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红利主线清晰，性价比更高的选择在港股 12月以来，伴随无风险利率的进一步下移，低利率环境下红利类资产的投资价值凸显，并成为资金布局的主要选择之一。尤其是估值更低、股息率更高的港股红利，在当下市场环境下展现出更高的布局价值。

从估值的角度，截至2024年12月31日，恒生指数的PE估值为9.18倍，处于近10年以来24.14%的较低分位数水平。从PB角度来看，恒生指数的最新PB估值为0.96倍，位于近10年以来27.01%的较低分位数水平。性价比远高于A股。



从股息率来看，对比各红利指数近12个月的股息率（截至12月27日），恒生港股通高股息低波动指数股息率股息率高达6.76%，相较A股部分主流红利类指数股息率更高，或更具配置吸引力。



据资料显示，恒生港股通高股息低波动指数由恒生指数公司于2017年5月发布，旨在从恒生综合指数成分股范畴内，选出经港股通可买卖的、净股息率水平位居前75位的高股息股票，然后按照年化波动幅度升序排列，最终遴选出50只较低波动率的成分股，以反映港股高股息低波动证券的整体表现。

可以说，恒生港股通高股息低波动指数涵盖了港股市场传统行业中，经营稳健、现金流良好、在行业内具有较为重要地位的优质蓝筹。

从过往三年表现来看，得益于低波因子的加入，恒生港股通高股息低波动指数不仅在2022年的震荡下行行情中，相较恒生指数展示出一定的防御性，更在2023年以来的港股波动阶段逐步走强，取得了远超恒生指数的涨幅。



在当下市场环境下，低波动、低估值、高股息的恒生港股通高股息低波动指数或将有着更高的安全边际和超额收益，值得重点布局。

标的上，大家可以关注一下这只近期发行的港股红利低波ETF(520550)，该ETF紧密跟踪恒生港股通高股息低波动指数。

据公告显示，港股红利低波ETF(520550)不仅费率实行市面ETF最低档（管理费年化0.15%+托管费年化0.05%）；而且该ETF实行月度分红机制，能更好的满足投资者的现金流需求，增强回报预期，提升投资者体验。此外，作为在港股交易的ETF，该ETF也有着T+0的交易制度，能更好的把握行情和降低风险，想布局红利策略的朋友可以积极认购。



发文：山雨求 阅读全文
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6小时前
2025年投资新征程：如何配置均衡？ 今天是2025年第一个交易日，也是适合散户朋友们重新搭配自身投资组合的一天。回顾一下2024年全球主要资产的表现。

美股：2024年，标准普尔500指数上涨了23.31%，连续第二年收获超过20%的涨幅，为六年来第五年上涨。道指上涨12.88%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数以28.64%的涨幅跑赢大盘。

A股：2014年上证指数全年上涨12.67%，深成指上涨9.34%，创业板指上涨13.23%，沪深300上涨14.68%，结束了此前连续两年下跌的行情。其中，9月下旬和10月上旬的时间几乎贡献了全年的涨幅，港股2024年表现与A股表现呈强相关。

大宗商品：现货黄金2024年累涨超27%，创2010年以来最大年度涨幅。现货白银2024年累涨超21%，创2020年以来最大年度涨幅。原油交易2024年表现平平，市场为2025年全球供应过剩做准备。

如果你2024年没有美股和大宗商品的仓位，全年持有A股宽基或许还能有所慰藉，但如果很不巧的错过了A股9月底10月初的那波疯牛，那么2024年的你持股将毫无体验感！一直以来，我都很倡导均衡配置投资的理念，尤其是当你明知道有美股这么一个制度完善、全球保持资金增量的成熟市场。

记得2020年年初美股大跌回调的那一波，不少券商机构就开始鼓吹美股泡沫，A股价值洼地。不久之后，A股确实迎来了21年那波白酒医药新能源的结构性牛市，美股也加速修复。直到今天，纳斯达克指数从不到1万点冲过2万点回调至19300点，A股以沪深300为例从4000点回到3900点不到，给到你更加优质的位置等你上车。

