泽璟制药（688266）研报：公司信息更新报告：营收环比稳健增长，持续增强早研管线布局能力

    泽璟制药（688266.SH）在2024年上半年实现了营收2.41亿元，同比增长9.44%，尽管归母净利润仍为负值，但亏损幅度有所收窄。第二季度营收达到1.32亿元，同比增长18.45%，环比增长22.36%，亏损亦呈现环比收窄的趋势。公司预计2024-2026年的营业收入分别为6.06亿、11.00亿和18.95亿元，同比增速分别为56.9%、81.4%和72.4%。基于公司良好的经营趋势和未来发展前景，分析师维持了“买入”的投资评级。

    公司在推进产品市场准入方面取得了积极进展，其主打产品多纳非尼片已经进入了1081家医院，覆盖了1844家医院及934家药房。此外，公司重组人凝血酶产品也已授权给远大生命科学进行市场推广，并且在2024年4月开始发货销售。这将有助于进一步扩大产品的市场覆盖范围和销售额。

    泽璟制药还加大了研发投入力度，后期管线项目稳步推进。吉卡昔替尼针对骨髓纤维化的适应症已经申报NDA，预计下半年获批；针对重症斑秃的III期临床试验也已达到主要疗效终点；特发性肺纤维化的II期临床研究取得成功；治疗青少年及成人非节段型白癜风的临床试验也已启动。为了增强早期研发管线的布局能力，公司还进一步收购了GENSUN股份，后者是一家专注于研发先进蛋白质药物的肿瘤免疫治疗公司，拥有多个FIC/BIC级别的产品。

    需要注意的是，公司在面临医药监管政策变动、汇率波动以及核心成员流失等潜在风险的同时，正稳步前行。分析师对公司长期发展持乐观态度，预计未来几年将持续保持快速增长势头。