北方华创（002371.SZ）2024年8月29日发布的半年报显示，公司2024年上半年实现营收123.35亿元，同比增长46.38%；归属于母公司净利润27.81亿元，同比增长54.54%；扣除非经常性损益后的净利润26.40亿元，同比增长64.06%。毛利率达到45.50%，同比增长3.13个百分点。2024年第二季度，公司营收64.76亿元，同比增长42.15%，环比增长10.52%；归母净利润16.54亿元，同比增长36.98%，环比增长46.82%；扣非净利润15.67亿元，同比增长45.77%，环比增长46.15%。毛利率47.40%，同比增长4.03个百分点，环比增长4个百分点。鉴于公司作为国产半导体设备平台型龙头企业，规模化效应显现，分析师维持公司2024至2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为58.93亿元、79.21亿元、100.50亿元，每股收益分别为11.10元、14.92元、18.93元，当前股价对应的市盈率为27.5倍、20.5倍、16.1倍。北方华创的股价为305.18元，总市值为1,620.57亿元人民币，近3个月的换手率为60.58%。

    2024年上半年，北方华创的电子工艺装备实现营收113.96亿元，同比增长55.07%，占总营收的92.39%，同比增长5.18个百分点，毛利率为44.63%，同比增长6.26个百分点。电子元器件营收9.23亿元，同比下降12.88%，营收占比7.48%，同比下降5.09个百分点，毛利率为55.90%，同比下降14.26个百分点。合同负债89.85亿元，较2024年初增长8.03%。

    北方华创2024年上半年研发投入22.42亿元，同比增长47.97%，成功研发了多款具有自主知识产权的高端设备，并实现了稳定量产。随着国内先进逻辑、存储厂扩产节奏进一步提升，预计公司作为平台型半导体设备龙头未来新签订单有望加速放量，带动业绩持续增强。

    中信银行（601998.SH）2024年上半年实现了营收1090亿元，同比增长2.68%，营收维持正增长。从季度角度来看，Q2单季营收同比增长0.8%，其中单季利息净收入同比增长2.92%，这是自2023Q1以来单季首次正增长，这主要得益于“手工补息”禁令后存款成本率的显著下降，由2023H1的2.14%降至2024H1的1.98%，净息差由2024Q1的1.70%升至2024H1的1.77%，有效抵消了资产收益率下降的影响。尽管2024Q2手续费及佣金净收入同比下降24.15%，单季投资收益也出现负增长，但由于2024Q1投资收益较高，2024H1非息收入仍然实现正增长。由于不可作纳税抵扣支出增加及非纳税项目收益减少，实际税率升至18.01%，2024H1归母净利润为355亿元，同比减少1.60%。基于银行业整体扩表放缓、资产端收益率持续下降等因素的考虑，分析师将盈利预测调整为：2024-2026年归母净利润分别为680/716/770亿元，同比分别增长1.5%/5.3%/7.7%。当前股价对应的2024-2026年PB分别为0.4/0.4/0.4倍。中信银行中期分红方案公布，每10股派发现金股息1.847元人民币（含税），中期分红比例为29.20%，延续了高分红属性，投资价值凸显。

    恩捷股份（002812.SZ）近日发布了2024年中期业绩报告，显示公司面临价格下行压力，利润出现明显下滑。2024年上半年，公司实现营业总收入47.83亿元人民币，同比下降14.10%，归母净利润2.91亿元，同比大幅下降79.28%。特别是在第二季度，虽然营业总收入环比增长了5.50%，但净利润却环比下降了15.97%。这主要是由于锂电池隔膜价格的下降以及市场竞争加剧导致的。分业务来看，膜类产品收入整体下降了16.67%，其中锂电池隔离膜收入下降了17.17%，而无菌包装和特种纸业务则实现了同比增长。尽管如此，公司在海外市场的扩张并未停滞，正在稳步推进海外产能建设，特别是加大了在匈牙利的投资力度，拟建设新的湿法锂电池隔离膜生产线及配套工厂，总投资额预计约为4.47亿欧元。鉴于当前行业竞争激烈的情况，分析师下调了对公司未来的盈利预测和评级，预计2024年至2026年归母净利润分别为6.56亿元、10.40亿元和17.82亿元，并给出了“增持-B”的评级。

    华天科技（002185.SZ）在2024年8月29日发布了最新的半年报，报告显示2024H1公司实现营收67.18亿元，同比增长32.02%，归母净利润达到2.23亿元，同比增长254.23%。毛利率为10.91%，比去年同期提高了2.99个百分点。其中，2024Q2营收为36.12亿元，同比增长26.75%，环比增长16.30%，归母净利润为1.66亿元，同比增长-2.10%，环比增长190.53%。基于此，分析师维持了2024至2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为6.64亿元、10.30亿元、15.37亿元，EPS分别为0.21元、0.32元、0.48元，目前股价对应的PE为37.6倍、24.2倍、16.2倍，继续维持“买入”评级。

    2024H1期间，集成电路市场的景气度逐步复苏，华天科技积极与汽车电子、高速运算、人工智能、存储器等领域的终端客户进行交流合作，订单量与产品销量均有所增加。子公司方面，华天西安、华天昆山、华天南京和Unisem的表现均有所提升，尤其是华天昆山的净利润同比增长高达523.43%。

