奥锐特（605116）研报：原料药稳步推进，制剂加速放量，公司发展进入快车道

    奥锐特(605116)发布了2024年中期报告，显示公司上半年实现了强劲的增长势头，总收入达到7.31亿元人民币，同比增长32.21%，归母净利润达到1.89亿元人民币，同比增长96.66%。第二季度表现尤为突出，收入3.95亿元人民币，同比增长57.69%，归母净利润1.06亿元人民币，同比增长112.73%。公司在原料药销售稳健增长的同时，制剂新业务实现了放量，推动了利润率的增长。2024年上半年，综合毛利率达到57.02%，同比增长7.23个百分点，归母净利率达到25.81%，同比增长8.46个百分点。此外，公司的费用率也有所下降，期间费用率为26.74%，同比下降1.39个百分点。地屈孕酮片的终端覆盖也在加速，截至2024年6月30日，已在30个省市挂网，进入4411家医院（含社区门诊），实现销售收入9247.59万元人民币。研发投入方面，2024年上半年累计投入研发6544.01万元人民币，同比增长17.04%，并取得了多项研发成果。预计2024-2026年营业收入分别为16.00亿元人民币、20.33亿元人民币、26.85亿元人民币，同比增长26.7%、27.1%、32.0%；归母净利润分别为3.89亿元人民币、5.06亿元人民币、6.84亿元人民币，同比增长34.5%、30.0%、35.1%。