2024年7月17日，浦发银行发布董事会决议公告，宣布聘任谢伟先生为公司新行长，待国家金融监督管理总局核准其任职资格后履职。此次新行长人选的确定，标志着浦发银行核心管理层更迭的完成，为公司的稳健发展提供了有力保障。

    自去年四季度开始，浦发银行便着手进行核心管理层的调整。现任董事长张为忠于2023年9月到任，拥有丰富的对公业务和普惠金融业务管理经验。同时，公司也迎来了多位新任副行长，包括具有上海国资背景的康杰，以及丁蔚和张健。新行长谢伟在银行业务领域拥有丰富的经验，尤其在对公板块和金融市场板块等核心业务领域深耕多年。他在浦发银行总分行的多条线、多部门具有多年的工作经验，并已担任浦发银行副行长超过8年，对公司的发展具有深刻的理解和洞察。

    在新一届领导班子的带领下，浦发银行自去年四季度起便开始积极推进“百日攻坚”、“春季攻坚”等行动，聚焦“一投三收”（信贷投放、营收、中收、清收），加大资产投放力度，积极进行风险压降。2024年第一季度，公司经营发展整体呈现企稳向好态势，营业收入同比下降5.7%，但剔除上年同期出售上投摩根股权一次性因素影响后，营业收入同比增长3.4%；归母净利润同比增长10.0%，为2020年以来最高，增速排名上市股份行第一。

    浦发银行正处于“困境反转”的关键阶段。在资产质量方面，公司坚持“控新降旧”并举，存量不良接近出清，不良生成率持续下行，信用成本边际改善，利润弹性有望释放。资产投放方面，浦发银行对公业务具有传统优势，所处区位经济动能强劲。公司核心管理层更迭完成、干劲十足，加大资产投放力度，信贷资产投放动能的增强有望带动营收增速向上。净息差方面，公司主动作为，在资负两端的结构和定价共同发力，净息差降幅有望收窄，走势有望优于可比同业。

    浦发银行的大股东为上海国资。7月16日下午，上海市国资委召开市值管理工作座谈会，指出“用好各类市值管理工具和资本市场平台”。作为上海金融旗舰企业，上海国资有望给予浦发银行经营发展和市值管理更多助力。华福证券预测公司2024、2025、2026年营收增速分别为0.01%、4.54%、5.45%，归母净利润增速为6.30%、4.89%、5.27%，对应ROE为6.23%、6.25%、6.29%。华福证券维持公司2024年目标PB 0.5倍，对应目标价10.9元，维持“买入”评级。

    然而，浦发银行的发展也面临一定的风险，包括管理层稳定性不及预期、资产质量反复以及信贷投放可持续性不足等问题。投资者在考虑投资浦发银行时，应充分考虑这些风险因素。华福证券的分析师张宇和联系人付思雨对浦发银行的未来发展持积极态度，并提供了详细的财务预测和管理层简历，以供投资者参考。

    腾远钴业（301219.SZ）作为国内领先的钴、铜生产企业，近期获得首次“买入”评级。公司主营钴、铜、镍、锂产品的研发与生产，核心产品包括电积铜、电积钴及氯化钴、硫酸钴等钴盐。2023年，公司新增电池级硫酸镍及电池级碳酸锂产品，进一步拓展新能源产业领域，预计将成为新的利润增长点。

    公司在2023年实现了钴、铜产量的显著增长，其中铜产量同比增长77.96%，钴产量同比增长60.74%。随着刚果腾远三期产线的投产，公司在2024年第一季度已具备年产6万金属吨铜、1万金属吨钴中间品的产能。此外，公司还积极布局新能源领域，2023年全年生产镍产品473.27金属吨、锂产品30.94金属吨，目前已具备1万金属镍产品、5000吨碳酸锂产能。

    全球钴矿供应方面，刚果（金）占据主导地位，2023年钴矿产量同比增长18.06%，占全球总产量的74%。然而，随着KFM、TFM铜钴矿达产，预计短期内刚果（金）钴矿增量节奏将放缓。从需求端看，锂电池在钴下游需求中占比超过70%，随着电动汽车市场规模的持续扩大，钴金属需求有望稳中有升。预计2024-2025年全球钴矿供给将分别过剩1.31/1.36万吨，缺口比例为5.45%/5.36%。

