国投证券发布的研究报告显示，东阿阿胶(000423.SZ)在2024年上半年实现了良好的业绩增长。报告期内，公司营业收入达到27.48亿元，同比增长26.80%；归母净利润为7.38亿元，同比增长39.03%；扣非归母净利润为7.00亿元，同比增长42.79%。单季度来看，Q2营业收入为12.95亿元，同比增长17.89%；归母净利润为3.85亿元，同比增长28.01%；扣非归母净利润为3.71亿元，同比增长33.61%。业绩符合预期，其中阿胶及系列产品实现营业收入25.51亿元，同比增长32.52%；其他药品及保健品、毛驴养殖及销售业务则出现不同程度下滑。公司核心品种多渠道销售保持良性增长，零售终端配送总体增长10%左右，医疗终端纯销同比增长10%以上，线上销售GMV同比增长30%以上。此外，东阿阿胶首次宣布中期分红，计划每10股分配现金红利11.44元（含税），预计现金分红金额达到7.37亿元，占2024年上半年归母净利润的比例高达99.77%。国投证券给予东阿阿胶买入-A的投资评级，6个月目标价55.75元。

    国投证券发布的研究报告显示，奥普科技(603551.SH)2024年上半年实现收入8.6亿元，同比增长0.0%；实现归母净利润1.2亿元，同比下降4.4%。其中，第二季度收入4.8亿元，同比下降6.7%；归母净利润0.7亿元，同比下降12.7%。尽管Q2业绩有所下滑，但公司宣布了中期分红计划，拟每10股派发现金红利3.0元（含税），总计派发约1.15亿元，占2024H1归母净利润的93.44%。报告指出，奥普科技2024H1的主要销售渠道包括电商渠道、线下实体渠道和工程渠道。其中，电商渠道收入增速最快，线上销售额同比增长28%；线下实体渠道收入基本稳定；工程渠道则受到全国住宅竣工面积下降的影响，持续承压。产品方面，浴霸仍是增长主力，公司作为行业龙头，在产品竞争力和渠道拓展上保持优势。盈利能力方面，2024Q2毛利率同比下降1.8个百分点，销售费用率同比上升3.3个百分点，导致净利率下降1.0个百分点至14.8%。国投证券认为，虽然短期内公司盈利能力受到一定影响，但随着高附加值新品的推出，长期盈利能力有望改善。基于对公司未来发展的预期，国投证券给予奥普科技“买入-A”的投资评级，6个月目标价为11.70元，对应2024年15倍动态市盈率。需要注意的风险包括原材料价格大幅上涨以及房地产行业景气度下行等。

    爱美客（300896.SZ）发布了2024年中期财报，期内实现营收16.57亿元，同比增长13.53%，归母净利润达到11.2亿元，同比增长16.35%。其中，2024年第二季度营收为8.49亿元，同比增长2.35%，归母净利润为5.93亿元，同比增长8.03%。财报显示，溶液类产品继续贡献主要收入，凝胶类产品渗透率持续提升。溶液类注射产品实现营收9.76亿元，同比增长11.65%，毛利率为93.98%；凝胶类注射产品营收6.49亿元，同比增长14.57%，毛利率高达97.98%。此外，公司在研项目进展顺利，包括注射用A型肉毒毒素、米诺地尔搽剂等产品处于注册申报阶段，利拉鲁肽注射液已完成I期临床试验，利多卡因丁卡因乳膏正在III期临床试验阶段。期内公司毛利率为94.91%，净利率为67.65%，经营活动现金流净额为11.5亿元，同比增长17.76%。基于上述情况，我们预计公司2024至2026年的EPS分别为7.58、9.69、11.9元，维持“买入-B”评级。需要注意的风险包括政策管控风险、产品研发注册进度不及预期风险、产品质量安全问题风险、市场竞争加剧风险以及消费者购买力不及预期风险。

    中国广核(003816.SZ)公布了2024年半年报，期内实现营业收入393.8亿元，同比增长0.26%，归母净利润达到71.1亿元，同比增长2.16%，业绩表现符合预期。值得注意的是，尽管上半年公司上网电量同比增长0.09%至1060亿千瓦时，但由于部分省份月度市场化交易电价的下调，导致平均结算电价有所下降，进而使得电力销售收入同比下滑1.78%。成本方面，营业成本同比增长7.51%，这主要与2023年上半年防城港3号机组调试时间较长有关，导致去年同期毛利率虚高，相比之下，今年上半年毛利率出现明显下滑。

    公司在费用控制方面取得了一定成效，2024年上半年研发费用同比减少3.7亿元，财务费用同比减少4.5亿元，增值税返还同比增加3.1亿元，有效抵消了毛利率下降带来的负面影响，确保了上半年归母净利润的轻微增长。

