国海证券研究所对杭叉集团2024年半年报进行了点评，并维持了对该公司的“增持”评级。根据报告，杭叉集团2024年上半年实现了营业收入85.54亿元，同比增长3.74%；归母净利润达到了10.07亿元，同比增长29.29%。尤其是在第二季度，公司的营业收入为43.82亿元，同比增长2.08%，环比增长5.05%；归母净利润为6.28亿元，同比增长28.07%，环比增长65.80%。报告指出，公司盈利能力持续优化，毛利率和归母净利率均有所提高，这得益于投资净收益的大幅增长。

    此外，报告分析了叉车行业的整体情况，指出2024年上半年中国叉车行业总销量达到66.21万台，同比增长13.09%。其中，国内销量为43.39万台，同比增长9.92%；出口销量为22.82万台，同比增长19.64%。值得注意的是，电动叉车销量增速高于内燃叉车，显示出叉车电动化的趋势正在持续推进。

    基于对国内制造业复苏进程的考虑，分析师调整了盈利预测。预计杭叉集团2024-2026年的收入分别为175.26亿元、188.02亿元和198.80亿元，归母净利润分别为20.30亿元、23.12亿元和25.68亿元。当前股价对应的市盈率分别为10.4倍、9.1倍和8.2倍。报告还列举了一些风险提示，包括叉车电动化进程可能不如预期、原材料价格波动、新产品研发进展不佳以及汇率波动等潜在风险。

    国海证券研究所发布报告称，神火股份2024年上半年实现营业收入182.2亿元，同比减少4.65%；归母净利润22.8亿元，同比下降16.62%。业绩下滑主要原因是煤炭业务销量和价格下降导致毛利率下滑。然而，电解铝业务表现出色，产量和毛利率均有所提升。上半年电解铝产量达到75万吨，同比增长3.2%；销量也达到75万吨，同比增长2.4%。特别是云南地区的产量增长了10.6%。此外，铝价和氧化铝价格的上涨进一步提升了电解铝业务的盈利能力。但煤炭业务方面，产量和销量分别下降15.0%和18.8%，销售均价也同比下跌133元/吨，导致煤炭板块盈利能力下降。报告还指出，神火股份在2024年4月转让了神火发电51%的股权，增加了当期投资收益2.15亿元。预计公司2024-2026年的营业收入分别为393.5亿元、407.8亿元和421.9亿元，归母净利润分别为48.48亿元、57.68亿元和63.16亿元。基于电解铝行业的长期供需格局以及公司在新疆和云南的成本优势，分析师维持“买入”评级。需要注意的风险包括主要产品价格大幅波动、政策限产风险、安全生产事故风险以及政策调控力度超出预期等。

    2024年8月19日，思维列控发布了2024年半年报，显示公司在报告期内实现了营收5.59亿元，同比增长6.16%；归母净利润1.9亿元，同比增长9.39%；扣非归母净利润1.93亿元，同比增长13.21%。公司作为国内领先的铁路信息化产品提供商，在列车运行控制系统、铁路安全防护业务、高铁列车运行监测与信息管理业务方面均取得了良好成绩，三大主营业务在2024上半年分别实现收入3.3亿元、1.37亿元和0.8亿元，同比增长3.77%、7.87%和15.94%。值得关注的是，公司新签订单同比增长超过30%，这得益于铁路信息化新周期的到来以及铁路投资创历史新高。

    市场方面，2024年前六个月，全国铁路发送旅客同比增长18.4%，货运总量同比增长0.6%，铁路客货运需求的增长有利于提高铁路系统客户的盈利能力，从而提升铁路专用设备的采购需求。2024上半年，全国铁路固定资产投资达到3373亿元，同比增长10.6%，创下历史同期新高。随着铁路网布局不断完善，预计“十四五”后两年，铁路投资的重点将转向机车车辆和设备更新改造。

    公司持续推进降本增效措施，2024上半年销售毛利率达到62.83%，同比提高了4.63个百分点，净利润率达到34.01%，同比上升1个百分点。公司持续加大研发投入，推动产品国产化进程，2024上半年的研发费用为0.64亿元，列控系统、DMS、EOAS、调防系统等核心产品的信创及国产化设计正在加速推进。公司自主研发的高铁JRU已在2024上半年实现了小规模场景应用，未来有望逐步替代进口产品。