回过神来，不难发现美股、A股之所以持仓体验有较大差异，无外乎这几点：其一，美股一直是以科技创新为引领的正循环市场，好的故事-产品落地-估值的提升-业绩落地-股价大幅提升；其二，美股是以机构为主的长期博弈，缓慢式上涨、快速性下杀及修复，长期来看，美股每次回调都是入手美股的良机；其三，美股之所以能维持持续上涨，与美元的强势地位和美对全球经济的主导也有密不可分的联系，这也使得美股长期一直处于全球资金增量的市场持续推动美股上涨；其四，美股多成熟公司资本管理，多回购少分红，持续反哺市场的稳定上涨。

所以，但凡你能了解到这些，每年资产配置中多配置一部分纳指那就是件在正常不过的事情了。近年来，美股开户渠道进一步受限，对于国内不少投资者来说，通过纳斯达克100ETF（159659）这样的QDII ETF就会是不二之选。

美股要投，难道A股就不值得投吗？不管是出于当前A股位置，还是这两年上层对A股的重以及资产配置的理念，A股多少还是要配一部分的。我个人国内资产，一个是看好追踪中证红利指数的中证红利ETF（515080），另一个是追踪中证A500指数的A500指数ETF（560610）。看好稳定分红属性的就看红利这个ETF，看好A股长期增长就拿A500。

而且考虑到A股慢熊快牛的特征，基本上如果你选择配A股的宽基就必须得长期持有才有机会等到大涨的那波，这一点是万分需要注意的。另外，考虑到A股本身的波动性的缘故，基本上我是配两份纳斯达克100ETF（159659），一份黄金、一份债来对冲一份A500指数ETF（560610）的波动的。这样长期配置的组合拿下来，持仓体验感会好很多。

作者：我不是基神啊 阅读全文
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6小时前
9大券商2025年度策略出炉！A股或更积极，看好这些主线 近期，多家头部券商发布2025年A股研判。整体来看，头部券商对明年A股的行情，均保持了一定程度的乐观，延续上涨是主流观点。

在总体看好的基调下，机构对行业配置各有差异，中信建投首席策略分析师陈果此前在A500指数ETF（560610）特邀路演中指出，对于普通投资者，如果不能精准做择时和风格判断，陈果建议或可选择指数化的均衡配置方式，比如A500指数。

【大势研判：2025年或更积极】

中信证券表示，2025年信用周期、宏观价格、A股盈利都将迎来周期上行的新起点，预计2025年A股将经历一轮年度级别上涨行情。

随着信用与价格修复，A股2025年下半年至2026年，A股将开启新一轮盈利上行周期。其中，非金融板块的ROE有望在杠杆率和资产周转率改善的驱动下企稳回升，其盈利同比增速也将逐季回升。预计2025年A股盈利同比增速，将从2024年的0.5%小幅上升至0.7%。

中金公司认为，2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年，结构性机会进一步增多。2024年市场驱动力主要体现为估值修复，2025年能否由估值驱动成功切换至基本面驱动至关重要，同时不可忽视A股经历长周期回调后，国内居民资产和全球资金的配置需求或有更积极的边际变化。

华泰证券表示，展望2025年，首先，分子端不悲观，得益于渐行渐近的产能周期拐点，2025年A股盈利表现有望强于收入表现及国内宏观增长。同时，相对视角下，海外库存周期即将转入下行，而国内库存周期有望于2025四季度率先复苏，较海外权益，A股分子端的相对表现由劣势转为优势。

国联证券预计2025年企业盈利有望见到拐点，流动性的充裕进一步提升估值，蜜月期或在一季度。全A非金融资本开支的绝对增速已接近历史低点，相对开支强度CAPEX/DA也降至1.5的关键阈值范围。随着供需缺口的收敛和需求端的政策加码，预计2025年全A非金融企业的利润增速将转正，中性预期为3.5%，市场或将从流动性拐点转向基本面拐点。

【机构看好哪些主线？】

广发证券指出，可寻找ROE结构性改善的方向。市场基本确认经济处于衰退末期至复苏前期的状态，政策和流动性以呵护为主，但ROE形成向上弹性仍需要验证，因此重点寻找ROE结构性改善的方向。

如果官方目标赤字率进一步提升，例如预期接近4%，那么指数将开启“跨年行情”，市场交易顺周期资产的基本面改善预期，例如AH股“经济周期类”资产的典型代表：港股互联网（恒生科技指数）、A股大消费（白酒）、大金融等。

