萤石网络（688475）研报：外销增速亮眼，智能入户产品快速放量

    萤石网络（688475.SH）发布了2024年半年度财报，报告显示，上半年公司实现营收25.8亿元，同比增长13.1%；实现归母净利润2.8亿元，同比增长8.9%。值得注意的是，虽然Q2单季度归母净利润出现6.6%的下滑，但若排除财务费用和所得税的影响，EBIT同比增长超过15%。从区域上看，外销业务表现出色，营收达到8.5亿元，同比增长29.9%，而内销业务同样稳健，营收为17.3亿元，同比增长6.4%。在产品分类方面，智能家居产品贡献了20.7亿元的营收，同比增长9.4%，特别是智能入户产品实现了69%的增长，占比达到12.78%，成为公司的第二增长曲线。此外，物联网云平台业务也取得了显著进展，营收达到4.9亿元，同比增长30%。展望未来，萤石网络将进一步深化AI布局，推动C端化渠道建设，预计2024-2026年归母净利润分别为6.57亿元、8.12亿元和10.00亿元，维持“买入”评级。尽管面临一定的风险，如行业需求下降、竞争加剧等，萤石网络在全球市场的拓展及AI技术的应用仍为其未来发展提供了强有力的支持。