银行板块成避风港，三重驱动下的投资新机遇

周一，港股股市场呈现明显分化格局。然而，银行板块却逆势起，成为当日市场的"避风港"。

其中银行ETF优选(517900)成分股中，中国银行、上海银行涨超2%，招商银行、兴业银行、工商银行等表现突出，该ETF已经连续9日获资金净流入。

而就目前这个市场形式来看，4月市场大概率还是震荡，但银行股作为"红利避险+一季报预期"的双重受益方向，或依然值得重点关注。

具体来看，银行板块走强有三重驱动

1. 资本补充潮开启:

重要部门大手一挥，发行5000亿元特别国债，专门用来支持四大行补充核心一级资本。再加上建行、中行、交行等合计5200亿元的定增计划，而且重要部门认购比例超80%，这一波操作下来，银行体系的抗风险能力直接拉满，以后给基建、绿色金融这些领域放长期贷款，底气更足了。

2. 估值与股息优势:

现在银行板块市净率才0.6倍，妥妥的历史低位，安全边际高得很。招商证券研究发现，就算注资之后，国有大行的股息率都还比市场平均水平高，长期持有那收益稳稳的，配置价值直接爆表。

3. 宏观经济托底预期:

银行资本实力提升了，信贷投放能力也跟着变强，在稳增长政策里能发挥大作用。而且现在海外关税风险、国内经济增速都不太确定，银行股作为低估值蓝筹，避险属性也会被直接被市场重新定价。

此外，据中信证券最新研报指出，银行业绩在2024年四季度已出现改善迹象，2025年一季度或成为全年低点，后续息差压力缓解将推动盈利回升。银行板块也或将迎来长期估值修复。

以上提到的银行ETF优选(517900)跟踪的是银行AH指数，在AH市场进行轮动策略，优选低估标的，反映在中证银行指数上使用AH价格优选投资策略的整体表现。指数覆盖招商银行、工商银行、农业银行、中国银行等港股银行龙头，对于行业有着很高的代表性。大家不妨重点关注一下。

作者：山雨求