体业绩稳健，但特通、电商渠道的收入出现了下滑，尤其是特通渠道受下游餐饮疲软的影响较大。第二季度中，米面制品、调制食品和菜肴制品的收入分别变化了-1.4%、+13.6%和-7.1%。虽然小龙虾销售额的下降导致了菜肴制品收入减少，但锁鲜装的良好销售支撑了调制食品的增长。此外，公司在第二季度的毛利率达到了21.3%，管理费用增加了55%，主要是因为股权支付费用的摊销增多。为了回馈股东，公司公布了半年度利润分配方案，现金分红和回购金额合计4.6亿元，占2024年上半年归母净利润的57.5%。面对下游餐饮需求疲软和市场竞争加剧的挑战，公司预计2024-2026年的营业总收入分别为152.4亿、164.8亿和176.3亿元；归母净利润分别为16.0亿、17.7亿和19.1亿元，EPS分别为5.45元、6.04元和6.51元。当前股价对应的PE分别为13.8倍、12.4倍和11.5倍，因此维持优于大市的评级。

    神火股份（000933.SZ）在2024年上半年的业绩出现了下滑，归母净利润同比下降了17%，营收也略有减少。业绩下降的主要原因是煤炭业务的量价齐跌，导致煤炭板块毛利润减少了12亿元。与此同时，电解铝板块虽然面临成本上升的压力，但整体上仍保持了一定的盈利能力。预计随着铝价的回升和氧化铝价格的回落，电解铝板块的利润将有所扩大。此外，公司在新疆的投资项目，包括风电建设和露天煤矿开发，将为其带来新的增长点。因此，尽管短期内面临挑战，但长期来看，神火股份在国内电解铝行业的地位稳固，且受益于供给侧结构性改革，未来仍有较好的发展前景。基于此，分析师维持了对公司“优于大市”的投资评级。

    2024年第二季度，金徽酒（603919.SH）实现了营业收入6.78亿元，同比增长7.7%；归母净利润达到0.74亿元，同比增长1.9%。上半年整体来看，公司实现营业总收入17.54亿元，同比增长15.2%；归母净利润为2.95亿元，同比增长16.0%。尽管二季度收入增长稳健，但产品结构有所下移，主要由于大众价位产品如金徽三星、四星等在淡季表现出较好的韧性。值得注意的是，2024年第二季度毛利率同比增加了2.63个百分点，这得益于促销活动减少带来的成本改善以及部分产品的提价。从区域分布上看，省内收入同比增长8.30%，省外收入同比增长1.10%。此外，公司2024年第二季度扣非归母净利润同比增长10.6%，受到对外捐赠节奏的影响。费用率方面整体保持平稳，但净利润率同比下降0.63个百分点，主要是因为营业外支出增加和所得税率提高。在预收款方面，合同负债同比增长9.3%，显示了经销商对未来销售的信心。公司还进行了股份回购计划，截至7月底已回购股份支付总金额1.81亿元。展望未来，考虑到宏观经济及白酒需求复苏的不确定性，分析师略下调了对金徽酒的盈利预测，预计2024-2025年营业收入分别为30.05亿元和35.77亿元，归母净利润分别为3.92亿元和4.75亿元，维持“优于大市”的投资评级。

    中宠股份发布了2024年中期报告，显示公司营收达到19.56亿元，同比增长14.08%；归母净利润为1.42亿元，同比增长48.11%。从产品角度来看，宠物主粮业务表现突出，上半年营收4.21亿元，同比增长83.96%；宠物零食营收11.36亿元，同比增长4.19%；宠物罐头营收3.01亿元，同比下降2.72%。销售毛利率方面，主粮、零食和罐头分别为35.84%、25.45%和33.95%，分别提升了8.18、2.07和1.01个百分点。国内市场方面，营收6.12亿元，同比增长22.94%，毛利率为37.03%，提升3.61个百分点；海外市场营收12.67亿元，同比增长9.78%，毛利率为25.10%，提升2.80个百分点。此外，公司的员工持股计划设定了未来几年的营收及利润增长目标，显示出管理层对未来发展的信心。基于以上因素，分析师维持对该公司的“买入”评级，并预计2024至2026年间，公司营收及归母净利润将持续增长。但也提示存在市场竞争加剧、原材料价格波动及汇率风险等不确定性因素。