聚辰股份（688123.SH）近期发布了2024年半年度报告，显示公司上半年实现营业收入5.15亿元，同比增长62.37%；归母净利润达到1.43亿元，同比增长124.93%。第二季度单季营收为2.67亿元，同比增长54.02%，环比增长8.18%；归母净利润为0.92亿元，同比增长118.24%，环比增长79.82%。公司业绩的大幅提升主要得益于市场需求回暖以及公司产品出货量的快速增长。上半年，SPD产品、NOR Flash产品及汽车级EEPROM产品的出货量均实现了高速增长，其中NOR Flash产品销量超过1.7亿颗，第二季度出货量环比增长超过100%。此外，公司还在工业级EEPROM产品和音圈马达驱动芯片产品上取得了成功的迭代，推动了产品出货量的快速增长。从盈利能力来看，2024年上半年公司毛利率为54.70%，同比增长7.22个百分点，主要由于高附加值产品的销售占比提升所致。同时，公司积极拓展海外市场，特别是汽车级EEPROM产品成功进入多家全球领先的汽车电子Tier1供应商。净利润率达到26.76%，同比增长9.25个百分点，除了毛利率上升的原因外，还受到销售费用率、管理费用率和研发费用率的下降影响。展望未来，随着DDR5内存模组需求量和渗透率的持续提升，以及NOR Flash产品市场份额的增长，预计公司业绩将持续向好。因此，上调公司评级至“买入-A”。需要注意的风险包括产品推广不及预期、DDR5渗透率提升不及预期、国际贸易摩擦加剧、宏观经济变动以及汇率变动等因素。

    社会服务行业的最新数据显示，锦江酒店等公司的业绩出现了波动。从具体数字上看，在不同的时间节点上，公司的各项指标如收入、利润等呈现出复杂的变化趋势。例如，锦江酒店在某一阶段的营业收入分别为14649.38万元、15865.90万元、16349.65万元和17015.93万元，而净利润则相应地为1001.75万元、1013.57万元、1284.95万元及1554.20万元。同时，从利润率的角度来看，公司经历了从29.53%到4.08%的变化过程。此外，从行业整体情况来看，其他相关公司的业绩也呈现出了类似的趋势，例如在另一个统计表中显示，一家未具名的社会服务企业其营业总收入在不同时间段分别为13550.87万元、21328.93万元、23944.15万元和26827.79万元。这些数据表明，社会服务行业内部竞争激烈，企业在经营过程中面临着多重挑战。尽管如此，锦江酒店等企业的股价表现依然相对稳定，维持了当前的评级水平。

    万华化学2024年上半年实现了营业收入970.7亿元，较去年同期增长10.8%；然而归母净利润为81.7亿元，同比下降4.6%。第二季度营收达到了509.1亿元的新高点，同比增长11.4%，环比增长10.3%；归母净利润为40.2亿元，同比下降11.0%，环比下降3.4%。营收的增长主要得益于福建MDI技改扩产、TDI装置有效产能增加以及烟台聚醚装置新投产带来的产销量增加。尽管如此，产品盈利水平仍然处于历史低位，导致利润下滑。值得注意的是，公司在聚氨酯、石化和新材料板块都有多项在建或拟建项目，截至2024年第二季度末，在建工程余额高达598亿元，这些项目有望在未来持续贡献业绩增量。展望未来，随着乙烯二期项目的推进，石化业务的盈利有望得到改善。基于当前情况，预计2024至2026年公司营业收入将分别达到1974亿元、2291亿元和2661亿元，归母净利润则预计将分别达到184亿元、215亿元和263亿元。考虑到公司在MDI领域的深厚壁垒以及向综合性化学品公司的转型趋势，维持对其“买入”评级。但也需要注意MDI或原油价格大幅波动、在建项目推进不及预期以及下游需求不及预期等风险因素。

    羚锐制药发布了2024年半年度报告，报告显示其实现营收19.06亿元，同比增长12.07%；归母净利润达到4.13亿元，同比增长30.30%。其中，第二季度营收为9.97亿元，同比增长9.31%；归母净利润为2.23亿元，同比增长28.90%，利润增长超出预期。自2018年起，羚锐制药启动了第二轮营销改革，包括整合营销资源、组建统一销售平台——河南羚锐医药有限公司，以及通过战略采购控制原材料成本和实施智能化改造等措施，这些都促进了公司净利率的逐步提升。

    盈利能力方面，2024年上半年公司毛利率为76.04%，较上年同期提高了0.72个百分点；销售费用率降至44.85%，减少了1.69个百分点；管理费用率为4.39%，降低了0.57个百分点；研发费用率为2.48%，减少了0.07个百分点；财务费用率为-0.65%，增加了0.24个百分点；净利率达到21.67%，提升了3.03个百分点。单看第二季度，毛利率为76.45%，提高了2.18个百分点；销售费用率为44.21%，降低了1.30个百分点；管理费用率为4.89%，降低了0.51个百分点；研发费用率为2.69%，增加了0.27个百分点；净利率为22.35%，提升了3.39个百分点。

