徐工机械于8月29日公布了2024年半年报，报告显示，公司在报告期内实现营业收入496.32亿元，同比略有下降3.21%；然而，归母净利润达到了37.06亿元，同比增长3.24%。尽管受到汇兑收益减少的影响，但公司仍实现了归母净利润的正增长。各业务板块中，土方机械表现突出，收入同比增长6.98%，而新能源产品收入更是大幅增长26.76%，其中新能源环卫设备产品收入增长超过200%，展现出公司在新能源领域的强劲势头。

    海外市场方面，徐工机械继续保持良好增长态势，海外收入达到219亿元，同比增长4.8%，占总收入比例上升至44%。特别是在全地面起重机和越野轮胎起重机等产品上，海外收入接近翻倍，挖掘机海外收入增长16%，泵车、搅拌站收入翻倍，搅拌车增长接近200%。此外，公司在巴西、德国、墨西哥、印度、乌兹别克斯坦等地的海外产能也在逐步完善，未来海外收入有望进一步提升。

    在经营质量方面，徐工机械坚持高质量发展的方针，2024年上半年经营性现金流同比增长11%，资产负债率下降1.24个百分点，存货减少21.6亿元。融资租赁回购义务余额降至583亿元，较2023年末减少46亿元。应收账款较2023年末增加13.1%，但账龄结构优化，1年以上应收账款占比同比下降8%，逾期风险得到较好控制。

    基于对公司2024年上半年业绩的评估，预计徐工机械2024年至2026年的营业收入分别为996亿元、1137亿元和1308亿元，同比增长7%、14%和15%；预计归母净利润分别为66亿元、83亿元和105亿元，同比增长25%、25%和27%。公司产品线丰富，海外拓展成果显著，未来业绩和经营质量有望进一步改善，维持“买入”评级。

    8月30日，公司公布了2024年的中期财报，数据显示上半年营收达到438亿元，较去年同期下降了41%，归母净利润为-31.3亿元；第二季度营收242亿元，同样下滑41%，归母净利润为-23.4亿元。在多晶硅业务方面，公司持续扩大规模，上半年高纯晶硅销量达到了22.89万吨，同比增长28.82%，全球市场份额超过25%，产量继续保持全球领先地位。公司位于云南的20万吨多晶硅项目已于5月份顺利投产，预计年底前包头的20万吨项目也将建成投产，届时多晶硅产能将提升至85万吨。此外，公司计划收购拥有13万吨多晶硅产能的润阳股份至少51%的股权，此举将进一步提高公司在多晶硅市场的份额。二季度多晶硅价格快速下跌至全行业成本线以下，但公司凭借成本和品质优势，有望继续增强竞争力，巩固其行业领导地位。

    在电池片领域，公司积极推进产能结构调整，目前约38GW的PERC产能已完成改造，TNC电池月产占比超过80%。随着眉山16GW新产能的投产及双流25GW产能年底的投产，TNC产能规模将突破100GW。面对上半年电池片环节价格的快速下降和行业盈利压力，公司持续降本增效，TNC产品的非硅成本在国际银价大幅上涨的情况下较年初下降近20%，组件端最高研发功率达到743.2W，进一步巩固了其市场竞争力。此外，公司新建的HJT、XBC、钙钛矿电池及组件中试线也已陆续投入使用，计划在2024年底前推出具有通威特色的HJT+铜互连解决方案，有望凭借技术优势享受新技术带来的溢价。

    组件业务方面，公司上半年组件销量达18.67GW，同比增长108.4%，不仅在国内重点大客户中实现了全面覆盖，还新开发了南非、阿联酋等重要市场，稳步提升了海外市场占有率。润阳股份在美国、泰国、越南等地已有产能布局，收购润阳股份后，公司有望迅速补充海外一体化产能，提升全球竞争力。

    根据最新的产业链价格判断，我们将公司2024至2026年的净利润预测分别下调至-46.6亿元（前值28.3亿元）、38.3亿元（-48%）、66.6亿元（-33%）。鉴于公司在硅料、电池环节的竞争优势及组件环节的增长潜力，我们维持“买入”评级。需要注意的风险包括产品价格波动、行业需求低于预期以及组件市场拓展不及预期。

    华立科技（301011）2024年半年报显示，业绩符合预期，游戏游艺设备销售显著增长。2024年上半年，公司实现营收4.62亿元，同比增长27.85%，归母净利润0.36亿元，同比增长106.02%，扣除非经常性损益后的净利润为0.37亿元，同比增长115.31%。其中，第二季度营收2.47亿元，同比增长20.42%，环比增长14.64%，归母净利润0.16亿元，同比增长36.66%，环比下降19.77%，扣非归母净利润0.17亿元，同比增长50.21%，环比下降14.19%。