    此外，公司在产能建设方面也取得了积极进展，上半年防城港4号机组按期投产，目前共有10台在建核电机组（含控股股东委托管理的6台核电机组），这些机组预计将从2024年至2030年间陆续投入运营，为公司的中长期发展提供了有力支撑。值得关注的是，2024年国务院共审批了11台核电机组，其中中国广核获得了6台，这将进一步增强公司的长期成长潜力。

    基于上述情况，我们维持对中国广核2024-2026年的归母净利润预测分别为118.7亿元、124.00亿元、130.7亿元，同比增长率分别为10.7%、4.4%、5.4%。当前股价对应的PE分别为21、20、19倍。考虑到公司未来分红率维持在45%，预计2024-2026年股息率分别为2.2%、2.3%、2.4%，因此维持“买入”评级。同时，建议关注港股中广核电力，因其当前估值水平较低，2024-2026年股息率分别为3.4%、3.6%、3.8%。

    悦康药业（688658.SH）在2024年的中期业绩显示，公司实现营收19.50亿元，同比下降11.36%，归母净利润为1.19亿元，同比减少42.75%；扣非归母净利润为1.17亿元，同比下滑41.60%。从季度来看，2024Q2单季营收为9.82亿元，同比下降8.33%，环比增长1.47%；归母净利润为0.49亿元，同比下降59.57%，环比下降28.94%；扣非归母净利润为0.52亿元，同比下降55.38%，环比下降19.31%。公司预计收入环比稳定增长得益于核心产品银杏叶提取物注射液销量稳健增长，但利润波动主要受到2023年上半年股份支付费用转回导致的高基数效应、研发投入增加以及抗感染类产品生产成本上升等因素影响。尽管如此，公司仍保持乐观态度，预计2024至2026年归母净利润分别为3.2亿元、4.08亿元和5.48亿元，EPS分别为0.71元、0.91元和1.22元，对应PE为23.2倍、18.2倍和13.6倍。此外，公司在研发方面持续投入，形成了涵盖核酸药、多肽药、中药创新药和高端化药等领域的九大核心研发平台，并储备了多项重点研发管线。注射用羟基红花黄色素A的新药申请已在2023年底被CDE受理，有望在2025年上半年获批上市，为公司未来3-5年贡献业绩增量。多肽药物YKYY017已在美国和澳大利亚获得临床试验许可，并在国内多个省市开展临床II期试验。首款小干扰核酸药物YKYY015注射液的专利也已获得授权，临床试验申请进展顺利。综上所述，悦康药业虽然面临短期业绩压力，但长期发展前景仍然值得期待。

    兴业科技（002674.SZ）2024年上半年实现收入12.61亿元，同比增长5.5%，归母净利润为0.57亿元，同比下降38.4%。公司维持“买入”评级，当前股价为8.23元。尽管面临鞋包袋皮革下游需求的压力，兴业科技坚定执行一站式牛皮革材料供应商的战略，积极开拓海外市场，并预计随着新车型及改款车型的推出，汽车内饰皮革业务将持续增长。2024年上半年，汽车内饰皮革业务收入达到2.94亿元，同比增长21.11%，占总收入的23.33%。其中，宏兴汽车皮革贡献显著，实现收入2.95亿元，净利润5848.79万元，分别同比增长20.42%和70.6%。此外，公司宣布印尼工厂预计将在2024年第四季度投产，这将进一步增强公司在全球市场的竞争力。尽管如此，兴业科技也面临着资产减值损失的影响，2024年上半年计提了0.57亿元的资产减值损失。总体来看，兴业科技2024-2026年的归母净利润预计分别为2.2亿元、2.8亿元和3.3亿元，对应PE分别为10.7倍、8.7倍和7.2倍。

    亿帆医药(002019)发布了2024年半年报，报告显示公司在报告期内实现了营业收入26.32亿元，同比增长35.39%；归母净利润2.53亿元，同比大幅增长133.04%；扣非归母净利润1.79亿元，同比增长90.48%。虽然整体毛利率略有下降，但得益于管理优化和运营效率的提升，公司的盈利能力显著增强。期间费用率同比下降5.32个百分点，特别是管理费用率和研发费用率均有明显下降。

    亿帆医药的创新药物亿立舒®在国际市场取得了积极进展，已获得欧盟委员会批准上市，并正在推进阿曼、新加坡、泰国、越南、马来西亚等国的注册工作。该药物已经在中国、美国、欧盟等多个国家和地区获得上市许可，预计2024年9月底将开始向部分海外市场发货。

    此外，公司在海外市场的业务表现突出，海外医药产品营业收入达到3.12亿元，同比增长16.22%，其中直营市场收入增长了23.17%。通过引入新产品和CDMO模式，亿帆医药进一步扩大了其在海外的商业版图。