    腾远钴业的财务摘要显示，公司2024-2026年的营业收入预计分别为8,269百万元、9,127百万元和10,234百万元，净利润预计分别为755百万元、1,054百万元和1,464百万元。毛利率和净利率在预测期内有望逐步提升，ROE（净资产收益率）和EPS（每股收益）亦呈现增长趋势。当前股价对应的PE（市盈率）分别为16.0、11.5和8.3倍，PB（市净率）分别为1.4、1.4、1.4、1.3和1.1倍。

    公司面临的风险包括产品价格波动、政策变动以及汇率波动。尽管如此，腾远钴业凭借其在钴、铜等有色金属领域的领先地位，以及在新能源产业链的积极布局，展现出良好的市场前景和增长潜力。分析师李怡然对公司未来发展持乐观态度，并给予“买入”评级。

    中原证券股份有限公司发布报告，对浪潮信息（000977）公司进行了深度点评。报告指出，随着算力需求的增长，浪潮信息作为行业龙头将持续受益。2024年上半年，公司归母净利润预计为5.5-6.5亿元，同比增长75.6%-107.48%。尽管上半年业绩较2023年有所恢复，但与2022年相比，盈利能力有所下降。公司收入增速超过60%，但净利润较2022年同期下滑了42.36%-31.88%。

    报告分析了公司2024年第二季度的盈利能力，发现其盈利能力进一步走弱，主要原因可能是毛利率的下降。2024年第二季度，公司收入两年增速较第一季度提升明显，但净利润较2022年同期下滑60.74%-44.62%。公司毛利率在2021年第四季度和2023年第三季度分别处于相对低点，2024年第一季度毛利率为8.08%，预计还有进一步下滑的空间。

    报告还指出，国内外算力建设需求增长趋势明显，浪潮信息在全球服务器市场出货量占比11.3%，同比增长50.4%，蝉联全球第二、中国第一。随着液冷服务器的高速发展，浪潮信息作为液冷服务器龙头也将持续受益。公司在2022年已经将"All in 液冷"作为发展战略，2023年与超聚变、宁畅占据了液冷服务器70%以上的市场份额。

    中原证券给予浪潮信息“增持”的投资评级，预计2024-2026年公司每股收益分别为1.35元、1.70元、2.03元，对应市盈率为29.05倍、22.99倍、19.26倍。报告提醒投资者注意风险，包括华为芯片对国内服务器市场竞争格局的影响、互联网客户对公司毛利率的影响以及海外芯片供应上的不确定性。

    报告还提供了详细的财务报表预测和估值数据，包括资产负债表、利润表和现金流量表，以及主要财务比率和每股指标。中原证券强调，本报告仅供专业投资者和合格投资者参考，不构成对特定投资者的推荐。报告版权归中原证券股份有限公司所有，未经授权不得刊载、转发。

    2024年上半年，公司预计实现归母净利润12-14亿元，扣非归母净利润同样在12-14亿元之间。第二季度净利润环比第一季度继续提升，预计归母净利润为6.21-8.21亿元，中值环比增长25%，扣非归母净利润为5.62-7.62亿元，中值环比增长4%。在光伏组件业务方面，公司采取“重利轻量”策略，凭借海外渠道优势，预计第二季度组件出货量约为8GW，环比增长27%。尽管组件环节竞争激烈，但公司通过优化价格和出货量，预计第二季度组件业务将实现盈利。

    在储能领域，公司新签订单持续增长，预计第二季度交付量环比增长50%以上。截至第一季度末，公司拥有约56GWh储能系统订单储备，已签署合同的在手订单达25亿美元。公司预计2024年大储产品出货6-6.5GWh，同比增长约500%。财务方面，截至第一季度末，公司货币资金余额为187.14亿元，银行授信额度约404亿元，实际使用授信约149亿元，用信率仅为37%。公司不断优化融资杠杆，压降财务费用，保障资金和流动性安全。

    公司公告中判断下半年业绩会好于上半年。基于谨慎性判断，调整公司2024-2026年净利润预测至37.5亿元（-16%）、44.8亿元（+28%）、53.8亿元（-27%），当前股价对应PE分别为9/7/6倍。在行业逆境中，公司光储业务领域的独特优势得到验证，维持“买入”评级和重点推荐。