    游戏游艺设备方面，由于线下娱乐消费回暖以及公司积极开拓海外市场，2023年及2024年上半年销售收入分别达到3.98亿元和2.45亿元，同比增长27.28%和55.58%，毛利率分别为26.86%和25.89%，较去年同期略有下滑。动漫IP衍生品业务实现营收1.45亿元，同比增长22.99%，毛利率上升至43.61%。运营业务方面，设备合作运营收入0.11亿元，同比下降10.62%，毛利率50.00%，游乐场运营收入0.53亿元，毛利率6.23%，较去年同期提升12.40个百分点。

    综合来看，华立科技作为游戏游艺设备行业的领军企业，各业务板块表现出色，预计未来将继续受益于下游需求回暖及海外市场的拓展。然而，考虑到应收账款及其他应收账款坏账计提压力，我们下调了盈利预测，预计2024至2026年EPS分别为0.53元、0.71元和0.87元，对应当前股价PE分别为35倍、26倍和21倍，维持“买入”评级。需要注意的是，公司面临动漫IP衍生品发展不及预期、业务复苏不及预期、市场竞争加剧以及宏观经济波动等风险。

    长江电力（600900.SH）发布了2024年的半年度报告，报告显示公司营业收入达到348.08亿元，同比增长12.38%，归母净利润为113.62亿元，同比增长27.92%，基本每股收益为0.4644元，同比增长27.92%。第二季度单季实现营业收入191.67亿元，同比增长23.04%，环比增长22.54%，归母净利润73.95亿元，同比增长40.35%，环比增长86.41%。得益于丰沛的来水以及梯级电站的联合调度，公司境内的六座梯级电站总发电量达到了1206.18亿千瓦时，比去年同期增加了16.86%。此外，公司还积极扩展抽水蓄能项目，如计划投资109.97亿元建设湖南攸县广寒坪抽水蓄能电站项目，该项目装机容量为1800MW，建成后年发电量约为25亿度。同时，长江电力完成了秘鲁Sapphire风电项目的并购，进一步扩大了其国际业务版图。预计2024年至2026年归母净利润分别为349.41亿元、358.58亿元、366.95亿元，EPS分别为1.43元、1.47元、1.50元，维持“推荐”评级。然而，报告也指出，公司面临的风险包括流域来水减少、市场需求下降导致电量消纳受阻以及市场交易电价波动等问题。

    2024年8月31日，信达证券发布了一份关于兖矿能源（600188）的公司点评报告。报告显示，兖矿能源2024年上半年实现营业收入723.1亿元，同比下降24.07%，归母净利润75.7亿元，同比下降31.64%；扣除非经常性损益后的归母净利润为73亿元，同比下降27.37%，经营活动产生的现金流量净额126.2亿元，同比增长85.42%。第二季度，公司营业收入为326.78亿元，同比下降18.26%，环比下降17.55%，归母净利润38.12亿元，同比下降16.37%，环比增长1.46%，扣非后归母净利润为36.31亿元，同比下降18.03%，环比下降0.98%。煤炭业务方面，公司煤炭产量和销量均有所增加，成本下降，煤炭主业稳中向好。煤化工业务产销量保持稳健态势，毛利率环比改善。公司预计未来成长空间广阔，计划稳步推进增量项目建设，力争实现原煤产量3亿吨的目标。此外，公司还宣布了中期利润分配预案，拟每股派发现金红利0.23元（含税），分红总额达到23亿元，占上半年净利润的30.5%。信达证券预测公司2024-2026年归属于母公司的净利润分别为168亿、191亿、210亿元，EPS为1.67、1.90、2.09元/股，对应PE为8.49、7.48、6.8倍。分析师认为，公司远期成长空间广阔，当前股息回报水平优异，看好公司远期估值修复空间，维持“买入”评级。

    8月30日晚，粤电力A发布2024年半年报显示，2024年上半年公司实现营业收入260.79亿元，同比下降7.98%；实现归母净利润9.03亿元，同比增长5.42%；实现扣非归母净利润8.86亿元，同比上升4.36%。其中，24Q2单季度实现营业收入132.89亿元，同比下降13.11%，环比上升3.91%；实现归母净利润7.77亿元，同比上升1.11%，环比大幅上升515.02%；实现扣非归母净利润7.91亿元，同比上升2.10%，环比大幅上升729.52%。从各板块来看，公司上半年煤电板块归母净利3.06亿元，气电板块归母净利1.44亿元，水电板块归母净利-0.10亿元，新能源板块实现归母净利1.98亿元，投资收益归母净利2.11亿元。整体来看，公司业绩同比提升的原因是煤电板块营业成本下行幅度对冲营业收入下行幅度（毛利率同比+3.23pct），以及可再生能源板块营业成本上行幅度不及营业收入上行幅度（毛利率同比+1.47pct），进而影响公司发电业务整体毛利率同比+2.24pct。

