国海证券研究所发布报告称，传音控股2024年上半年业绩稳健，营收达到345.58亿元，同比增长38.07%，归母净利润28.52亿元，同比增长35.71%。尽管Q2归母净利润出现下滑，但公司智能机业务表现强劲，收入同比增长45.71%，在全球智能机市场占有率达9.1%，特别是在非洲市场占有率超过40%。报告指出，随着降息预期升温，有望刺激新兴市场需求，传音控股智能机出货量有望持续增长。此外，公司积极布局AI手机，有望拉动产品需求。剔除会计政策变更影响后，Q2毛利率环比改善，原材料价格压力缓解。公司三费率管控效果显著，并注重研发投入。预计2024-2026年营收分别为743.18亿元、870.26亿元、1016.47亿元，归母净利润分别为56.98亿元、69.94亿元、84.90亿元，EPS分别为5.05元、6.19元、7.52元，维持“买入”评级。但也提示了市场竞争加剧、新兴市场拓展不及预期等风险。

    奥锐特(605116)发布了2024年中期报告，显示公司上半年实现了强劲的增长势头，总收入达到7.31亿元人民币，同比增长32.21%，归母净利润达到1.89亿元人民币，同比增长96.66%。第二季度表现尤为突出，收入3.95亿元人民币，同比增长57.69%，归母净利润1.06亿元人民币，同比增长112.73%。公司在原料药销售稳健增长的同时，制剂新业务实现了放量，推动了利润率的增长。2024年上半年，综合毛利率达到57.02%，同比增长7.23个百分点，归母净利率达到25.81%，同比增长8.46个百分点。此外，公司的费用率也有所下降，期间费用率为26.74%，同比下降1.39个百分点。地屈孕酮片的终端覆盖也在加速，截至2024年6月30日，已在30个省市挂网，进入4411家医院（含社区门诊），实现销售收入9247.59万元人民币。研发投入方面，2024年上半年累计投入研发6544.01万元人民币，同比增长17.04%，并取得了多项研发成果。预计2024-2026年营业收入分别为16.00亿元人民币、20.33亿元人民币、26.85亿元人民币，同比增长26.7%、27.1%、32.0%；归母净利润分别为3.89亿元人民币、5.06亿元人民币、6.84亿元人民币，同比增长34.5%、30.0%、35.1%。

    东方雨虹(002271.SZ)近日发布了2024年半年度报告，上半年实现营收约152.18亿元，同比下降9.69%，归母净利润约9.43亿元，同比下降29.31%，扣非归母净利润约8.36亿元，同比下降32.74%。其中，二季度营收约80.69亿元，同比下降13.77%，归母净利润5.96亿元，同比下降37.23%，扣非归母净利润约5.26亿元，同比下降42.75%。尽管业绩下滑，但公司仍提出中期分红预案，拟每10股派发现金红利6元（含税），共计现金分红14.62亿元，占当期归母净利润的154.97%。

    面对地产行业的整体压力，东方雨虹坚定地推进渠道变革，零售业务展现出韧性。上半年，工程业务收入同比增长9.07%，达到66.99亿元；C端零售业务保持稳健增长，收入约54.38亿元，同比增长7.66%，占公司营业收入的比例提升至35.74%。民建集团实现营业收入49.64亿元，同比增长13.23%。另一方面，直销业务收入大幅下降46.01%，至28.28亿元，显示公司在战略上继续拓展零售市场。

    费用率方面，上半年费用率为18.60%，较去年同期上升2.16个百分点。销售费用率上升最多，达到9.95%，主要是由于广告宣传、差旅费及职工薪酬等增加所致。归母净利润率6.20%，同比下降1.72个百分点；扣非归母净利润率5.49%，同比下降1.88个百分点。经营活动产生的现金流量净额为-13.28亿元，同比增加66.33%，表明公司在加强渠道变革和提升经销及零售占比方面的努力取得了一定成效。

    展望未来，东方雨虹正加速推进全球化布局，海外产能建设提速。公司在休斯敦、沙特达曼第三工业园区以及马来西亚柔佛州新山等地均有新的生产基地建设进展，有望进一步巩固其作为防水行业龙头的地位。然而，考虑到短期内房地产市场的不确定性，分析师对公司盈利预测进行了调整，预计2024年至2026年公司归母净利润分别为23.64亿元、26.58亿元和31.02亿元。当前给予东方雨虹“买入”评级。