    综上所述，思维列控作为国内领先的列控系统和高铁运行检测系统提供商，预计将在铁路投资加速及设备更新政策推动下迎来新的发展机遇。预计2024年至2026年，公司将分别实现收入14.15亿元、17.13亿元和20.96亿元，归母净利润分别为4.99亿元、6.07亿元和7.49亿元。首次覆盖给予“买入”评级。需要注意的是，公司面临的风险包括产品质量导致安全事故的风险、宏观经济增长放缓的风险、政策变化风险、新品推广不及预期的风险以及应收账款发生坏账损失的风险。

    核电投资提速，阀门需求跟涨，同行产能告急！中核科技作为国内核电阀门的主力供应商，背靠中核集团，目前在手订单超过20亿。然而，值得注意的是，其约8成利润来源于投资收益。2016至2018年，受三代核电技术不成熟及国内用电供大于求等因素影响，我国三年未核准新的机组。但自2019年以来，核电机组核准恢复常态化，五年间累计核准33台核电机组，其中2022和2023年，核电机组核准数已连续两年保持在10台的水平，核电建设进入了高质量发展阶段。根据中国核电的投资计划，2024年年度总投资额达到1215亿元，同比增长52%。核电投资力度的加大为产业链配套公司提供了发展机遇，中核科技便是其中之一。

    中核科技前身为1952年成立的苏州铁工厂，1997年在深交所挂牌上市，是我国阀门行业和中国核工业集团有限公司所属的首家上市企业。公司控股股东为中国核工业集团有限公司（中核集团），最终实控人为国务院国资委。公司主要业务为工业用阀门的研发、生产、销售及服务，产品广泛应用于核工程、石油石化、公用工程、火电等领域。作为国内核电阀门主力供应商，公司在核电站用关键阀门领域基本具备二代、三代核电机组阀门成套供货能力以及四代核电机组关键阀门供货能力。

    近几年，核电市场在国家政策、国产替代、核电出海等因素推动下，处于快速发展的战略机遇期，公司订单承接量保持较高水平。2020-2023年，公司核电产品收入从0.7亿元增至6.2亿元，对应收入占比提升至34.2%，已逐步超过了石油石化产品的收入占比。目前公司在手订单充裕，已签订的核相关订单超过20亿，囊括国内所有在建的核电机组。面对市场需求的变化，公司已通过租赁厂房的方式提高产能。

    虽然公司毛利率有所改善，但盈利基本依赖于投资。公司各类产品的毛利率整体不高，受高价值量产品占比提升影响，2022年核工程阀门毛利率有显著改善，2023年仍维持在30%以上，大幅高于其他品类。净利率较高主要是受投资收益的影响。公司投资收益主要源自早期对深圳市中核海得威生物科技有限公司（海得威）的股权投资，还包括其他投资项目。

    与国内工业阀门领域其他上市公司相比，如江苏神通和纽威股份，中核科技在规模方面不及纽威股份，但在毛利率方面略低，而净利率则与其他两家相近。公司管理费用率整体远高于可比公司，研发费用率基本在4%左右。2018年以来，公司ROE与江苏神通接近，但远低于纽威股份。2023年，公司ROE为10.2%。

    普洛药业（000739.SZ）近期发布了2024年半年报，显示公司业绩符合预期，原料药、制剂、CDMO项目持续丰富，业绩增长拐点已经出现。具体来看，2024年上半年公司实现收入64.29亿元，同比增长7.96%，归母净利润6.25亿元，同比增长3.96%，经营活动产生的现金流量净额为9.81亿元，同比增长32.1%。第二季度业绩加速增长，带动了盈利能力的显著提升，销售净利润率分别达到了7.6%和11.8%。公司的原料药业务整体稳中有进，新品种布局进一步增强了业务潜力。此外，制剂业务放量增长，盈利能力快速提升，预计未来制剂品种将进一步丰富。CDMO业务虽然受到特殊项目的影响有所下滑，但在剔除这些影响后，仍然保持着正常的增长态势。分析师预计普洛药业2024年至2026年的收入将分别达到126.0亿元、141.5亿元和158.4亿元，归母净利润分别为11.8亿元、13.9亿元和16.3亿元，给予“买入-B”的评级。需要注意的是，地缘冲突可能导致CDMO增长不确定性增加，原料药价格波动可能带来业绩风险，仿制药批文获批情况不及预期以及汇率波动带来的汇兑损失风险也需要关注。