国金证券表示，可关注三个维度：

①前期估值调整过度的成长型公司，有望伴随市场信心修复，改善估值水平；

②需求回暖过程中将打动顺周期产品供给消化，内需刺激有望带动周期品行业的压力减弱，形成边际向好；

③优质的龙头企业将长周期获得持续竞争力，建议关注龙头企业。

方正证券观点认为，流动性宽松的格局下，继续重点围绕新质生产力（机器人、低空经济、算力基建、卫星互联网）布局，并重视并购重组（关注我们每周梳理的并购进展）和化债主题（央企建筑、环保）。

在招商基金近期举办的A500指数ETF（560610）特邀路演中，中信建投首席策略分析师陈果指出，展望明年，继续看好信心重估行情，随着盈利预期上升，A股市场也将从流动性牛走向基本面牛。

对于普通投资者，如果不能精准做择时和风格判断，陈果建议或可选择指数化的均衡配置方式，比如A500指数。

【超127亿资金布局核心宽基品种】

招商证券首席策略分析师张夏此前表示，市场增量资金会趋于头部公司，而这些公司都囊括在A500指数中，因此都会对A500指数产生增量。

从指数结构来看，中证A500指数呈现两大特征——

一是行业分布更均衡。金融地产等传统经济相关的产业权重不会过高，也不过多反映不确定性更多、波动率更高的科技板块。

二是更兼顾中小市值行业龙头。和传统宽基指数相比，A500指数能覆盖到更多中小盘的新兴成长股。其成份股中，有200多家是大市值公司，还有200多家在中小盘里面做到了一定的下沉，因此可能更具弹性。

作为表征A股核心资产的宽基品种，A500ETF受资金广泛关注。以A500指数ETF（560610）为例，上市以来获资金净流入合计超125亿元。

A500指数ETF（560610）兼具多重配置优势：ETF交易便捷，实时捕捉机会；综合年费低至0.2%，季度评估分红，强制分红比例不低于超额收益率的80%，或可成为投资者布局新一轮行情的配置工具。 阅读全文
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2024-12-31
云计算板块起舞，AI+主线回归？ 今日A股再度迎来风格切换，昨日领涨的银行有所回落，取而代之的是成长主线走强，截至午间收盘，创业板指涨0.71%，云计算ETF（159890）大涨2.71%。



从权重股表现来看，AI硬件今日强于软件，比如光模块龙头中际旭创涨超4%，服务器龙头浪潮信息也涨3.99%，AI应用龙头如科大讯飞、金山办公涨2%左右。

AI+板块的反复活跃，主要受近期一系列消息和产业政策刺激——

国内方面，字节旗下的豆包大模型再度升级，后续ToB商业化落地有望提速，且今日消息称小米正搭建GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入，云计算相关的软硬件企业有望持续受益；

海外方面，OpenAI近期推出一系列产品升级，AI竞赛依旧火热，国际互联网大厂资本开支维持高位，备卡意愿较高，像中际旭创、新易盛等英伟达产业链核心企业，后续盈利也有望得到支撑。

也就是说，随着海内外AI进展提速，整个云计算板块在未来几年有望通过业绩高增长来消化当前的高估值，盈利增长匹配度较高。

根据机构一致预测，云计算板块整体在2024-2026年的归母净利润增速有望分别为81.41%、61.96%和25.64%，2025E市盈率有望降低至36倍左右，2025年PEG（市盈率相对盈利增长比率）更有望降至0.69，当前仍具备较高配置价值。



因此，无论从产业政策、企业盈利还是交投热度来看，AI+方向的云计算板块仍是成长主线中不可忽视的细分方向，可借助云计算ETF（159890）等主题基金一键布局，把握板块后续投资机遇。

作者：A股小挖基 阅读全文
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2024-12-26
不用怀疑，未来很长一段时间依旧是红利主导行情！ 近日，A股大小盘风格走势严重分化，市场由小微盘股向大盘股、指数权重股、高股息红利股切换。最为瞩目的就是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行，股价连续刷新历史新高！

当前A股正处于政策牛、资金牛向业绩牛的过渡期，缺乏较为清晰的路引，市场情绪波动较大，但整体判断大盘方向还是震荡上行。在高层提出和践行稳定股市政策的大背景下，A股大幅调整的可能性很低，例如银行等权重股就托起了指数，但最近几天市场的赚钱效应确实非常稀缺。例如25日，两市4400只个股下跌。

