基金张经理
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现在科技股确实风头正劲，但要说旧经济股被完全抛弃，倒也不至于。我最近看市场数据，像人工智能、芯片这些板块确实涨得猛，恒生科技指数今年都反弹40%了，但传统板块里的基建、消费龙头其实也在悄悄修复估值。
现在的情况跟2000年互联网泡沫不太一样。现在科技企业的盈利基础更扎实，像AI应用已经开始落地产生现金流，不像当年纯炒概念。不过确实要警惕局部过热，现在科技板块市值占比已经超过2000年互联网泡沫时期，有些细分领域确实存在预期透支。
机构现在分歧挺大的，有分析师提醒4月份财报季可能是分水岭，得看企业能不能兑现业绩。要是英伟达这些龙头财报不及预期，可能引发连锁反应。但政策面还在持续加码，像新质生产力、设备更新这些国策，传统行业里符合转型方向的标的其实也有机会。
我的建议是别把鸡蛋都放一个篮子里。可以拿五成仓位配AI、机器人这些高弹性品种，另外三成配置低估值的电力、交运这些有分红保护的旧经济股，留两成现金等回调机会。最近市场波动加大，买在缩量调整时比追高更稳妥。
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