    风险提示包括国际贸易环境恶化、新技术进展不及预期以及人民币汇率波动。公司2022年营业收入为47,536百万元，2023年为51,310百万元，2024年预计为50,844百万元。2022年归母净利润为2,157百万元，2023年为2,903百万元，2024年预计为3,752百万元。2024年预计摊薄每股收益为1.017元，每股经营性现金流净额为1.80元。

    公司在损益表、资产负债表和现金流量表中的各项指标均有详细预测。损益表中，2024年预计主营业务收入为5,844百万元，主营业务成本为42,752百万元，毛利为8,092百万元。资产负债表中，2024年预计货币资金为17,733百万元，应收款项为7,971百万元，存货为6,676百万元。现金流量表中，2024年预计净利润为3,722百万元，经营活动现金净流为6,648百万元。

    市场中相关报告评级比率分析显示，买入评级占比最高，增持次之。历史推荐和目标定价中，2023年6月9日、8月23日、10月31日和2024年4月28日均给予买入评级。投资评级说明中，买入代表预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持为5%-15%，中性为-5%-5%，减持为5%以上。

    国金证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，本报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。报告中的信息和意见不构成对任何人的个人推荐。在使用本报告时，客户应考虑其特定状况，并咨询独立投资顾问。国金证券不承担因使用本报告而产生的任何直接或间接损失。报告的版权属于国金证券，未经授权不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发。

    圣湘生物（688289）是一家在医药生物领域专注于分子诊断的公司，近期研究报告指出，该公司正加速在分子诊断赛道的布局。2024年7月15日的证券研究报告显示，该公司的当前股价为17.37元，总股本为5.83亿股，52周内股价区间在16.08-22元之间，总市值达到101.33亿元。分析师杜向阳提出了对圣湘生物的投资要点，包括疫情催生的分子诊断需求、呼吸道检测需求的增长以及公司在分子诊断全景解决方案上的布局。

    圣湘生物的分子诊断市场在中国正以24.1%的复合增长率快速发展，远超全球增速。公司在呼吸道检测领域表现突出，2023年呼吸道产品收入超过4亿元，同比增长超过680%。此外，公司还致力于提供包括呼吸道病原体、病毒性肝炎、HPV、核酸血筛等在内的分子诊断全景解决方案，以支持中长期发展。

    公司的盈利预测显示，2024-2026年的营业收入预计分别为15亿元、20亿元和27亿元，归母净利润预计分别为3.5亿元、4.7亿元和6.5亿元。分析师建议关注圣湘生物，并提示了行业竞争加剧、销售收入季节性波动和研发进展不及预期等风险。

    圣湘生物的发展历程和股权结构表明，公司自2008年成立以来，已经发展成为一个集诊断试剂、仪器、第三方医学检验服务为一体的体外诊断整体解决方案提供商。公司在2020年成功上市，实际控制人戴立忠持有公司41.17%的股份。公司还实施了多项股票激励计划，展示了对未来发展的信心。

    在分子诊断行业中，圣湘生物的业务覆盖了试剂、仪器、检测服务和其他领域。2023年，试剂收入占公司总收入的77.8%。随着新冠疫情的缓解，公司的试剂业务毛利回升，带动总毛利率提高至72.8%。

    圣湘生物在呼吸道检测领域形成了精准可及的全场景化整体解决方案，推出了多种联检产品和单检产品。公司还加速布局免疫抗原、复杂感染性疾病病原体联检、耐药基因筛查等领域，以满足临床呼吸道相关疾病的精准诊疗需求。

    在肝炎检测方面，圣湘生物助力2030年消除病毒性肝炎目标。公司提供了包括HBV DNA检测在内的多种检测产品，以评估病毒复制水平和指导治疗方案。圣湘生物的HBV DNA检测产品在灵敏度、线性范围、基因型覆盖范围等方面具有优势，有助于提高检测效率和准确性。