众所周知，资金在各种资产上的分布是不均衡的，增量资金主导短期行情。而高股息红利资产是近年来吸金能力强悍的一类资产。以中证红利指数（000922.CSI）为例，今年以来规模大幅上升。

中证红利指数（000922.CSI）规模变化


数据来源：Choice，数据时间：2024.12.25

而从长期看，高股息红利资产的表现长期优秀。以中证红利指数（000922.CSI）为例，根据Choice数据，自基日2004.12.31以来，截至2024.12.25，中证红利指数的累计涨幅为455.95%，中证红利全收益指数的累计涨幅为1006.13%，而同期指数基金中规模最大的沪深300的累计涨幅为296.98%，沪深300全收益指数累计涨幅为471.44%，可以说中证红利指数在过去20年里长期跑赢沪深300指数。

中证红利指数和沪深300历史涨幅对比



此外，当前逆全球化不断升温，大趋势预计持续数十年，经济不确定性增强，利率持续走低，投资回报率持续下降，优质资产稀缺，高股息红利资产作为防御能力强、现金流好的资产，具备长期配置价值。

可以说无论是从短期看，还是长期看，高股息红利板块都有很强的配置价值。

在跟踪中证红利指数（000922.CSI）的产品中，中证红利ETF（515080）长期跑赢业绩基准中证红利指数。根据Choice数据，自2019.11.28成立以来，截至2024.12.25，中证红利ETF（515080）的累计收益为94.65%，而同期业绩基准的中证红利指数的涨幅为32.22%，同期沪深300的涨幅为2.84%；今年以来，中证红利ETF（515080）的累计涨幅为17.62%。配置价值凸显。没有股票账户的也可以通过联接基金（A类012643；C类012644）进行布局。

中证红利ETF（515080）历史涨幅



发文：ETF红旗手 阅读全文
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2024-12-26
三大利好支撑，沪深300再次进入“挥杆区域” 本次上涨行情与以往不同的是，很多朋友不再将主动权益视为“投资圣杯”，而是选择以ETF组合的方式布局A股，其中，沪深300作为宽基中的代表，颇受资金的青睐。只是，10月8日以来的回调，打击了很多人的信心。

事实上，当前的沪深300，正位于逢低布局的超高性价比区域。

一方面，估值依旧不高。

在经过“9.24”的一波上涨后，以沪深300为代表的一众指数自10月8日起便陷入了持久的回调，市场也因此传出了“A股高估”的声音。



但事实上，即使经历了一轮大涨，沪深300当前的估值相较于全球其它主要市场，依旧处于十分低估的区域。数据显示，截至12月23日，沪深300近五年PE（TTM）为12.73倍，而全球其它主要市场则都位于18倍以上。

这意味着沪深300指数当前依旧具有很高的投资性价比，安全边际较高。

另一方面，经济复苏的先锋。

沪深300指数尽管近期调入了一些科技浓度较高的企业，但大部分依旧是与宏观经济关联度较高的顺周期资产。而近一年，在上面不断出台政策刺激以及消费者疤痕效应逐渐修复的背景下，经济复苏已经被市场充分预期。

如此一来，沪深300便有望乘上经济复苏的“东风”，在下一阶段经济复苏的大背景下，于一众宽基中脱颖而出。

最后，投资者回报强。

近两年，上面越来越注重A股的投资者回报，“国九条”等政策接连出台，而沪深300因具有较多的成熟期企业，分红能力较强（当前股息率为3.05%）。尤其是近期固收类资产的利率不断下移，未来在降息大趋势不改的前提下，其相对有性价比的股息或将引起社会“存款搬家”，而在大资金流入的背景下，也有望提振沪深300股价中枢。

那么，与沪深300相关的指数标的，或许就将成为下一阶段A股投资者眼中的“香饽饽”。问题来了，对于一些风险偏好较高的投资者，想在获得沪深300强β的前提下再增加一些超额怎么办呢？像沪深300增强ETF（561990）这样的指数增强类标的或许是不错的工具。



数据显示，其无论近六月、近一年还是近两年的收益率，相较于沪深300都有不错的超额，尤其是近两年，超额达到了5.23%，赚钱效应不言而喻。

作者：钱袋侦探社 阅读全文
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2024-12-23
2025年的A股，是“水牛”还是“ROE牛”？ 岁末年初之际，关于2025年A股的畅想又多了起来，无论是“牛市三阶段”还是“从流动牛到基本面牛”的表述，都试图预测明年的A股，究竟是降息趋势下的“水牛”还是业绩修复的“ROE牛”。

