华丰科技（688629.SH）作为国内高速背板连接器的龙头企业，近期获得了“买入”评级。该公司自1958年成立以来，深耕连接器行业超过60年，前身为华丰无线电器材厂。华丰科技专注于光、电连接器及线缆组件的研发、生产和销售，产品广泛应用于军工、通信、新能源汽车和轨道交通等领域，并成功进入了华为、中兴、诺基亚、比亚迪、上汽通用五菱和中国中车等知名企业的供应链。预计2024年至2026年，公司归母净利润将分别达到1.1亿元、2.0亿元和2.7亿元，当前股价对应的PE分别为120.7倍、66.9倍和49.8倍。考虑到公司未来新生产基地的投产将带来显著的成长性，首次覆盖给予“买入”评级。

    随着5G和人工智能（AI）的发展，对高速数据传输的需求日益增加，推动了高速连接器市场的增长。5G基站系统需要进行高速数据传输和通信以实现协同工作，而AI技术的发展进一步加大了对大规模GPU训练集群的需求，这都促使高速连接器向更高的传输速率发展。根据Bishop & associates的数据，预计到2025年，全球通信连接器市场规模将达到215亿美元，其中高速背板连接器被誉为连接器行业的“皇冠上的明珠”。华丰科技2020年研发的56Gbps背板连接器产品已通过客户认证，并深度绑定华为、中兴等客户。公司计划继续开发量产112Gbps和224Gbps的产品，以进一步扩大其在高速连接器市场的份额。

    此外，国防装备的电子化升级和新能源汽车的普及也推动了连接器行业的发展。防务装备的电子化、信息化和智能化升级拉动了防务连接器的需求。同时，随着新能源汽车800V高压架构的逐渐普及，预计2025年高压连接器市场规模可达299.3亿元人民币，2021年至2025年的复合年增长率（CAGR）为38.6%。

    然而，华丰科技面临的主要风险包括市场竞争加剧、客户集中度过高以及通讯业务发展可能不及预期等问题。

    中原证券发布了一份关于吉比特(603444)的中报点评报告。报告指出，吉比特2024年上半年实现营业收入19.60亿元，同比减少16.57%；归母净利润5.18亿元，同比减少23.39%；扣非后归母净利润4.63亿元，同比减少28.36%。第二季度，公司营业收入10.32亿元，同比减少14.29%，环比增加11.34%；归母净利润2.64亿元，同比减少28.41%，环比增加4.38%；扣非后归母净利润2.65亿元，同比减少27.52%，环比增加33.67%。公司宣布了2024年半年度利润分配方案，计划每10股派发现金红利45元，合计派发现金红利3.23亿元，占上半年归母净利润的62.36%。此外，公司在2024年上半年通过回购专用证券账户累计回购股份241500股，支付金额4472.82万元，加上现金分红，总金额预计为3.68亿元，占当期归母净利润的71.00%。

    报告强调，《问道》端游流水回升，《问道手游》开启活动推动业绩环比增加。公司收入主要来源于自研产品《问道》端游、《问道手游》以及《一念逍遥（大陆版）》，这三款产品在2023年及2024年上半年占公司营收比重分别为71.19%和68.17%。其中，《问道》端游2024年上半年流水6.56亿元，同比增加16.31%，营业收入及利润同比增加；《问道手游》流水11.55亿元，同比减少14.66%，营业收入、发行投入以及利润同比减少；《一念逍遥（大陆版）》流水3.11亿元，同比减少54.81%，营业收入、发行投入和利润均同比大幅减少。

    报告还提到，境外收入增长较快，2024年上半年境外营业收入2.55亿元，同比增长113.77%，主要是由于几款新游戏的上线，但由于研发成本原因，目前境外尚未产生盈利。毛利率总体稳定，研发人员增加推动费用率上行，2024年上半年毛利率为88.22%，同比微幅下滑0.30pct。销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为27.43%、9.19%、19.96%，分别同比提升0.03pct、0.89pct、4.22pct，研发费用率提升明显主要是研发人员数量增加所致。

    报告预计下半年较多产品将上线，包括自研产品《问剑长生（代号M72）》、《仗剑传说（代号M88）》等，以及代理产品如《封神幻想世界》等。对于投资建议与盈利预测，报告预计2024-2026年公司EPS分别为14.28元、15.91元、17.25元，按照8月15日收盘价198.99元计算，对应PE分别为13.93倍、12.51倍、11.54倍，维持“增持”投资评级。

