亿帆医药（002019）研报：24H1利润高增再超预期，创新出海始终践行

    亿帆医药(002019)发布了2024年半年报，报告显示公司在报告期内实现了营业收入26.32亿元，同比增长35.39%；归母净利润2.53亿元，同比大幅增长133.04%；扣非归母净利润1.79亿元，同比增长90.48%。虽然整体毛利率略有下降，但得益于管理优化和运营效率的提升，公司的盈利能力显著增强。期间费用率同比下降5.32个百分点，特别是管理费用率和研发费用率均有明显下降。

    亿帆医药的创新药物亿立舒®在国际市场取得了积极进展，已获得欧盟委员会批准上市，并正在推进阿曼、新加坡、泰国、越南、马来西亚等国的注册工作。该药物已经在中国、美国、欧盟等多个国家和地区获得上市许可，预计2024年9月底将开始向部分海外市场发货。

    此外，公司在海外市场的业务表现突出，海外医药产品营业收入达到3.12亿元，同比增长16.22%，其中直营市场收入增长了23.17%。通过引入新产品和CDMO模式，亿帆医药进一步扩大了其在海外的商业版图。

    基于上述业绩表现和未来展望，分析师维持对公司“买入”的投资评级，并预计2024年至2026年，公司收入将分别达到52.5亿元、63.6亿元、71.4亿元，归母净利润则有望分别达到6.7亿元、9.9亿元、12.6亿元。尽管存在审批准入、成本上升、销售预期等方面的风险，但亿帆医药在创新药领域的全球化布局和仿制药转型的成功为其带来了良好的发展前景。