    随着老龄化进程加快，骨科医疗服务供给增加，中药渗透率提升等因素，预计骨科中药贴膏剂行业将持续增长。羚锐制药作为骨科中药贴膏剂行业的龙头企业，其核心产品包括通络祛痛膏和“两只老虎”系列中药贴膏剂，预计市场份额将持续扩大。根据中康开思数据，2023年公司在骨科中药贴膏剂零售端的市占率为第一，从2018年的18.7%提升至2023年的26.9%。

    展望未来，预计羚锐制药2024年至2026年营业收入分别为38.55亿元、44.01亿元和49.95亿元，同比增速分别为16.40%、14.18%和13.50%；归母净利润分别为6.83亿元、8.11亿元和9.53亿元，同比增速分别为20.25%、18.65%和17.57%。基于这些预测，分析师认为羚锐制药具有良好的成长性和盈利能力，维持“买入”评级。然而，仍需注意毛利率波动、产品质量、研发进度和销售表现等风险。

    华测检测公布了2024年中期报告，其业绩与预告中值一致，符合市场预期。上半年公司实现营业总收入27.9亿元，同比增长9.2%，归母净利润4.4亿元，同比增长2.0%。第二季度表现亮眼，归母净利润达到3.0亿元，同比增长7.1%。从业务板块来看，生命科学板块收入12.6亿元，同比增长21.7%，得益于土壤三普顺利实施和海洋环境监测等业务拓展；工业测试板块收入5.6亿元，同比增长13.8%，建工板块收入增速转正，数字化、双碳和ESG、计量校准业务持续增长；消费品测试板块收入4.6亿元，同比下降3.9%，受医疗器械产品线重分类影响；贸易保障板块收入3.8亿元，同比增长9.3%；医药及医学服务板块收入1.4亿元，同比下降34.2%，主要受核酸业务基数影响。

    从盈利能力来看，2024年上半年销售毛利率为49.5%，同比微升0.1个百分点，基本持平；销售净利率15.7%，同比下降1.5个百分点。期间费用率31.3%，同比提升0.5个百分点。公司的前瞻性和国际化战略布局也值得关注，通过并购和设立实验室的方式，布局了半导体芯片、新能源、医药医学、低空经济等战略新兴领域，为长期增长打下了坚实的基础。预计2024-2026年归母净利润分别为10.6亿、12.3亿和14.3亿元，维持“增持”评级。

    公司披露2024年半年度报告显示，2024年半年度公司实现营业总收入834.51亿元（同比增长17.56%），营业收入819.31亿元（同比增长17.76%），归母净利润416.96亿元（同比增长15.88%）。其中，2024Q2实现营业总收入369.66亿元（同比增长16.95%），营业收入361.55亿元（同比增长17.31%），归母净利润176.30亿元（同比增长16.10%）。盈利能力方面，2024年上半年销售毛利率/归母净利率分别为91.76%/49.96%，同比下降0.04个百分点和0.72个百分点，销售/管理费用率分别为3.14%/4.60%，同比上升0.62个百分点和下降0.80个百分点。产品方面，系列酒增长亮眼，2024年上半年系列酒营业收入为131.47亿元（同比增长30.51%），2024Q2系列酒收入为72.11亿元，同比增长42.52%。渠道方面，批发代理收入增长较快，直销收入占比有所下降，2024年上半年直销/批发代理收入分别为337.28亿元/479.86亿元，同比变化+7.35%/+26.50%，占比分别为41.28%/58.72%，直销收入占比较去年同期下降4.03个百分点。预计公司2024-2026年归母净利润分别为869.37/1002.38/1162.15亿元，同比增长16.33%/15.30%/15.94%，对应EPS为69.21/79.79/92.51元/股，8月12日收盘价对应PE为21/18/16倍，维持“增持”评级。风险因素包括消费复苏不及预期风险、政策风险和宏观经济波动风险。