    总之，圣湘生物在分子诊断领域展现出强劲的发展势头，通过不断的技术创新和市场拓展，公司有望在未来实现更高的业绩增长。投资者在考虑投资圣湘生物时，应关注公司的业务布局、市场竞争力以及潜在风险。请务必阅读正文后的重要声明部分。

    三只松鼠在2024年第二季度的业绩表现超出市场预期，线上销售渠道的强劲增长是主要驱动力。根据公司发布的2024年第二季度预告，预计营收在13.94亿至14.54亿之间，同比增长40.45%至46.49%。归母净利润预计在-0.23亿至-0.16亿之间，同比增长40.25%至57.32%。扣除非经常性损益后的归母净利润预计在-0.38亿至-0.32亿之间，同比增长40.13%至48.99%。

    上半年整体来看，三只松鼠预计营收在50.40亿至51.00亿之间，同比增长74.19%至76.27%。归母净利润预计在2.86亿至2.92亿之间，同比增长85.85%至90.08%。扣除非经常性损益后的归母净利润预计在2.25亿至2.31亿之间，同比增长207.57%至215.21%。

    线上销售渠道的增长主要得益于抖音平台的强劲表现，预计同比增长173%，达到3亿以上。同时，传统电商平台如天猫和京东在“D+N”全渠道协同策略的推动下，预计同比增长23%，超出市场预期。展望下半年，三只松鼠的线上增长趋势有望持续，而线下渠道改革也有望初步见效，节庆礼赠需求可能带来额外增量。

    在盈利能力方面，三只松鼠的供应链提效和全渠道协同战略的深化，推动了盈利能力的改善。预计2024年第二季度的净利率为-1.4%，同比提高2.5个百分点。这主要得益于集约化生产带来的供应链效率提升，以及“D+N”全渠道协同战略对传统电商渠道盈利能力的改善。

    投资建议方面，分析师维持对三只松鼠的“买入”评级。长期来看，公司积极拥抱性价比消费潮流，抖音渠道的高增长持续验证了其市场策略的有效性。产业链提效和全渠道协同战略的持续推进，将进一步推动盈利能力的改善。短期来看，随着下半年零食旺季的到来和礼赠场景的催化，以及线下渠道改革的初步见效，公司有望顺利完成2024年的目标。

    然而，三只松鼠的业绩也面临一定的风险，包括需求恢复不及预期、市场竞争加剧以及食品安全事件等。投资者在做出投资决策时，需要充分考虑这些潜在风险。

    在财务指标方面，三只松鼠预计2024年至2026年的营业收入分别为104.07亿、138.91亿和177.45亿，同比增长率分别为46.3%、33.5%和27.7%。归母净利润预计分别为3.76亿、5.80亿和8.60亿，同比增长率分别为71.0%、54.4%和48.3%。当前股价对应的市盈率分别为20.49倍、13.27倍和8.95倍。

    分析师邓欣和陈姝对三只松鼠的未来发展持积极态度，并建议投资者关注公司的长期增长潜力和短期业绩表现。同时，他们提醒投资者注意市场风险，并在投资决策中充分考虑公司的财务状况和市场环境。

    燕京啤酒（000729.SZ）在2024年上半年业绩预告中显示，预计实现归母净利润7.19-7.97亿元，同比增长40%-55%，扣非归母净利润7-7.75亿元，同比增长60%-77%。第二季度单季，公司实现归母净利润6.19-6.94亿元，同比增长37%-55%，扣非归母净利润5.97-6.72亿元，同比增长56%-76%，创下公司上市以来最高单季度净利润。

    公司业绩的增长主要得益于以下几个方面：首先，大单品U8系列在第二季度持续放量，推动产品结构升级；其次，原材料及包材的采购成本下降，带动公司吨成本下行，预计2024年进口大麦价格同比下降双位数，玻璃、瓦易拉罐采购价格同比下降单位数，有望显著提升毛利率；最后，公司围绕“十四五”发展规划，持续推进九大变革，减员增效红利进一步释放，销售及管理费用率或持续改善。

    展望2024年，公司将继续聚焦U8大单品放量，盈利水平和经营效率的改善有望进一步释放利润弹性。公司将重点拓展餐饮渠道，深化KA市场管理，加强全域电商布局、发力新渠道、加大夜场渠道布局。同时，公司主要原材料及包材的采购成本预计将继续下降，供应链市场行情变化和公司采购策略优化及数字化采购平台应用是主要原因。