    金徽酒在2024年第二季度展现出了稳健的增长态势。该季度内，公司实现了6.78亿元的营业总收入，同比增长7.73%，其中归母净利润达到0.74亿元，增幅为1.88%。如果扣除非常规项目的影响，净利润则增长了10.56%至0.80亿元。整体来看，公司的业绩表现基本符合预期，但在归母净利润方面略低于预期。从全年的角度来看，2024年上半年的营业总收入达到了17.54亿元，同比增长15.17%，归母净利润为2.95亿元，增长15.96%。若扣除非常规项目，这一数字则增长至3.02亿元，增幅高达19.08%。

    在产品层面，不同价格区间的销售情况各有特点。300元以上的高端产品线同比增长7.1%，100-300元的产品线增长2.7%，而100元以下的产品线则实现了13.3%的增长。可以看出，公司在各个价格区间均有布局，其中高端产品的增长势头尤为明显。

    从地域分布来看，省内市场继续保持稳健增长，营收同比增长8.3%。相比之下，省外市场的增长稍显缓慢，仅为1.1%。不过，公司在省外市场持续打造样板市场，并加大了招商力度，预计下半年的营收增速将有所改善。

    盈利方面，24Q2公司的毛利率同比增长2.62个百分点，这主要得益于减少了货物折扣。与此同时，销售费用和管理费用的变化也值得关注，销售费用下降0.5个百分点，管理费用则上升1.06个百分点。所得税方面，24Q2的所得税为0.23亿元，远高于去年同期的0.05亿元，这主要是因为子公司扭亏为盈导致递延所得税资产的冲回。

    展望未来，金徽酒将继续巩固其在省内的市场份额，并积极拓展省外市场。公司预计在2024年至2026年间，营业总收入将分别达到30.49亿元、36.39亿元和42.96亿元，实现22.0%、25.5%和28.9%的净利润同比增长。当前股价对应的市盈率分别为21.62倍、17.23倍和13.37倍，因此分析师维持了“买入”的评级。然而，需要注意的是，产品推广效果、渠道发展情况以及市场竞争态势等因素都可能对公司未来的业绩产生影响。

    金徽酒发布了2024年半年度报告，报告显示，公司在报告期内实现了稳健的增长态势。2024年上半年，公司营收达到17.54亿元，同比增长15.17%；归母净利润为2.95亿元，同比增长15.69%。其中，第二季度营收为6.78亿元，同比增长7.62%；归母净利润为0.74亿元，同比增长1.37%。产品结构方面，300元以上、100-300元以及100元以下的产品分别实现了44.71%、14.97%和1.77%的营收增长，显示出公司高端产品线的良好表现。此外，世纪金徽四星、柔和金徽H3、H6等产品的提价顺利实施，进一步增强了公司的产品价值链。从区域分布上看，公司在省内市场的营收增长率为16.84%，省外市场则为7.79%，这体现了公司“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略取得了一定成效。尽管第二季度公司面临了管理及所得税费用率上升的问题，但整体而言，公司的毛利率仍提升了2.5个百分点。基于此，预计公司2024年的营业收入将达到30亿元，净利润目标为4.00亿元，且有望顺利达成。

    力诺特玻（301188）发布了2024年半年度报告，报告显示，公司在第二季度实现了收入2.9亿元人民币，同比增长23.7%；归母净利润达到0.26亿元，同比增长53.6%；扣除非经常性损益后的归母净利润为0.24亿元，同比增长112.4%。上半年总收入为5.6亿元，同比增长21.4%；归母净利润0.51亿元，同比增长27.7%；扣除非经常性损益后的归母净利润为0.46亿元，同比增长46.5%。从产品角度来看，2024年上半年耐热玻璃收入为2.85亿元，同比增长18%；药用玻璃收入为2.55亿元，同比增长21%。

    在药用玻璃方面，公司的中硼硅药用玻璃产能进一步提升，销售规模持续扩大。4月底，公司中硼硅模制注射剂瓶成功获得“A”状态号，5月份启动了第二台1.1wt的窑炉生产（已有5000吨窑炉一台），可转债项目计划建设4台中硼硅模制瓶窑炉。预计产能逐步释放将满足订单交付需求。公司已与多家知名药企建立长期合作关系，包括悦康药业、华润双鹤、新时代药业、齐鲁制药等。凭借全国性销售服务网络，公司有望进一步拓展中硼硅客户资源，提升中硼硅模制瓶的业绩贡献。