    基于上述业绩表现和未来展望，分析师维持对公司“买入”的投资评级，并预计2024年至2026年，公司收入将分别达到52.5亿元、63.6亿元、71.4亿元，归母净利润则有望分别达到6.7亿元、9.9亿元、12.6亿元。尽管存在审批准入、成本上升、销售预期等方面的风险，但亿帆医药在创新药领域的全球化布局和仿制药转型的成功为其带来了良好的发展前景。

    2024年8月22日，皇马科技发布了2024年半年度报告，显示上半年公司实现营业收入11.09亿元，同比增长23.65%；实现归属于上市公司股东的净利润1.91亿元，同比增长26.98%。其中，2024Q2实现营收5.77亿元，同比+24.18%，环比+8.55%；实现归母净利润1.03亿元，同比+44.11%，环比+16.93%。上半年，公司特种功能性及高分子材料表面活性剂产量达到8.46万吨，销量为8.42万吨，平均售价为13167.85元/吨，同比下降1.37%。战略性新兴板块销量为2.21万吨，平均售价为12930.27元/吨。2024Q2期间，公司特种功能性及高分子材料表面活性剂销量为4.37万吨，环比+8.17%，平均售价为13188.25元/吨，环比+0.32%。战略性新兴板块销量为1.15万吨，环比+9.25%，平均售价为12619.68元/吨，环比-4.90%。

    公司目前拥有绿科安及皇马尚宜两大生产基地，具备年产近30万吨特种表面活性剂的生产能力。同时，“第三工厂”皇马开眉客年产33万吨高端功能新材料项目正在积极推进中，预计一期项目将在2025年底前实现试生产。此外，2024年7月18日，公司发布了第二期员工持股计划，彰显了公司对未来发展的信心。基于此，预计公司2024-2026年营业收入分别为23.48、27.62、33.12亿元，实现归母净利润分别为4.02、4.72、5.69亿元。鉴于公司在特种表面活性剂行业的领先地位以及未来的成长性，维持“买入”评级。

    2024年8月22日，国海证券研究所发布了关于东方电缆（603606）的最新研究报告，给予“买入”评级（维持）。报告显示，东方电缆2024年上半年实现归母净利润6.44亿元，同比增长4.38%；第二季度实现归母净利润3.81亿元，同比增长5.54%。尽管2024年上半年海缆业务营收同比下降10.33%至14.85亿元，但得益于2023年上半年高基数的粤电青洲一、二500kV项目交付，业绩仍略超市场预期。陆缆业务则表现亮眼，收入同比增长25.91%至22.94亿元。截至2024年8月12日，东方电缆海缆在手订单回升至29.49亿元，海工在手订单14.33亿元。值得一提的是，期内中标Inch Cape Offshore公司18亿元海外订单，助力公司在手订单金额重回升势。据预测，2024年国内海风新增核准项目大幅增加，预计将有超过22GW的项目在未来1-2年内进入招标阶段。基于上述情况，分析师上调了东方电缆的盈利预测，预计2024-2026年公司营收分别达到88亿、102亿、118亿元，归母净利润分别达到13.46亿、17.84亿、21.44亿元。当前股价对应的PE分别为23.35倍、17.61倍、14.65倍。考虑到国内海风核准加速以及海外市场拓展带来的长期增长空间，维持“买入”评级。然而，报告也提醒，存在国内海上风电建设进程不及预期、新增订单获取不及预期等风险。

    国海证券研究所于2024年8月22日发布了关于顾家家居的公司研究报告，维持对该公司的“买入”评级。报告指出，顾家家居2024年上半年实现营业收入89.08亿元，同比增长0.34%，归属于上市公司股东的净利润为8.96亿元，同比下降2.97%。尽管净利润出现下滑，但公司在内外贸业务方面展现出不同的发展趋势。内贸业务在报告期内实现营收47.22亿元，较上年同期下降9.79%，但毛利率上升至37.82%；外贸业务则保持了较高的景气度，实现营收38.87亿元，同比增长12.59%，毛利率提升至26.04%。此外，报告强调了顾家家居“一体两翼”的发展战略，即在巩固沙发业务的同时，积极发展卧室产品和定制家具业务。2024年上半年，沙发业务实现营收49.42亿元，同比增长14.24%，卧室产品业务实现营收15.34亿元，虽然同比下降19.92%，但毛利率达到40.50%。整体而言，顾家家居通过持续的产品与渠道拓展以及一体化整家策略的推进，展现了良好的成长潜力。基于此，国海证券预计顾家家居2024年至2026年的营业收入分别为197.95亿、217.69亿和239.72亿元，归母净利润分别为21.09亿、23.28亿和25.68亿元，对应PE估值为10倍、9倍和8倍。然而，报告也提醒投资者注意行业竞争加剧、房地产需求变化、原材料价格波动以及消费复苏情况等潜在风险。