国债的收益率与价格一般是呈现负相关的关系。也就是当国债价格上升时,收益率会下降;而当国债价格下降时,收益率会上升。
之所以二者会呈现出这种负相关的关系,其实是和市场的供求情况有关。
当市场上供过于求时,国债价格上升时,购买成本上升,但国债的票息在发行时是固定的,也就是说国债到期后收益率下降。
例如:某期国债,期限10年,票面利率为4%。
某投资者甲购买了10000元国债,持有2年后,以11000元卖给乙,那么乙如果持有到期,可以得到14000元,持有剩余8年,到期年化收益率:(14000-11000)/11000/8=3.4%。
总之,国债收益率与国债价格成反向关系,债券价格上涨,收益率下降,债券价格上升,收益率下跌。