广和通（300638）研报：2024年半年报点评：Q2业绩短期承压，持续加码AI与机器人布局

    本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。2024年8月29日，广和通（300638.SZ）正式披露了2024年的半年报，显示营业总收入达到40.75亿元，同比增长5.42%，归母净利润为3.33亿元，同比增长10.17%，基本每股收益（EPS）为0.44元，平均ROE为10.45%。然而，在2024年第二季度，公司业绩面临短期压力，营收为19.52亿元，同比下降4.91%，环比下降8.06%，归母净利润为1.46亿元，同比下降10.27%，环比下降22.50%。尽管如此，广和通在2024年上半年持续加大研发投入，总计投入3.88亿元，同比增长10.78%，并且获得了多项专利和软件著作权，增强了公司的知识产权优势和核心竞争力。

    与此同时，广和通致力于AI与机器人领域的深度融合，推出了一系列高算力智能模组以满足机器人的AI需求，并成立了智能计算产品线，为智能割草机器人等行业提供了全栈式解决方案。此外，面对5G技术的发展，公司也适时推出了5G RedCap模组FG131/FG132系列产品，以满足不同市场的物联网需求。

    展望未来，预计广和通在2024至2026年的归母净利润将分别达到6.87亿元、8.69亿元和9.91亿元，对应PE分别为12x、10x、8x。我们认为随着公司在AI与智能机器人领域的不断布局，有望延伸出第二条成长曲线，因此维持对该公司的“推荐”评级。但也提醒投资者注意行业竞争加剧以及市场需求不及预期的风险。