    华金证券预测，燕京啤酒2024年实现营业收入152亿元，较2023年增长7%。公司持续深化九大变革，数字化转型以及供应链体系的完善将有利于实现降本增效。预计2024-2026年公司营业收入分别为152.52亿元、162.86亿元和173.29亿元，同比增长7.3%、6.8%和6.4%；归母净利润分别为9.59亿元、12.45亿元和15.10亿元，同比增长48.7%、29.9%和21.3%。

    投资建议方面，华金证券维持燕京啤酒“增持-A”评级，考虑到公司Q2业绩超预期，上调公司2024-2026年盈利预测。预计2024-2026年EPS分别为0.34元、0.44元和0.54元，对应PE分别为28.8x、22.2x和18.3x。

    风险提示包括行业竞争加剧、原材料成本上涨风险、食品安全问题、消费复苏进度不及预期等。华金证券提醒投资者，本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行关注公司后续公告和行业动态，审慎决策。

    香飘飘（603711.SH）近期发布了2024年上半年业绩预告，预计实现收入11.79亿元，同比增长0.72%，但归母净利润亏损0.29亿元，同比减亏约0.15亿元。2024年第二季度，公司收入为4.54亿元，同比下降约7.6%，归母净利润亏损0.54亿元，同比多亏432万元。尽管业绩承压，但公司战略清晰，未来发展仍值得期待。

    在第二季度，香飘飘冲泡业务因销售淡季和春节后渠道消化库存而承压，即饮业务也因品牌定位和营销策略调整而增速放缓。然而，随着产品定位和品牌营销策略的逐步明晰，公司自6月下旬以来加大宣传推广，预计下半年即饮业务将迎来放量增长，冲泡业务也将逐步进入旺季，推动公司收入利润持续改善。

    香飘飘的新总裁杨冬云在7月12日的调研活动中分享了公司战略。公司将激活焕新香飘飘奶茶系列，持续强化即饮业务发展。奶茶业务将推动产品回归主流，与现制茶饮店媲美，实现健康化、口感优化、品质管控严格和性价比优势。即饮业务则主要聚焦Meco杯装果茶和兰芳园冻柠茶，分别定位为“茶饮店之外的第二选择”和“健康的冰爽饮料”，并进行相应的口味调整和市场拓展。

    华金证券维持对香飘飘的“买入-B”评级，预计2024-2026年公司营业收入分别为42.09亿元、48.61亿元和55.13亿元，归母净利润分别为3.37亿元、4.16亿元和4.93亿元。尽管Q2业绩略不及预期，但公司坚持双轮驱动战略，冲泡业务基本盘稳固，即饮产品势能向好，随着样板市场打造成功、渠道多元化拓展和营销推广力度加大，即饮业绩弹性有望逐步释放，看好公司长期发展。

    风险提示包括市场需求变化、行业竞争加剧、渠道拓展不及预期和产品销售不及预期等。投资者应关注公司的后续市场表现和战略实施情况。

    2024年7月18日，同和药业（300636.SZ）在医药行业中以其传统品种业务的稳健发展和高端市场原料药新品的放量加速而备受关注。公司首次覆盖报告推荐其股票，股价为8.86元。同和药业成立于2004年，专注于特色原料药市场，尤其在日本、欧盟、北美等高端市场表现突出。公司产品主要涉及慢病适应症领域，包括7个传统品种和17个新品种。

    2023年，同和药业实现营业收入7.22亿元，同比微增。2024年第一季度，公司收入2.06亿元，同比略有下滑，主要受下游客户去库存影响。然而，随着高端市场新产品的放量，公司整体毛利率有望提升，净利润在2023年达到1.06亿元，同比增长5%，2024年第一季度净利润0.44亿元，同比增长31.6%，显示出利润增长的加速趋势。

    同和药业的传统品种在全球市场具有较高的市占率，如塞来昔布和瑞巴派特等，这有助于公司保持稳健增长。随着全球原料药市场的稳健增长，中国在全球原料药市场中占据重要地位。公司的传统核心品种如加巴喷丁、塞来昔布等在全球市场的市占率较高，有望在原料药价格边际修复趋势中受益。

