爱科科技（688092）研报：业绩略超预期，盈利能力保持稳定

    公司发布2024年半年报，上半年实现营业收入2.14亿元、归母净利润4209万元、扣非净利润4126万元，同比分别增长29.2%、37.3%、39.8%。Q2实现收入1.23亿元、归母净利润2581万元、扣非净利润2532万元，同比分别增长27.1%、25.1%、25.7%。二季度在高基数下收入仍实现快速增长，毛利率保持稳定。上半年公司实现收入2.14亿元，同比增长29.2%，毛利率为44.3%，较上年同期提升0.96pct。汇兑损益较上年同期减少，期间费用率整体平稳。公司上半年经营现金流净流入1589万元，同比小幅下降3.74%。公司持续研发投入，推出DARWIN激光模切机，截至上半年末，公司研发人员数量达101人，较23年末增长12%，占员工总人数的比例提升至21.95%。公司推进海外市场本土化布局，员工持股计划绑定核心骨干，充分激发公司活力。预计公司2024-2026年收入分别为4.98亿、6.41亿、8.18亿，归母净利润分别为1.01亿、1.36亿、1.81亿元。维持对公司“买入”评级。风险因素包括行业渗透不及预期的风险、汇率波动风险、研发失败的风险。