而近期广发策略刘晨明也对这个问题进行了探讨，他总结了古今中外的不同形态牛市，在全球多个成熟市场，比如韩美日德，往往是宏观经济周期驱动的，也就是股东权益回报率（ROE）的显著提升；然而在A股等新兴市场，牛市更多是政策牛或者水牛。

结合该机构的观点，A股严谨意义上的全面“水牛”仅出现在2014-2015年，现在诸多条件限制下，2025年很难复刻全面水牛，更多可能是某些板块的“结构水牛”，比如近期活跃的小盘成长题材；至于ROE牛市，由于当前全球局势尚不明朗，市场短期很难形成ROE大幅上行的一致预期，短期ROE牛市或落空。



不过，由于近期政策积极信号颇多，广发证券认为仍存在一条清晰的逻辑传导路径：官方目标赤字率→广义财政空间→PPI→ROE。并且多数机构也认为2025年二三季度A股整体盈利将迎来回升，在A股往往是盈利未动、股价先行，对跨年行情和春季躁动依旧值得期待。

在这一逻辑下，短期追求弹性可借助高弹性的20cm品种，比如双创ETF（588300）和创大盘ETF（159991）；中期把握A股趋势可借助整体均衡且成长暴露不低的宽基，比如规模居前、流动性较好的A500指数ETF（560610）。

值得一提的是，这只A500基金还有强制分红设置，可满足投资者的现金流需求，场外投资者则可借助其联接基金（A类：022455；C类：022456）进行配置，定投起来也更加方便。

作者：指东道西 阅读全文
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2024-12-20
央行要降准降息了？A股要继续走强？ 消息面上，今日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，降至4.25%至4.5%之间的水平。这也是今年以来，美联储继9月19日降息50个基点、11月8日降息25个基点后，连续第三次降息。

美联储降息后，或是我国国内进一步宽松的好时机。美联储降息往往会导致美元相对贬值，增强人民币等货币的购买力。美联储降息可能会为我国提供一个窗口，以便采取更加积极的货币政策来刺激经济，提振市场信心、促进投资和消费，从而推动经济增长。

近日高层会议强调，实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

如果中美利率降低，或为A股估值提升以及资金面宽裕提供重要支撑。A股市场目前正处于政策牛、资金牛向业绩牛的过度期，利率降低、汇率稳定有助于拔高A股的估值以及提升投资者对A股上市公司EPS的预期。

此外近日高层支出要明年要稳住楼市股市，大力提振消费，指数成份股和央企要开展有效的市值管理，这些都为A股提供了重要支撑。多家外资也看好中国资产，其中贝莱德预计今年中国GDP增速能够达到5%左右的目标，对明年中国经济的看法比较乐观。

在利率有望降低，多重利好加持的背景下，投资A股宽基指数基金或是一个不错的选择。宽基指数基金遵循被动投资原则，紧密跟踪市场指数，在指数方向确定性较高时方便攫取市场贝塔收益，相较于投资单一股票，波动性往往较低，风险更加分散。

在宽基指数基金中，大家可以看看中证A500指数产品。中证A500指数作为新一代宽基指数的佼佼者，展现出了多方面的突出特点。其重视EGS评分和互联互通，更符合时代特征和外资偏好。从行业构成的角度来看，中证A500指数兼顾稳健的蓝筹股和代表未来经济发展方向的新质生产力行业，可谓攻守兼备。

中证A500指数成份股板块和行业分布



资料来源:中证指数官网，数据截至：2024.12.18

此外，中证A500指数发布不到3个月，就吸引了大量资金的流入，跟踪基金规模已经突破3000亿元，其中场内基金规模突破2300亿元，场外基金规模突破800亿元。

而在跟踪中证A500指数的基金产品中，A500指数ETF(560610)是沪市首支规模超百亿的基金产品，其当前流通份额稳居前列，实力强悍。该ETF的费用低，管理费用低至0.15%，托管费用也仅为0.05%，降低了投资者的持有成本。此外，该ETF还推出了季度超额收益分红政策，分红比例不低于80%，为投资者开辟了额外的收益渠道和现金流优化方式。大家可重点关注~