    市场有风险，投资需谨慎。根据最新的证券研究报告，医药生物公司新里程(002219)在2024年上半年展现出了稳健的增长态势，其营业收入达到了18.2亿元，同比增长12.20%，归母净利润为0.6亿元，同比增长5.27%。新里程的核心医院如瓦房店第三医院和兰考第一医院均实现了收入和净利率的增长。然而，一些医院如泗阳县人民医院、崇州二医院和赣西医院则由于经济环境及公司主动管理等因素，出现了收入下滑或亏损的情况。毛利率方面，新里程2024H1毛利率为29.06%，较去年同期有所下降。尽管如此，公司的管理费用率显著下降，显示出良好的成本控制能力。此外，新里程在存量医院床位扩张和控股股东资产注入方面也取得了进展，预计将进一步增强其市场竞争力。基于对公司未来发展的乐观预期，分析师给予了新里程“买入”的投资评级。需要注意的是，投资该股票仍面临政策变动风险和扩张进度不及预期的风险。

    上海莱士(002252)发布2024年中报显示，上半年公司实现营业收入42.52亿元，同比增长9.02%，归母净利润为12.41亿元，同比增长0.15%，扣除非经常性损益后的净利润为11.29亿元，较去年同期减少6.03%。第二季度公司收入和利润恢复良好增长，其中营收为21.96亿元，同比增长19.51%，归母净利润为4.84亿元，同比减少7.00%，扣非净利润则为5.38亿元，同比增长9.22%，表明公司业务稳健发展。上半年，进口白蛋白业务实现收入19.55亿元，同比增长18.87%，但毛利率下降至17.86%，这主要受汇率变动影响。自产血制品业务总收入为22.46亿元，同比增长2.09%，毛利率上升至60.91%。具体产品中，自产白蛋白收入8亿元，同比增长17.21%，毛利率增至46.21%；静丙收入8.39亿元，虽较去年同期下降15.50%，但毛利率提高至58.73%；其他血制品收入6.07亿元，同比增长15.69%，毛利率为83.31%。上半年经营性现金流为-4755万元，主要由于公司提前支付进口白蛋白货款所致。公司整体毛利率为40.88%，较去年同期下降1.74个百分点，主要原因在于代理业务收入占比上升且毛利率下滑。从利润上看，上半年GDS贡献了1.6亿元的投资收益，剔除投资收益和营业外支出的影响后，公司利润端表现稳健。费率方面，销售费用率为4.61%，管理费用率为4.90%，研发费用率为2.49%，财务费用率为-0.23%。管理费用的增长主要受到广西莱士并表及股份支付费用的影响。目前公司在研的全球首个针对活化蛋白C的血友病单抗SR604已获批临床一期。7月30日，公司实际控制人变更为海尔集团，未来有望在浆站拓展、经营管理等方面得到海尔集团的支持，进一步巩固公司的行业领先地位。预计公司2024-2026年归母净利润分别为22.94亿元、26.46亿元、30.82亿元，EPS分别为0.35元、0.40元、0.46元，当前股价对应的PE分别为20.98倍、18.19倍、15.62倍。基于此，我们持续推荐并给予“买入”评级。然而需要注意的是，公司面临的风险包括采浆量、产品销售及新品上市情况可能不如预期。

    市场有风险，投资需谨慎。立高食品(300973)最新收盘价为24.41元，总市值41亿元，市盈率为56.61。2024年上半年，公司实现了营业总收入17.81亿元，同比增长8.88%，归母净利润达到1.35亿元，同比增长25.03%。奶油产品表现突出，销售收入超过2亿元，带动了流通渠道的增长。尽管进口原料价格上涨导致毛利率承压，但经营性利润率仍维持高位。预计下半年进口原料价格将在高位震荡或逐步下降，公司将继续推进国产原料替代产品以降低成本。根据中报情况调整盈利预测，预计2024年-2026年营收分别为38.35/42.98/47.53亿元，归母净利润为2.78/3.51/4.37亿元，维持“买入”评级。风险提示包括食品安全风险、市场竞争加剧风险及原材料价格波动风险。

    市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分。证券研究报告显示，计算机公司云鼎科技(000409)的投资评级为买入|维持。公司最新收盘价为7.19元，总股本/流通股本为6.76/4.23亿股，总市值/流通市值为49/30亿元。2024年上半年，公司营收利润保持高速增长，实现营业收入6.38亿元，同比增长38.01%，归属于上市公司股东的净利润7,267.10万元，增幅113.43%。公司依托自身业务优势，深度融合5G、UWB、AI、大数据、云计算等前沿技术，产品覆盖煤炭、化工、电力新能源和安全管控及一体化经营等多个板块。公司基于盘古矿山大模型已孵化覆盖多个行业的73个AI场景、100余个算法，AI业务合同额达2.36亿元。公司积极推进科技研发，荣获多项国际领先成果。预计公司2024-2026年的EPS分别为0.16、0.26、0.38元，当前股价对应的PE分别为44.56、28.75、19.42倍。公司为华为在矿山领域的最强合作伙伴，背靠山能集团，深度参与盘古矿山大模型落地应用，在AI服务平台与多模态技术领域不断取得突破，24年业绩有望持续增长，维持“买入”评级。研发进度不及预期；技术落地不及预期；行业景气度不及预期；市场竞争加剧是主要风险。