    中文传媒是一家具有多介质、平台化、全产业链特点的地方国企出版集团，主要从事出版、发行、印刷包装、物资贸易、新媒体新业态、投资等业务。2023年，公司归母净利润达到19.7亿元，四年的复合年增长率(CAGR)为3.3%。公司的主营业务包括图书出版和发行，此外还涉足了游戏、教育等多个领域的新业态。

    从财务数据来看，中文传媒2022至2026年的预计营业收入分别为102.36亿元、100.84亿元、119.63亿元、133.58亿元、144.68亿元，对应的年增长率分别为-4%、-1%、19%、12%、8%。归母净利润方面，预计分别为19.30亿元、19.67亿元、17.61亿元、18.91亿元、20.26亿元，年增长率分别为-6%、2%、-10%、7%、7%。每股收益(EPS)在预测期内分别为1.42元、1.45元、1.30元、1.40元、1.49元。

    中文传媒的股价为13.46元，基于此价格，2024至2026年的市盈率(P/E)分别为9.45倍、9.27倍、10.36倍、9.64倍、9.00倍，市净率(P/B)分别为1.04倍、0.99倍、0.95倍、0.91倍、0.87倍。基于上述预测，分析师给予中文传媒“买入”评级，并认为公司教材教辅业务稳健增长，加之积极利用账上现金进行对外投资并购，有望打开业绩成长空间，且目前估值低于可比公司平均水平。

    行业方面，图书市场的格局稳定，新书出版效率明显提升。教材教辅的需求相对刚性，短期内受出生人口下滑的影响不大。一般图书则随着疫情后的线下活动恢复而有所增长。对于SLG类游戏，预计付费率将持续提升。

    总体而言，中文传媒凭借其在出版行业的领先地位和多元化的新业态布局，在未来几年内有望实现稳定的业绩增长。然而，需要注意的风险包括文化监管政策的变化、国有传媒企业的优惠政策变动、短视频直播电商对图书折扣的冲击以及研究报告所依据的信息数据可能存在的时效性问题。

    继峰股份发布了2024年半年报，报告显示上半年公司实现营收110.1亿元，同比增长5.5%，归母净利润0.5亿元，同比下降35.5%。其中，第二季度营收达到57.2亿元，同比增长7.4%，归母净利润0.34亿元，同比增长52%。公司目前获得“买入”评级，维持该评级的主要原因是对其座椅业务规模化和全球替代策略前景的看好。

    在收入方面，第二季度的增长主要得益于座椅业务规模化加速带来的内部收入高速增长。上半年公司乘用车座椅业务实现了约9亿元的营收（去年同期仅为1.08亿元），预计第二季度收入约为7亿元，为整体增长做出了重要贡献。不过，格拉默欧洲区的表现低于预期，第二季度营收为5.6亿欧元，同比下降4.4%，其中欧洲区营收受商用车需求下降的影响，出现了较为明显的下滑。

    利润方面，座椅业务在第二季度首次实现了单季度盈利，而格拉默也在第二季度实现了环比扭亏为盈。据格拉默2024年中期报告，其第二季度经营性EBIT为0.13亿欧元，经营性EBIT率为2.4%，环比增加了2个百分点。各地区经营性EBIT率分别为欧洲2.9%、美洲-2.4%、亚太10.8%。

    此外，公司座椅业务正经历重要的规模化和全球替代拐点。自2021年以来，公司持续获得多个客户和车型项目的定点，截至2024年7月31日，累计乘用车座椅在手项目定点共18个。2023年座椅业务实现了6.55亿元的收入，而2024年上半年则达到了近9亿元，随着后续新项目的投产，座椅业务将进入全面规模化阶段。同时，公司获得了宝马的订单，这是其乘用车座椅全球战略的重要突破，标志着座椅国产替代向全球替代的升级。

    预计2024年至2026年，公司归母净利润分别为4.3亿元、11.4亿元、14.5亿元，对应同期PE分别为31倍、11倍、9倍。考虑到公司在乘用车座椅赛道的优势地位以及规模化和全球替代战略的进展，分析师维持了对该公司的“买入”评级。然而，报告也指出了一些风险因素，包括行业需求不及预期、新业务盈利爬坡不如预期、海外市场表现不佳等。

