浪潮信息（000977.SZ）在2024年上半年实现了营业收入420.64亿元，同比增长68.71%；归母净利润达到5.97亿元，同比增长90.56%。其中，第二季度单季营业收入为244.57亿元，同比增长58.49%；归母净利润为2.91亿元，同比增长129.01%。公司业绩高速增长的主要原因是客户需求旺盛，尤其是对服务器的需求显著增长。然而，上半年销售毛利率下降至7.74%，同比下降3.66个百分点，这可能是由于低毛利率客户的收入占比提高。期间费用率同比降低，销售费用率、研发费用率、管理费用率分别降至1.65%、0.73%和3.26%。截至第二季度末，存货余额为319.05亿元，较年初增长66.92%，主要是因为原材料备货增加；合同负债为77.25亿元，较年初增长303.90%，表明公司在手订单充足。

    从技术布局角度来看，浪潮信息正在全面布局算法、算力、数据和互联四个领域，以推动AI技术的应用落地。在算法方面，公司持续推进“源”大模型的迭代，推出了“源2.0-M32”开源大模型配合EPAI，帮助企业实现AI应用的高效部署。在算力方面，浪潮信息推出了新一代开放加速计算服务器NF5698G7和多元算力平台等多款AI服务器产品。在数据基础设施方面，公司发布了针对大模型应用的生成式AI存储解决方案。在互联方面，则推出了超级AI以太网交换机X400，是国内首款基于NVIDIA Spectrum-X平台打造的产品，针对AI大模型场景进行了RoCE优化，性能比传统RoCE网络提升了1.6倍。

    分析师陈宝健和刘逍遥维持对公司2024-2026年的归母净利润预测分别为19.96、23.76、28.66亿元，EPS为1.36、1.61、1.95元/股，当前股价对应的PE分别为23.4、19.6、16.3倍。鉴于浪潮信息在国内AI服务器市场的领先地位，分析师们维持“买入”评级。但也提醒注意宏观经济形势波动、技术更新换代以及内部治理等风险。

    市场有风险，投资需谨慎。根据最新的证券研究报告显示，截至2024年8月25日，美亚光电（股票代码：002690）的股票投资评级为“增持|维持”。公司最新收盘价为13.10元，总股本为8.82亿股，总市值为116亿元。2024年上半年，美亚光电实现营收9.3亿元，同比下降3.83%；实现归母净利润2.72亿元，同比下降21.48%；实现扣非归母净利润2.65亿元，同比下降22.25%。其中，色选机业务实现营收6.45亿元，同比增长14.4%；医疗设备业务实现营收2.05亿元，同比下降32.27%；X射线工业检测机业务实现营收0.64亿元，同比下降21.77%。

    2024年上半年，美亚光电毛利率为50.88%，同比下降1.62个百分点；期间费用率为19.68%，同比上升6.01个百分点。公司持续坚持技术创新，不断优化现有产品。在色选机方面，推出了多款新品，并通过智能化生产提升产品质量。在口腔诊疗领域，发布了全新的“智领者”口腔CBCT，并成功解决了伪影处理难题。此外，美亚光电还在脊柱外科手术导航设备和移动式头部CT方面取得进展，并积极拓展国际市场，尤其是在口腔CT出口方面保持良好势头。

    预计2024年至2026年，美亚光电的营业收入分别为24.41亿元、27.49亿元、30.59亿元，同比增长0.63%、12.63%、11.27%；归母净利润分别为6.81亿元、7.69亿元、8.48亿元，同比增长-8.58%、12.88%、10.33%。基于以上分析，维持“增持”评级。需要注意的风险包括新品开拓可能不如预期以及市场竞争加剧。

    紫金矿业集团股份有限公司近期发布了其2024年上半年财报，报告显示公司业绩表现出色。上半年，公司实现营业收入1504亿元，归母净利润达到151亿元，同比增长46.4%；扣除非经常性损益后的归母净利润更是达到了154.3亿元，同比增长高达59.8%。其中，第二季度归母净利润为88.24亿元，环比增长40.94%，创下历史新高。紫金矿业在铜、金等矿产品的产量上继续保持高增长态势，2024年上半年矿产铜产量达到51.9万吨，矿产金产量达到35.4吨，分别同比增长5.3%和9.5%。同时，公司在成本控制方面取得了显著成效，2024年上半年铜精矿单位销售成本同比下降5.41%，金精矿单位销售成本同比下降2.5%。此外，紫金矿业在资源储备方面也取得了重要进展，旗下多个矿藏资源量获得新增。基于上述因素，中邮证券分析师预测，2024年至2026年间，紫金矿业营业收入将保持稳健增长，预计2024年营业收入将达到3458.69亿元，归母净利润将达到311.34亿元。鉴于公司良好的基本面和发展前景，中邮证券维持对其“买入”评级。然而，分析师也提醒投资者注意铜金价格波动以及项目进度等潜在风险。