    在耐热玻璃领域，公司产品种类丰富，能满足不同客户需求，与国内外众多知名企业建立了长期合作关系。2024年上半年，公司持续改进高硼硅玻璃生产工艺，提升生产效率，降低生产成本，并开发高附加值产品，推动产品转型。随着海外需求恢复及主要原材料成本下降，公司的耐热玻璃业务实现了恢复和增长。

    此外，公司还发布了2024年股票激励计划草案，旨在进一步落实核心人才激励机制，增强对核心人才的吸引力。计划向董事、高管、核心骨干人员等合计35人授予352.5万股（占总股本1.5%），对各考核年度的营业收入增长率或利润总额增长率进行考核，以促进公司业绩的持续增长。

    总体而言，公司的盈利能力得到提升，经营现金流表现良好。鉴于政策推动和产能扩张，公司未来发展前景值得期待。

    8月13日晚，中科蓝讯（股票代码：688332）公布了2024年半年度报告，显示上半年公司营业收入达到7.91亿元，同比增长21.11%；归母净利润为1.35亿元，同比增长19.83%。特别是在第二季度，公司营收为4.28亿元，同比增长23.71%，环比增长17.94%；归母净利润为0.80亿元，同比增长26.70%，环比增长45.30%。第二季度销售毛利率为23.35%，环比增长2.92个百分点，销售净利率为18.63%，环比增长3.51个百分点。在品牌售价下探的趋势下，中科蓝讯的多款产品凭借高性价比展现出强劲的竞争力。作为公司核心业务之一的蓝牙耳机芯片，在2023年的收入占比约为60%。面对市场同质化的挑战，中科蓝讯通过不断提升主控芯片性能，加强与终端品牌的合作关系，如小米、realme真我、百度等，预计将在品牌市场份额上取得进一步的增长。此外，公司还持续加大研发投入，拓展新兴领域产品，如智能穿戴芯片等，这些产品的快速增长有望进一步提升公司的综合毛利率水平和推动收入增长。基于对公司新领域持续拓展、新产品有望放量等因素的考量，分析师维持“买入”评级，并调整了公司2024-2026年的归母净利润预测，分别达到3.19亿元、4.16亿元和4.92亿元，对应的PE分别为20倍、15倍和13倍。需要注意的风险包括下游需求不及预期、市场竞争加剧以及新品进展不及预期等。

    华新水泥作为一家拥有超过100年历史的企业，已经从一家地方性的水泥厂发展成为一家全球化的建材集团。公司不仅在中国市场有着广泛的布局，在海外市场也有着显著的成就。尤其是在骨料和海外业务方面，华新水泥展现出了强劲的增长势头，有效助力公司业绩穿越行业周期的波动。

    在国内市场，华新水泥深耕中部及西南地区，坚持成本优先策略，即使在水泥行业整体面临挑战的情况下，公司仍能维持较低的成本水平，展现出较强的盈利能力。而在海外市场，华新水泥积极响应“一带一路”倡议，加速拓展业务版图，特别是在非洲和中东地区的布局取得了显著成果。2023年，公司海外营收占比达到了16.26%，显示出海外业务对公司整体业绩的重要贡献。

    骨料业务作为华新水泥的另一大增长极，近年来持续放量，已成为公司重要的利润来源之一。2023年，公司骨料产能达到了2.77亿吨，位居中国砂石骨料产能榜首，骨料业务的毛利率高达45.88%，远超水泥板块。随着未来产能的进一步提升，骨料业务有望为公司带来更大的盈利贡献。

    此外，华新水泥还积极推进一体化战略，大力发展混凝土业务，并且注重绿色环保，通过使用替代燃料降低碳排放，践行可持续发展的理念。这些措施不仅有助于提升公司的竞争力，也为行业的绿色发展做出了贡献。

    综上所述，华新水泥凭借其在骨料和海外市场的双轮驱动，以及在国内市场的稳定表现，展现了强大的业绩韧性和发展潜力。展望未来，随着公司一体化战略的持续推进和海外市场的进一步开拓，华新水泥有望继续保持行业领先地位，为投资者创造更多价值。