    中矿资源（002738.SZ）发布了2024年半年报，报告期内公司实现营业收入24.2亿元，同比下降32.8%；归属母公司净利润4.7亿元，同比减少68.5%；扣除非经常性损益后的归属母公司净利润为4.4亿元，同比下滑70.1%。第二季度，公司营收达到13.0亿元，同比增长-15.3%，环比增长15.0%；归属母公司净利润为2.2亿元，同比下滑46.7%，环比下降15.3%。

    锂盐业务方面，受锂价下行影响，国内电池级碳酸锂和氢氧化锂的含税均价分别降至10.3万元/吨和9.3万元/吨，同比分别下降68.2%和74.4%。这导致锂盐业务营收同比下降41.0%，毛利率降至35.6%。为了应对市场挑战，公司采取了多项措施降低成本，包括利用低成本的锂辉石精矿替换原有的透锂长石精矿作为原料，并通过光伏发电和市政供电代替柴油发电，有效降低了电力成本。此外，津巴布韦货币的稳定也减轻了汇率波动对公司成本的影响。

    铯铷业务方面，得益于Tanco矿山的独特资源优势，公司能够在市场上保持较强的定价能力。尽管上半年铯铷业务营收同比下降11.6%，但由于产品提价，毛利仅下降3.6%，毛利率提升至72.4%。预计下半年销售回暖后，铯铷业务将继续保持增长势头。

    值得关注的是，中矿资源正在推进多元化发展，通过收购赞比亚Kitumba铜矿65%的权益，计划在2026年实现一期5万吨铜矿产能，进一步拓宽公司业务范围，为未来增长创造新的动力。

    分析师认为，中矿资源的一体化布局和成本控制策略将有助于公司在锂价波动中保持竞争力，而铜矿业务的拓展则有望成为新的盈利增长点。预计2024年至2026年，公司归属母公司净利润分别为8.2亿元、9.9亿元和15.5亿元，对应的市盈率分别为24倍、20倍和12倍。因此，维持对该公司的“推荐”评级。但也提醒投资者注意锂价可能出现的超预期下跌以及扩产项目的进度风险。

    雷科防务（002413.SZ）发布了2024年中期报告，显示1H24实现营收4.94亿元，同比下降16.9%；归母净利润为-0.66亿元，相比去年同期的1.35亿元出现下滑；扣非净利润为-0.73亿元，而去年同期为-0.16亿元。尽管如此，业绩表现基本符合市场预期。值得注意的是，公司在第二季度实现了营收环比增长7%，毛利率也同比提升了2.3个百分点至33.4%。然而，由于下游需求变化及交付计划调整等因素的影响，公司连续四个季度出现亏损。此外，非经常性损益方面，1H24确认的投资收益显著下降，仅为78万元，远低于1H23的1.9亿元。

    在具体业务方面，雷达系统实现营收2.1亿元，同比下降14.55%，毛利率降至22.05%；卫星应用实现营收0.9亿元，同比下降20.74%，毛利率为31.45%；智能控制实现营收1.1亿元，毛利率提升至51.34%；安全存储和智能网联的营收分别下降20.86%和60.08%。

    研发投入方面，1H24期间费用率同比增长8.6个百分点至44.9%，其中研发费用率增长最为显著，达到19.2%。财务状况方面，应收账款及票据、预付款项、存货以及合同负债均出现了一定的变化，但总体来看，经营活动产生的现金流量净额从1H23的-0.55亿元转为正向的0.19亿元，显示出公司加大了回款力度。

    基于对公司未来发展的评估，预计雷科防务2024年至2026年的归母净利润分别为0.52亿元、0.87亿元和1.24亿元。鉴于公司在雷达技术和卫星产业方面的领先地位，维持对其“谨慎推荐”的评级。需要注意的风险包括募投项目建设进度、原材料价格波动以及订单情况等潜在不利因素。

    广电计量是一家受益于科技创新驱动的第三方计量检测龙头企业，近10年来其收入复合年增长率超过了30%。公司起家于计量服务业务，并逐步发展成为国内领先的第三方综合性检测机构，在计量校准、环境与可靠性试验、电磁兼容检测等多个业务领域处于国内领先地位。尤其在特殊装备和汽车行业占据了优势地位，并且已经将新兴业务扩展到了集成电路、数据科学、航空航天等领域。尽管在疫情期间公司的经营仍然保持了韧性，近4年的收入复合年增长率达到了16.13%。