    福瑞达(600223.SH)发布了2024年半年报，报告显示，公司上半年实现营收19.25亿元，同比下降22.15%；归母净利润1.27亿元，同比下降33.18%；扣非归母净利润1.12亿元，同比增长77.19%。单看第二季度，公司实现营收10.35亿元，同比下降13.85%；归母净利润0.68亿元，同比增长11.66%；扣非归母净利润0.60亿元，同比增长24.63%。化妆品业务方面，公司重点发展了颐莲和瑷尔博士两大品牌，并拓宽了头皮洗护和胶原蛋白医美业务，2024年上半年化妆品板块收入同比增长7.2%。医药业务方面，公司正处于改革转型期，原料及添加剂业务则在加快开拓高附加值产品。盈利能力方面，2024年上半年扣非归母净利率同比增加了3.25个百分点至5.79%。投资建议方面，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.71亿、4.41亿、5.47亿元，同比增长22.2%、19.1%、23.8%，对应PE为17倍、14倍、11倍，维持“推荐”评级。需要注意的风险包括新品开发不及预期以及业务结构调整后的经营与管理风险。

    当升科技发布了2024年半年报，报告显示公司24H1营收达到35.4亿元，同比下降57.9%，归母净利润为2.9亿元，同比下降69%。其中，24Q2营收为20.2亿元，同比减少45.4%，环比增长33.5%，归母净利润1.8亿元，同比减少64.3%，环比增长59.9%，扣非净利润1.1亿元，同比减少82.4%，环比增长7.8%。公司毛利率为13.5%，同比下滑5.5个百分点，环比下滑1.4个百分点，整体业绩符合市场预期。

    从产品出货量来看，24H1三元正极材料产量为2.1万吨，钴酸锂产量为0.18万吨，预计24Q2三元正极和钴酸锂出货量超过1万吨，与上季度基本持平。公司目前拥有11万吨产能，预计2024年出货量同比增长10%-20%。磷酸（锰）铁锂方面，攀枝花项目一期第一阶段4万吨产能已于24年3月投产，24H1产量达到1.3万吨，预计24Q2铁锂出货量约1万吨，环比增长2倍以上，全年出货量预计超过3万吨，增长显著。固态正极材料24H1累计出货数百吨，并已成功应用于上汽集团等一线车企的固态车型上。

    盈利方面，24H1三元正极材料单吨毛利约为2.4万元，单吨扣非利润超过1万元，24Q2单吨扣非利润同样保持在1万元以上，与上季度持平，盈利水平仍高于行业平均水平。上半年海外客户占比降至30%-40%，下半年随着新项目的逐步放量，预计全年海外客户占比将略有回升，全年盈利水平有望维持在1万元/吨左右。24H1铁锂业务毛利亏损0.13亿元，单吨毛利约为-0.1万元，预计自24Q2起随着铁锂出货规模的提升，亏损情况将有所改善。

    现金流和资本开支方面，24H1期间费用率为6.9%，同比增长5个百分点，其中24Q2费用率为6.8%，同比增加8.1个百分点，环比减少0.4个百分点。24H1经营性净现金流为4.6亿元，与去年持平，24Q2为6.1亿元，环比转正。24Q2资本开支为0.9亿元，同比减少77.5%，环比减少74.5%。截至24Q2末，公司存货为9.2亿元，较24Q1末减少0.7%。

    基于上述分析，东吴证券调整了对当升科技2024-2026年的盈利预测，预计这三年的归母净利润分别为7.7亿元、9.5亿元和13.1亿元，同比分别下降60%、增长24%和38%，对应的24-26年市盈率分别为19倍、15倍和11倍。考虑到公司的盈利水平仍然优于市场平均水平，东吴证券维持“买入”评级。然而，也需要注意产能释放不及预期和市场需求低于预期等潜在风险。