发文：ETF红旗手 阅读全文
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2024-12-19
投资圣杯——纳指100与中证红利的长持杠铃策略！ 临近2024年年底，我做了一个有关中美主要股指涨跌幅统计。

美股，我是选取的纳指100和标普500作为代表性指数；国内我是选取的沪深300和中证红利两个指数，一个代表大A业绩基准指标，一个是偏向于股息分红的防守性指数。



这张图，我是以2024年年内涨跌幅由高到低做的一个排序。可以看到，纳指100持续领先，标普500紧随其后。国内指数，虽然沪深300年内表现强于中证红利，但从全收益的角度来看，中证红利全收益还是略优于沪深300全收益。



这张图，我是以近五年区间涨跌幅由高到低做的一个排序。美股方面，纳指优势进一步凸显，以62%的超额收益跑赢标普500指数。国内指数，这次中证红利及其全收益指数均大幅跑赢沪深300和其全收益指数，其中中证红利全收益五年跑赢沪深300全收益近53%，中证红利跑赢沪深300近23%。

纳指持续跑赢标普的原因，主要是因为近些年美股大型科技股借助AI发展浪潮下盈利+估值双双增长带来的戴维斯双击效应。而且从后续AI发展渗透率角度看，10%、20%、40%是三个重要的拐点，目前ChatGPT在美国的渗透率已超10%，正进入快速提升期。所以，未来美股方面还是要继续偏向AI科技方向加强配置。

中证红利全收益之所以可以长时间持续跑赢沪深300及全收益指数，最大的差别在于中证红利每年稳定持续的分红特性及红利再投资。而且这种分红再投的优势会随着时间拉的越长，中证红利指数的投资优势则更容易进一步放大！这么一看，把中证红利指数看成国内红利版的“纳指100”也不为过。

在配置方面，如果我们想构建一个国内外持仓比较舒服的投资组合长期持有，那么我认为选择纳斯达克100ETF（159659）+中证红利ETF（515080）的杠铃策略就会是一个很好的选择。

从长期持仓的角度来看，纳指100和中证红利两个都是优质的长跑健将；而从短期风险对冲角度来看，纳指100负责进攻成长，而中证红利则作为一个稳定分红的逆势抗跌品种，负责分红防守。从逻辑上看，这样的长期组合搭配足以让持仓者捧起投资的圣杯。

作者：我不是基神啊 阅读全文
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2024-12-18
2025或是消费大年，消费龙头修复可期？ 近期大消费里的商场、零售等题材活跃，但机构重仓的白酒、医药等消费龙头却表现平平，今天消费ETF（510150）截至午盘还是下跌的，让不少坚守消费龙头的投资者有所动摇。

不过随着政策靴子落地，不少机构都一致认为，后续消费板块有望迎来业绩和估值的双击行情，2025年或是消费大年。

开源证券认为，2024年实现的消费品以旧换新对增量资金的边际拉动效应，高达2.5-3.2倍，且在明年有望加码“两新”政策。该机构假设2025年扩容至3000亿元，则增量资金1500亿元、额外拉动消费为3750-4800亿元，有望提振社零增速0.8%-1.0%、提振GDP增速0.3%-0.4%。



至于不少投资者担心的11月社零同比增速回落至3%，拆解来看主要是因为今年双十一提前到10月中旬，导致部分品类错月。比如化妆品、日用品等的零售增速在10月份已经提前“透支”，因此对于单月的社零回落其实不必担忧，在出口面临压力的大环境下，扩大内需、增强消费对GDP的贡献毫无疑问是明年的重中之重。

并且从消费的细分板块来看，近期大涨的零售、商场等题材，主要还是资金面涌入的“困境反转”，缺乏基本面支撑的背景下多数估值已呈现泡沫状态。而传统的白酒、家电、医药等消费龙头仍然是滞涨的，当前消费80指数的整体PE（TTM）仅为23.65倍，低于近50年88%以上的时间段。



而部分资金也开始埋伏消费后续的修复行情，以跟踪消费80指数的消费ETF（510150）为例，该基金近20日、近60日分别净流入1.2亿元和12亿元，后续随着增量资金的持续涌入以及来年的业绩修复，消费龙头回暖值得期待。

作者：指东道西 阅读全文
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2024-12-18
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