港元资产需求上升，科技或仍是中长期主线逻辑

尽管近期美元指数维持在较高的位置，港元兑美元汇率仍然表现更为强势，靠近强方兑换界线，侧面反映港元资产的需求上升。期间，外资主要净流入港股科技互联网和消费行业。

内资方面，南向资金持续加仓港股，年内净流入4357亿港元。国泰君安认为，由于政策和产业预期改善，除了银行和通信依旧受到内资的追捧外，内资的配置重心逐步向科技互联网和消费行业倾斜，反映内资的选股偏好由去年的追求确定性，到今年逐步加大关注成长性。

国泰君安指出，从已公布的企业财报来看，主要科技互联网企业盈利超市场预期，多数企业有计划加大对算力、AI领域的资本开支计划。往前看，短期市场进入观望和调整持仓结构阶段，但不改中长期向上趋势，科技相关行业仍是中长期的主线逻辑。

配置方面，一方面，把握科技互联网与硬件相关行业重估机会。另一方面，将盈利预期稳健的高分红行业作为底仓配置，获得确定性的股息收益。

港股科技50ETF（159750）跟踪港股科技指数（CNY），主要覆盖50家市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技公司。行业分布较为广泛，不仅集中于互联网行业，还覆盖新能源汽车、生物科技、医疗器械、电子、半导体等行业，以反映香港市场科技上市公司证券的整体表现。

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