    检测行业的核心动力来源于全社会对质量、健康、安全与环境(QHSE)重视程度的不断提高以及国家质量认证体系的不断完善，这为第三方检验检测机构提供了更多的市场空间。2023年，全球与中国市场的检测服务规模分别超过了21000亿元和4670亿元，且市场格局较为分散，前三大企业的市场份额均不足8%。随着监管的严格和市场的整合开放，优秀的检测公司面临着结构性的增长机遇，可以通过精细化和专业化来提升市场份额，并抓住新兴行业的成长机会，比如集成电路、新能源汽车等领域的检测服务。

    广电计量的战略转型值得关注，公司在2023年底进行了管理层的换届，并首次实施了股权激励计划。新的战略方向将强化技术引领行业标准制定的能力，聚焦发展服务于国家战略和科技创新的物理类检测业务，同时增强数据科学业务布局，以打造高端客户的软硬件一体化服务。此外，公司还将收缩亏损的食品和环保检测业务，并将考核重点从收入转向利润，推进精细化管理和全面降本增效措施。这些变化有望使公司的净利率出现拐点并向上发展。

    作为第三方计量检测领域的龙头，广电计量有望迎来经营上的转折点。预计2024年至2026年，公司归母净利润将分别达到2.86亿元、3.69亿元和4.57亿元，对应的市盈率分别为25倍、19倍和15倍。基于此，广电计量的一年期合理估值被设定在13.99元至17.51元之间，维持“优于大市”的评级。然而，公司也面临着宏观经济下行、公信力受损、利润改善不及预期以及行业竞争加剧等风险因素。

    青岛港是山东国资控股的中国北方最大的外贸口岸。主营业务包括集装箱、金属矿石、煤炭、原油等货种的装卸及配套服务。公司在2014年至2023年间实现了营业收入和归母净利润的快速增长，这主要得益于货物吞吐量的持续增长。2023年，青岛港的ROE和ROA分别达到了13%和9.4%，在A股港口上市公司中位列第一。此外，青岛港拥有充裕的现金流，并保持着较高的分红比例。

    青岛港的货物和集装箱吞吐量增速持续领先行业平均水平。2018年至2023年间，青岛港货物和集装箱吞吐量增速的算术平均值分别为6%和9%。随着外贸复苏，青岛港集装箱业务有望实现量价齐升，盈利或将大幅增长。预计2024年至2026年，青岛港的归母净利润分别为51.2亿、57.6亿和59.5亿元人民币。

    青岛港积极拓展航线和新建内陆港，为集装箱业务持续增加新动能。2023年，青岛港新增集装箱航线20条，航线总数及密度稳居中国北方港口首位。同时，青岛港新增9个内陆港、7条海铁联运班列，海铁联运箱量完成220万TEU，同比增长16%。青岛港还紧抓“一带一路”贸易机遇，加快世界一流海港建设。

    青岛港的液体散货产能释放后增量可期。2023年8月，山东港口青岛港董家口原油商业储备库（三期）投产启用，使得董家口港区原油商业储备库一期、二期、三期工程共计520万立方米的原油储罐及配套设施全部建成投产。同时，青岛港拟收购的资产包聚焦液体散货业务，规模扩张具备想象空间。

    青岛港具备较高的ROE和ROIC，同时兼具较低的杠杆率。如果未来青岛港适当加杠杆，则ROE会进一步提高，有望推动估值提升。预计2024年至2026年，青岛港的资产周转率将进一步上升，ROE上行。

    综上所述，青岛港在吞吐量增长、业务拓展、产能释放等方面展现出良好的发展潜力，预计未来几年将持续保持稳定的增长态势。

    雅葆轩(870357)发布了2024年半年报，报告显示公司在报告期内实现了营业收入1.78亿元，同比增长6.95%；扣除非经常性损益后的归母净利润达到0.21亿元，同比增长54.4%，毛利率提升了1个百分点至19.5%。尽管2024年上半年归母净利润为0.24亿元，同比下降3.5%，主要是因为政府补助较上年同期有所减少。从细分业务来看，消费电子市场呈现出复苏态势，营收达到1.06亿元，同比增长10.8%，毛利率同比增加2.3个百分点至18.2%；汽车电子业务则受益于新能源汽车销量的增长，实现营收0.31亿元，同比增长高达398.2%，毛利率同比增加9.7个百分点至16.8%；相比之下，工控领域的营收为0.30亿元，同比下降26.3%，但毛利率同比增加了3.7个百分点至23.4%。