    新品高端市场的放量是同和药业未来发展的关键。根据IQVIA数据，2024-2028年全球面临专利悬崖，为仿制药及特色原料药企业带来发展机遇。公司17个特色原料药新品将进入密集放量期，预计2024年高端市场新产品在手订单同比增加超1亿元。公司二厂区新建产能将助力新品种全周期成长，一期工程预计2024年下半年产能利用率能达到40-50%，二期定增项目预计2026-2027年建成，2029年实现满产。

    投资建议方面，考虑到下游去库周期结束和高端市场新产品放量，同和药业的毛利率和期间费用率有望改善。预计公司2024-2026年将分别实现营收9.07/11.28/13.61亿元，净利润分别为1.58/2.21/2.86亿元。鉴于公司二期定增新产能的助力，首次覆盖给予“推荐”评级。

    风险提示包括原料药价格波动、产能利用率不达预期以及新品种放量不及预期的可能性。投资者在获取研究报告时应通过合法途径，并注意阅读报告尾页的声明内容。平安证券研究所的投资评级分为强烈推荐、推荐、中性、回避，以及行业投资评级的强于大市、中性、弱于大市。报告中的信息和观点仅供参考，不构成投资建议。平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，研究报告为特定客户专属产品，不面向公众发布。市场有风险，投资需谨慎。

    中岩大地（003001.SZ）作为岩土工程领域的龙头企业，近年来在核电、水利水电等关键领域取得了显著进展。公司2024年上半年业绩预告显示，预计实现归母净利润1700-2210万元，同比增长194.72%-283.14%；扣非净利润1600-2110万元，同比增长212.43%-312.02%。2023年，公司实现营业收入9.16亿元，同比增长2.2%，归母净利润1890.86万元，同比增长113.13%，成功扭亏为盈。

    公司在岩土工程、环境修复和产品销售三大业务板块均实现了显著的毛利率提升。2023年，公司综合毛利率达到17.22%，同比增长13.70个百分点。2024年第一季度，毛利率进一步提升至20.58%。公司在核电、港口、水利水电及跨江跨海桥隧等国家战略领域取得了重大突破，获得了多个成功应用案例。

    中岩大地在服务国家战略方面，确立了“核心技术+核心材料”的双轮驱动发展方向。公司在岩土固化剂材料和智能装备方面取得了显著成果，成功承接了多个国家重大工程。2023年，公司中标了榆林2100兆瓦光伏发电项目，进一步拓展了新能源业务。此外，公司在核电领域也取得了重要突破，成功中标某核电工程地基处理、陆域形成及基坑支护工程设计，并以联合体成员身份中标某核电厂临建区地基处理EPC项目。

    公司在费用管控方面表现良好，2023年销售、管理、研发和财务费用率分别为2.16%、8.42%、3.96%和-0.95%。公司研发投入总金额为3627.5万元，占整体营业收入的3.96%。公司在国内外市场均实现了增长，2023年境内外营收分别为8.94亿元和0.23亿元，同比增长0.65%和161.46%。

    中岩大地在核电、水利水电、港口等国家战略领域取得的突破，以及“核心技术+核心材料”双轮驱动的战略方向，使得公司在地产业务影响减弱的情况下，盈利能力有望进一步提升。公司预计2024-2026年归母净利润分别为0.76亿元、1.13亿元和1.59亿元，对应EPS为0.60元、0.89元和1.26元，PE为28倍、19倍和13倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

    风险提示包括基建投资不及预期、新品研发低于预期和行业竞争加剧。公司在盈利预测核心假设中预测2024-2026年公司整体营收分别为10.99亿元、14.36亿元和18.61亿元，毛利率分别为22.45%、23.76%和24.04%。其中，岩土工程、环境修复和产品销售业务均有望实现稳定增长。

    在可比公司估值对比中，中岩大地的PE估值分别为27.8倍和18.6倍，相较于同行业其他公司，公司在核电、港口等国家战略领域取得的突破，以及“核心技术+核心材料”双轮驱动的战略方向，使得公司具有较大的成长潜力。华金证券研究所对公司未来的成长空间持乐观态度，给予“增持”评级。