神火股份（000933）研报：煤炭业务拖累业绩，铝冶炼利润有望扩大

    神火股份（000933.SZ）在2024年上半年的业绩出现了下滑，归母净利润同比下降了17%，营收也略有减少。业绩下降的主要原因是煤炭业务的量价齐跌，导致煤炭板块毛利润减少了12亿元。与此同时，电解铝板块虽然面临成本上升的压力，但整体上仍保持了一定的盈利能力。预计随着铝价的回升和氧化铝价格的回落，电解铝板块的利润将有所扩大。此外，公司在新疆的投资项目，包括风电建设和露天煤矿开发，将为其带来新的增长点。因此，尽管短期内面临挑战，但长期来看，神火股份在国内电解铝行业的地位稳固，且受益于供给侧结构性改革，未来仍有较好的发展前景。基于此，分析师维持了对公司“优于大市”的投资评级。