    紧固件头部企业超捷股份在多业务领域拓展打开了增长的新空间。公司深耕电源领域二十余年，在紧固件行业处于领先地位，并在新能源汽车等领域拥有大批优质客户，业务保持较快增长。同时，公司还持续拓展新业务领域，在航天领域与成都飞机工业有限公司、哈飞航空工业集团有限公司建立了密切合作关系。2024Q1公司实现归母净利润0.13亿元，同比增长74%。紧固件国产替代持续进行，海外市场也提供了新的增长点。紧固件下游应用广泛，核心应用是汽车领域，市场规模超千亿。随着新能源车渗透率提升和智能化渗透率提升，新能源汽车紧固件市场有望保持较高增速。此外，海外紧固件市场广阔，东南亚等地经济发展迅速，相关市场有望保持较高增速。公司竞争优势明显，新业务领域持续拓展。公司不断扩大产品覆盖品类，提升在金属塑料紧固件品类的竞争力，并在通信和电子电器领域不断拓宽产品线。无锡超捷逐步投产，有望满足海外出口业务和国内重点客户项目落地等产能需求。公司与国际汽车Tier1零部件厂商和国内头部新能源车企业关系紧密。此外，公司收购成都新月数控机械有限公司，正式进军商业航天业务领域。首次覆盖，给予“增持”评级。

    化工仓储领军者宏川智慧(002930)发布深度报告指出，公司作为民营化工仓储行业的龙头企业，业务规模稳健增长。宏川智慧主要为石化产品生产商、贸易商及终端用户提供仓储综合服务及其他相关服务，其仓储基地及库区主要布局在华东及华南区域。公司业务结构清晰，码头储罐综合服务贡献主要业绩，占营收比重超过88%，占毛利润比重超过85%。宏川智慧通过持续并购扩张规模，截至2024年5月末，公司下属码头储罐罐容已达518.69万立方米，其中70.30%来自上市后的并购；下属化工仓库仓容6.49万平方米，其中89.93%来自上市后的并购。公司计划继续通过自筹资金方式进行并购，以提高总体罐容、仓容水平。报告预计宏川智慧2024年至2026年实现营业收入分别为17.34亿元、19.64亿元、22.31亿元，实现归母净利润分别为3.00亿元、3.51亿元、4.16亿元。首次覆盖给予“增持”评级。

    新洁能（605111.SH）近期发布了2024年半年度报告，显示公司上半年营业收入达到8.73亿元，同比增长15.16%，归母净利润为2.18亿元，同比增长47.45%。第二季度营业收入更是达到了5.02亿元，同比增长30.40%，环比增长35.01%，归母净利润为1.18亿元，同比增长42.25%，环比增长17.50%。公司业绩改善明显，产品结构优化，毛利率提升至35.78%，较去年同期增加5.24个百分点，净利率也增至24.72%，同比增加5.56个百分点。在产品线上，IGBT、SGT-MOS、SJ-MOS、Trench-MOS四大产品线收入占比分别为16.20%、41.44%、11.78%、29.30%，其中SGT-MOS部分品种已出现供不应求的情况，预计下半年销量将继续上升。

    在下游应用领域方面，光伏储能、汽车电子、AI算力及通信、工控自动化、泛消费类、智能短交通分别占营收比例的14%、13%、9%、42%、18%、4%。尤其是在汽车电子领域，24H1同比增长供应产品数量超过5成，并加速提供更多的AEC-Q认证产品。光伏储能领域也实现了显著回暖，在20KW以内混网和离网市场的非洲等地区需求快速增加。在服务器领域，公司的产品已经应用于GPU领域的头部客户，有望受益于AI算力的长期增长。

    基于上述情况，我们预计2024-2026年公司营业收入将达到18.71/23.46/28.64亿元，净利润为4.52/5.70/7.16亿元，2024-2026年PE分别为27.8/22.1/17.6X。考虑到公司产品力领先且业绩持续高增长，首次覆盖给予“买入-A”评级。需要注意的是，公司面临的风险包括下游需求复苏不及预期、上游成本涨价以及市场竞争加剧等问题。

    萤石网络（688475.SH）发布了2024年半年度财报，报告显示，上半年公司实现营收25.8亿元，同比增长13.1%；实现归母净利润2.8亿元，同比增长8.9%。值得注意的是，虽然Q2单季度归母净利润出现6.6%的下滑，但若排除财务费用和所得税的影响，EBIT同比增长超过15%。从区域上看，外销业务表现出色，营收达到8.5亿元，同比增长29.9%，而内销业务同样稳健，营收为17.3亿元，同比增长6.4%。在产品分类方面，智能家居产品贡献了20.7亿元的营收，同比增长9.4%，特别是智能入户产品实现了69%的增长，占比达到12.78%，成为公司的第二增长曲线。此外，物联网云平台业务也取得了显著进展，营收达到4.9亿元，同比增长30%。展望未来，萤石网络将进一步深化AI布局，推动C端化渠道建设，预计2024-2026年归母净利润分别为6.57亿元、8.12亿元和10.00亿元，维持“买入”评级。尽管面临一定的风险，如行业需求下降、竞争加剧等，萤石网络在全球市场的拓展及AI技术的应用仍为其未来发展提供了强有力的支持。