    电子产品加速迭代促进了小批量PCBA需求的增长，由于产品类型丰富多样且迭代速度加快，消费者个性化需求日益增长，小批量PCBA市场得以稳步增长。雅葆轩作为深耕小批量PCBA电子制造服务领域的公司，具备快速响应市场变化的能力，并能够满足多品种客户的交付需求。2024年上半年，公司在汽车电子方面与新客户智行科技建立了合作关系，并已通过客户审核进入样品试制阶段；在低压电气领域，除了与现有客户德力西、施耐德保持稳定合作外，还成功开拓了新客户奥来电器，并已通过客户审核及进入前期样品试制阶段。

    基于对公司业务的良好预期，分析师团队维持了对雅葆轩的盈利预测，预计2024年至2026年的营收将分别达到4.00亿、4.77亿和5.46亿元，归母净利润分别为0.53亿、0.67亿和0.83亿元，对应的EPS分别为0.67元、0.84元和1.03元。按照2024年8月16日的收盘价计算，2024年至2026年的PE分别为22.65倍、17.96倍和14.59倍。鉴于公司汽车电子业务的快速增长及后续大客户订单有望继续稳步释放，分析师团队维持了对该公司的“买入”评级。

    需要注意的是，雅葆轩面临的主要风险包括市场竞争加剧、主要客户过于集中的风险、汇率波动风险以及新增产能消化的风险。

    华明装备发布了其2024年上半年财报，报告显示公司业绩表现稳健且符合市场预期。具体来看，2024年上半年，公司实现营业收入11.21亿元人民币，同比增长23.24%；归属于母公司股东的净利润达到了3.15亿元，同比增长9.64%；扣除非经常性损益后的净利润为2.94亿元，同比增长14.88%。第二季度的表现更为突出，单季度营业收入为6.70亿元，同比增长34.73%，环比增长48.41%；单季度归属于母公司股东的净利润为1.88亿元，同比增长11.07%，环比增长47.80%；单季度扣除非经常性损益后的净利润为1.68亿元，同比增长8.80%，环比增长32.92%。此外，公司宣布了中期分红计划，拟每10股派发现金红利2.7元（含税），与去年同期持平，共计分配现金股利2.42亿元（含税），股利支付率为77%。

    从主营业务来看，电力设备业务保持了稳健的增长态势，2024年上半年实现收入8.32亿元，同比增长8.16%。其中，直接出口收入1.30亿元，同比增长4%；间接出口收入0.84亿元，同比增长40%。整体而言，直接加间接出口占电力设备收入的比例达到了26%。值得一提的是，该业务的毛利率维持在较高水平，2024年上半年毛利率为59.60%，同比上升0.38个百分点；第二季度的毛利率预计达到61%左右。另外，上半年公司的海外业务毛利率为63.21%，同比上升2.19个百分点。

    数控设备与电力工程方面，尽管2024年上半年数控设备收入同比下降5.20%，但电力工程收入则实现了大幅增长，达到1.84亿元，同比增长531.56%。这主要得益于项目的施工进度加快。

    总体来说，华明装备的盈利能力仍然稳固，尽管第二季度整体毛利率因电力工程业务的影响而有所下降，但核心业务分接开关的毛利率仍然保持在高水平，显示公司盈利能力无需担忧。此外，在海外市场方面，公司在2023年取得了较高的增长基数，因此2024年的增速放缓属于合理范围之内。目前，公司正在积极布局海外市场，包括在印尼设立工厂、加强欧洲销售队伍建设以及在美国进行前期调研等，预计未来2-3年内，随着这些布局逐步落地，海外业绩将迎来新的高速增长期。

    基于对公司业务的分析，太平洋证券预计华明装备2024至2026年的营业收入分别为24.48亿元、27.95亿元和31.86亿元，归母净利润分别为6.51亿元、7.87亿元和9.31亿元。因此，维持对该公司的“买入”评级。然而，投资者也需注意相关风险，如电网投资不足、海外市场扩张不及预期以及行业竞争加剧等。