    TCL中环(002129.SZ)发布了2024年半年报，报告显示，24H1公司实现营业收入162.13亿元，同比减少53.54%，归母净利润为-30.64亿元，同比下滑167.53%，扣非归母净利润为-34.89亿元，同比下降191.60%，整体业绩由盈转亏。分季度来看，24Q2营业收入为62.81亿元，同比减少63.65%，环比减少36.77%，归母净利润为-21.84亿元，扣非归母净利润为-24.50亿元。业绩承压的主要原因包括光伏行业供需失衡导致的价格竞争、组件业务竞争力不足以及参股公司maxeon的业绩和股价大幅下跌。尽管如此，TCL中环的市占率仍在稳步提升，24H1单晶硅片产能提升至190GW，出货量约为62GW，市占率为23.5%，维持行业第一。此外，公司在成本控制方面保持行业领先地位，尤其是在生产效率和成本方面。为了进一步扩大全球市场份额，公司还与沙特阿拉伯公共投资基金等合作伙伴签署了协议，成立合资公司推进光伏晶体晶片在沙特的本土化生产，这将有助于公司在中东、北非及欧洲等市场的市占率提升。展望未来，预计公司24-26年的收入分别为349.49亿、498.82亿和590.69亿元，归母净利润分别为-38.91亿、15.62亿和24.87亿元。随着公司持续推动降本增效措施并扩展海外产能，预计市占率将持续提升，盈利能力也有望得到修复。因此，维持对该公司的“推荐”评级。需要注意的风险因素包括原材料价格波动、下游行业景气度变化以及存货减值等。

    泓禧科技（871857.BJ）在2024年上半年实现了营收2.30亿元，同比增长9.21%，但归母净利润为1244万元，同比下降39.95%。公司主营业务包括高精度电子线组件、微型扬声器和软材料贴合等产品的生产，主要应用于笔记本电脑等消费电子产品。尽管净利润下滑，但公司在微型扬声器领域的客户开拓取得了显著成效，该产品线收入增长了27%，毛利率提升了4.54个百分点。此外，泓禧科技还获得了与扬声器相关的实用新型专利，显示出公司在技术创新方面的努力。

    在全球PC市场回暖的大背景下，AI技术的发展正推动着个人电脑的新一轮更新周期。根据Canalys的数据，2024年第二季度全球PC出货量增长3.4%，达到6280万台，其中笔记本电脑出货量增长4%，达到5000万台。泓禧科技有望从中受益，其相关产品市场需求预计将持续增长。

    为了支持长远发展，泓禧科技正在进行募投项目的建设，其中包括年产1,300万条高精度电子线组件建设项目和微型扬声器生产技术升级改造项目。截至2024年6月，这两个项目的投入进度分别为20%和60%，预计将为公司未来产能扩张提供保障。

    分析师团队对泓禧科技的前景持乐观态度，维持其“增持”的投资评级。然而，也提示了一些风险因素，包括客户集中风险、汇率波动风险和市场竞争加剧风险。总体而言，尽管面临一些挑战，泓禧科技仍被看好能在市场需求回升的环境下扩大产品配套能力，实现业绩增长。

    恒生电子发布了2024年半年报，报告显示公司总营业收入同比增长0.32%至28.36亿元；归母净利润同比下滑93%至0.3亿元；扣除非经常性损益后的归母净利润同比减少48.81%至1.36亿元。投资交易系统的迭代升级使得资管科技服务收入保持稳健增长，上半年该业务营收同比增长9%至7.2亿元。运营与机构科技服务营收同比增长4%至5.5亿元，主要是由于TA和估值等产品的中标率提升。然而，财富科技服务营收同比下降17%至5.5亿元，主要原因是市场对现有产品的需求放缓，对信创类产品的市场需求尚未完全释放，同时市场竞争加剧。风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务以及企金、保险核心与金融基础设施科技服务的营收分别小幅变化，总体保持稳定。从费用端来看，2024年上半年公司的整体费用率同比下降0.66个百分点，其中研发、销售和管理费用率均有小幅下降。尽管如此，公司本期的研发费用仍高达11.6亿元，显示出恒生电子对产品研发和技术投入的重视。此外，公司在AI领域的持续创新和核心交易系统的持续迭代也为未来发展奠定了坚实的基础。

