IPO是Initial Public Offerings的简称,意思是首次公开募股,表示一家公司第一次将公司股份向公众出售。一般来说,一旦首次公开上市完成后,这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。
注意:ipo和上市是有区别的。
ipo是首次公开发行股票,只是发行股票,但发行后可以上市也可以不上市,只是很少有公司公开募股后不上市的,所以大多人会觉得ipo和上市是一样的。
上市指的是公司股票在交易所挂牌交易,是一种交易平台的变化,上市的股票一定是面向社会不特定多数人进行自由交易的,但是公开募股可以不上市。
发行和上市是两个环节,从法律角度来说,ipo在前,上市在后。
通常情况下,公司会选择在IPO前变更为股份有限公司,不过,股份有限公司不一定进行上市,但是上市公司一定是股份有限公司。根据《中华人民共和国公司法》的规定,上市公司应当是股份有限公司。
股份有限公司是指200个以下股东出资成立,公司全部资本划分为等额的股份,公司的各种情况必须向股东公开,其股份的流通性比有限责任公司要好。
上市公司是向公众融资的股份有限公司,任何人只要出钱都可以购买公司的股份并成为股东,上市公司所有的财务信息都必须公开透明,其股份的流通性也是最好的。
IPO的制度:
1、如果在国内,可以去上海的证券交易所或者去深圳的证券交易所发行股票,它们是a股或b股。
2、中国公司去海外交易所上市,去到该国证券交易所发行股票。如:纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所。
3、中国公司可间接在海外设立公司,然后通过改变公司名称在海外证券交易所上市,为红筹股。
通常情况下,ipo发行是通过证券交易所电脑交易系统按集中竞价原则确定新股发行价格。
如果ipo发行时,采取对法人配售和对一般投资者上网发行相结合的方式,通过法人投资者竞价来确定股票发行价格。
如果在ipo发行时,发行人事先通知股票承销商,说明发行新股的计划、发行条件和对新股承销的要求,各股票承销商根据自己的情况拟定各自的标书,以投标方式相互竞争股票承销业务,中标标书中的价格就是股票发行价格。
上市的制度:
1、审批制:拟发行公司在申请公开发行股票时,要经过地方政府或中央企业主管部门,向所属证券管理部门提出发行股票申请,经证券管理部门受理,审核同意转报证券监管机构核准发行额度后,可提出上市申请,经审核、复审,由证监会出具批准发行的有关文件,方可发行。
2、核准制:证券监管机构对申请上市公司申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作审查,还对发行人的营业性质、财务状况、经营能力、发展前景、发行数量和发行价格等条件进行实质性审查,并据此作出发行人是否符合发行条件的价值判断和是否核准申请的决定。
3、注册制:发行人申请发行股票时,必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查,不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断,最终企业发行的价值交给市场来决定。
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