2025年投资新征程：如何配置均衡？

今天是2025年第一个交易日，也是适合散户朋友们重新搭配自身投资组合的一天。回顾一下2024年全球主要资产的表现。

美股：2024年，标准普尔500指数上涨了23.31%，连续第二年收获超过20%的涨幅，为六年来第五年上涨。道指上涨12.88%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数以28.64%的涨幅跑赢大盘。

A股：2014年上证指数全年上涨12.67%，深成指上涨9.34%，创业板指上涨13.23%，沪深300上涨14.68%，结束了此前连续两年下跌的行情。其中，9月下旬和10月上旬的时间几乎贡献了全年的涨幅，港股2024年表现与A股表现呈强相关。

大宗商品：现货黄金2024年累涨超27%，创2010年以来最大年度涨幅。现货白银2024年累涨超21%，创2020年以来最大年度涨幅。原油交易2024年表现平平，市场为2025年全球供应过剩做准备。

如果你2024年没有美股和大宗商品的仓位，全年持有A股宽基或许还能有所慰藉，但如果很不巧的错过了A股9月底10月初的那波疯牛，那么2024年的你持股将毫无体验感！一直以来，我都很倡导均衡配置投资的理念，尤其是当你明知道有美股这么一个制度完善、全球保持资金增量的成熟市场。

记得2020年年初美股大跌回调的那一波，不少券商机构就开始鼓吹美股泡沫，A股价值洼地。不久之后，A股确实迎来了21年那波白酒医药新能源的结构性牛市，美股也加速修复。直到今天，纳斯达克指数从不到1万点冲过2万点回调至19300点，A股以沪深300为例从4000点回到3900点不到，给到你更加优质的位置等你上车。

回过神来，不难发现美股、A股之所以持仓体验有较大差异，无外乎这几点：其一，美股一直是以科技创新为引领的正循环市场，好的故事-产品落地-估值的提升-业绩落地-股价大幅提升；其二，美股是以机构为主的长期博弈，缓慢式上涨、快速性下杀及修复，长期来看，美股每次回调都是入手美股的良机；其三，美股之所以能维持持续上涨，与美元的强势地位和美对全球经济的主导也有密不可分的联系，这也使得美股长期一直处于全球资金增量的市场持续推动美股上涨；其四，美股多成熟公司资本管理，多回购少分红，持续反哺市场的稳定上涨。

所以，但凡你能了解到这些，每年资产配置中多配置一部分纳指那就是件在正常不过的事情了。近年来，美股开户渠道进一步受限，对于国内不少投资者来说，通过纳斯达克100ETF（159659）这样的QDII ETF就会是不二之选。

美股要投，难道A股就不值得投吗？不管是出于当前A股位置，还是这两年上层对A股的重以及资产配置的理念，A股多少还是要配一部分的。我个人国内资产，一个是看好追踪中证红利指数的中证红利ETF（515080），另一个是追踪中证A500指数的A500指数ETF（560610）。看好稳定分红属性的就看红利这个ETF，看好A股长期增长就拿A500。

而且考虑到A股慢熊快牛的特征，基本上如果你选择配A股的宽基就必须得长期持有才有机会等到大涨的那波，这一点是万分需要注意的。另外，考虑到A股本身的波动性的缘故，基本上我是配两份纳斯达克100ETF（159659），一份黄金、一份债来对冲一份A500指数ETF（560610）的波动的。这样长期配置的组合拿下来，持仓体验感会好很多。

作者：我不是基神啊