    广立微（股票代码：301095.SZ）于2024年8月23日发布了其2024年中期财报。报告显示，2024年上半年公司实现营业收入1.72亿元人民币，较去年同期增长34.86%；归母净利润达到0.03亿元人民币，同比下降88.90%；扣非后归母净利润为-0.04亿元人民币，由盈转亏。值得注意的是，第二季度单季实现了营收1.28亿元人民币，同比增长21.21%，环比增长191.25%；归母净利润为0.25亿元人民币，同比增长35.21%，环比增长211.08%；扣非后归母净利润为0.22亿元人民币，同比增长26.91%，环比增长186.13%。

    营收的显著增长得益于行业景气度回升，特别是在EDA软件领域积累的优势开始显现。上半年，软件开发及授权业务收入同比增长高达86.81%。同时，公司继续加大研发投入，上半年研发费用为1.32亿元人民币，同比增长41.77%，以保持产品的技术领先优势。

    借助EDA国产化的趋势，广立微实现了软硬件协同发展。在EDA业务方面，DFM工具的核心模块取得了重要进展，CMPEXP已在多家国内头部企业试用；DFTEXP解决方案也在多家客户处应用并实现销售收入，产品技术表现达到行业标杆水平，获得了良好口碑。此外，公司还正式发布了半导体人工智能应用平台INF-AI，并被多家客户引入使用；在设备业务上，不仅优化升级了T4000，还推出了新一代半导体参数测试机T4000 Max型号，协同开发了可靠性测试分析系统WLR等功能，将设备的应用范围从WAT测试扩展到了WLR及SPICE等领域。

    广立微的产业链布局日益完善，下游客户合作关系稳定。公司的数据平台形成了具有国际竞争力的数据分析与管理系统，能够覆盖集成电路芯片产品设计与制造全生命周期数据，为客户提供一站式高效解决方案。目前，公司先进的解决方案已成功应用于华虹集团、三星电子、粤芯半导体、合肥晶合、长鑫存储等亚洲主要Foundry厂商以及部分知名Fabless厂商。受益于下游晶圆厂产能扩张及国产替代趋势，公司WAT测试设备在手订单饱满，业绩有望维持快速增长。

    综上所述，分析师预计2024年至2026年公司归母净利润分别为1.52亿元人民币、2.44亿元人民币和3.63亿元人民币，同比增长率分别为17.8%、60.5%和49.2%，对应现价的市盈率分别为50倍、31倍和21倍。鉴于公司在EDA、数据分析软件、WAT设备领域的深厚积累以及软硬件业务的增长态势，分析师维持“推荐”评级。但也提醒投资者注意行业发展放缓、客户集中度较高以及收入季节性波动等潜在风险。

    溯联股份（301397.SZ）在2024年上半年实现了营业收入5.29亿元，同比增长23.00%，但归母净利润为0.71亿元，同比减少了8.33%。虽然新能源汽车领域的强劲需求推动了营收的增长，但由于产能爬坡及市场竞争加剧的影响，净利润受到了暂时的压力。值得注意的是，公司产品种类在报告期内得到了显著扩展，从2023年末的2000余种增加到了4000余种，尤其是新能源汽车业务贡献突出，该领域的收入达到了2.88亿元，占总收入的54.44%，同比增长63%。第二季度，公司单季度营收同比增长42.98%，达到2.98亿元，但净利润同比下降17.90%至0.38亿元，主要原因是毛利率下降。

    展望未来，随着新能源汽车行业的持续景气，公司预计业务将持续稳定增长。公司在新能源汽车领域的客户包括比亚迪、长安汽车等头部企业，这些企业的销量增长为公司带来了稳定的订单。此外，公司还在积极拓展储能热管理业务，已经与国内多家头部储能系统集成商建立了合作关系，这有望成为公司新的收入增长点。预计2024-2026年公司的营业总收入将分别达到12.32亿元、15.21亿元、18.11亿元，对应的归母净利润分别为1.58亿元、2.03亿元、2.50亿元。

    尽管市场竞争加剧导致了毛利率的波动，但考虑到公司在新能源汽车领域的领先地位以及在非车热管理业务方面的布局，公司的长期发展前景依然被看好。需要注意的是，新能源汽车行业景气度、新业务拓展情况等因素仍然存在不确定性，可能会对公司未来的业绩产生影响。