    此外，公司在2024H1期间加大了先进封装技术的研发投入，2.5D、FOPLP项目和先进封装产业基地稳步推进。盘古半导体启动了FOPLP生产线建设，同时双面塑封BGA SiP、超高集成度uMCP、12寸激光雷达产品等已具备量产能力，TMV工艺的uPoP、高散热HFCBGA、大尺寸高密度QFN、蓝牙低能耗胎压产品等实现了量产。

    需要注意的是，华天科技未来面临的风险包括行业景气度复苏不及预期、扩产进度不及预期和技术研发不及预期等问题。

    拓荆科技（688072.SH）2024年8月29日发布最新财报，数据显示，公司2024Q2营收同比增长32.22%，环比增长68.53%，达到7.95亿元；归母净利润同比增长67.43%，环比增长1032.79%，达到1.19亿元。基于公司持续高强度研发投入取得的重要成果，特别是超高深宽比沟槽填充CVD设备、PE-ALD SiN工艺设备等新产品经过下游用户验证导入，拓荆科技2024H1营收同比增长26.22%，达到12.67亿元。尽管归母净利润受持续高强度研发投入及销售费用增加的影响，增速低于营收，但公司仍维持了强劲的增长势头。预计2024-2026年归母净利润分别为8.22亿元、11.26亿元和14.16亿元，EPS分别为2.95元、4.05元和5.09元，当前股价对应的PE分别为42.2倍、30.8倍和24.5倍。公司持续加大研发投入，新品类设备的研发成果显著，提升了公司的核心竞争力。预计2024年全年出货量将创历史新高，超过1000个反应腔。然而，拓荆科技也面临着行业需求下降、晶圆厂资本开支下滑以及技术研发不及预期等风险。

    公司发布2024年半年报，上半年实现营业收入467.58亿元，同比增长13.49%，实现归母净利润13.27亿元，同比增长128.31%，扭亏为盈。2024Q2实现营业收入249.10亿元，同比增加17.36%，实现归母净利润25.63亿元，同比增长232.16%。二季度开始猪鸡价格持续向好，公司同比扭亏。生猪业务方面，2024年H1公司累计销售肉猪1437.42万头，同比增长21.96%，外销仔猪44万头，肉猪销售均价15.32元/公斤，同比增长5.09%，销售收入268.45亿元，同比增长29.41%。2024Q2公司养猪业务盈利约18亿元，肉猪养殖综合成本降至14.2元/公斤左右，季度环比下降1元/公斤。截至6月末，公司能繁母猪存栏164-165万头，为后续出栏量增长提供保障。肉鸡业务方面，2024年H1公司销售肉鸡5.48亿只，同比减少1.04%，毛鸡销售均价13.29元/公斤，同比增长1.51%，肉鸡销售收入156.73亿元，同比减少0.53%。2024Q2公司养鸡业务盈利约8亿元，毛鸡出栏完全成本降至12.2元/公斤以下，季度环比下降0.6-0.8元/公斤。公司经营稳健，资产负债率为58.95%，较2023年末下降2.46pct，目标2024年内资产负债率降至55%以下。预计下半年消费旺季的到来将带动猪鸡价格上涨，公司资产负债表有望加快修复。预计2024-2026年公司归母净利润分别为103.54/124.57/108.71亿元，对应EPS分别为1.56/1.87/1.63元，当前股价对应PE分别为11/9/10倍，维持“买入”评级。

    本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。2024年8月29日，广和通（300638.SZ）正式披露了2024年的半年报，显示营业总收入达到40.75亿元，同比增长5.42%，归母净利润为3.33亿元，同比增长10.17%，基本每股收益（EPS）为0.44元，平均ROE为10.45%。然而，在2024年第二季度，公司业绩面临短期压力，营收为19.52亿元，同比下降4.91%，环比下降8.06%，归母净利润为1.46亿元，同比下降10.27%，环比下降22.50%。尽管如此，广和通在2024年上半年持续加大研发投入，总计投入3.88亿元，同比增长10.78%，并且获得了多项专利和软件著作权，增强了公司的知识产权优势和核心竞争力。

    与此同时，广和通致力于AI与机器人领域的深度融合，推出了一系列高算力智能模组以满足机器人的AI需求，并成立了智能计算产品线，为智能割草机器人等行业提供了全栈式解决方案。此外，面对5G技术的发展，公司也适时推出了5G RedCap模组FG131/FG132系列产品，以满足不同市场的物联网需求。

    展望未来，预计广和通在2024至2026年的归母净利润将分别达到6.87亿元、8.69亿元和9.91亿元，对应PE分别为12x、10x、8x。我们认为随着公司在AI与智能机器人领域的不断布局，有望延伸出第二条成长曲线，因此维持对该公司的“推荐”评级。但也提醒投资者注意行业竞争加剧以及市场需求不及预期的风险。

    山东黄金（600547.SH）2024年8月29日的股价为27.72元，近3个月换手率为42.06%，总市值达到1,240.03亿元。2024年上半年，公司实现营收457.73亿元，同比增长66.90%，归母净利润为13.83亿元，同比增长57.24%。尽管管理费用和财务费用有所增加，但公司矿产金产量大幅增长至24.52吨，同比增长25.28%，全年有望实现47吨的矿产金目标。此外，公司在探矿增储和并购整合方面也取得了显著进展，预计未来盈利将进一步提升。分析师维持“买入”评级，并调整了2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为39.07、54.19、59.03亿元。然而，需要注意的是，公司产量指引落地不及预期或金价大幅波动等因素可能带来风险。