降息引发市场连锁反应

- 7月22日，央行将7天期逆回购利率从1.8%下调至1.7%，降幅10个基点。
- 大型商业银行随即下调存款挂牌利率。
- 10年期国债到期收益率快速下调，创多年新低。
- 新发行的R1、R2级理财产品业绩比较基准下降。

银行理财经理倾向推荐保险产品

- 理财收益预期下降，理财经理更倾向于推荐长期保险产品。
- 中长期配置方面，保险被认为是较好的选择。
- 降息趋势下，配置保险被视为锁定长期收益的方式之一。

当前理财市场分析

- 非保本理财中低风险产品因存款利率下调受影响较大。
- 中风险及中高风险理财产品主要配置债券、股票等，受市场波动影响更大。
- 黄金作为避险资产，也被视为一种应对策略。

保险产品的优势

- 长期锁定收益，如五年期、八年期、十年期等产品。
- 收益明确且不受市场波动影响，终身复利产品吸引力增强。
- 建议尽早配置，以免错过当前较高收益。

债券市场表现

- 国债收益率年内大幅下降，监管高度关注。
- 债券发行利率逐步回落。
- 央行干预以平衡债市供求，避免过度投机。

利率传导机制

- 央行操作影响商业银行资金成本，进而影响债券市场和信贷市场。
- 商业银行资产结构调整，购买债券或发放贷款，影响市场利率。
- 内部转移定价机制（FTP）的作用增强，有助于利率传导。

- 自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%，相关责任准备金评估利率按2.5%执行；预定利率超过上限的普通型保险产品停止销售。
- 市场资金热衷于追逐安全稳健资产的当下，理财江湖再起变局。
- 保险公司抓住时机大力推动3.0%老产品销售，有险企将下调佣金率的时间往后推迟到了8月31日，还有部分公司甚至上调了3.0%主力产品佣金率。
- 新的分红险产品也正陆续准备或在上线中。
- 留给3.0%产品的销售窗口期只剩下不到一个月。
- 中小公司陆续宣布停售相关产品，包括增额终身寿险、两全保险、年金保险等储蓄类产品。
- 一些头部险企积极调整业务结构，已经先行停售了3年、5年交的3.0%增额终身寿险，同时推动长期缴费产品销售。
- 预定利率下调意味着产品保费会上涨。
- 一些头部险企目前通过加费等手段，加大3.0%产品销售力度。
- “报行合一”实施后，银保渠道的佣金费率较之前平均水平下降了30%，从经纪代理渠道反馈的数据看，佣金水平下滑50%左右较为普遍。
- 为抓住新旧产品切换下的销售时机，部分头部机构推迟了降佣时间点，全力冲刺最后的3.0%增额终身寿险产品的销售。
- 多家头部寿险公司计划8月、9月陆续上线新的2.5%的分红险，以分红型增额寿险销售为主。
- 业内认为，在利率下行期间，具有一定浮动收益的分红险将占到一定市场份额，成为未来主流产品之一。
- 监管首次提出了“建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制”。
- 本次建立长效动态定价机制，有助于寿险公司从源头提升资产负债管理能力。