阿尔法收益和贝塔收益是基金产品的收益拆解出来的两个部分，资产收益=阿尔法收益+贝塔收益，阿尔法收益代表基金经理独立于市场所创造的超额收益，贝塔收益代表资产与市场涨跌相关的收益。
阿尔法收益不和市场一起波动，是要求基金经理主动决策、通过选股和选择合适的买卖时间点，以争取到比市场平均值更高的收益。基金产品的阿尔法收益越高，说明基金经理赚取超额收益的能力就越强。主动型基金所追求的就是阿尔法收益，阿尔法收益可以看做衡量基金经理能力的指标之一。
贝塔收益可以看作是相对被动的一种投资收益，基金经理大多时候会追求相对稳健的市场平均收益，大部分情况下会顺应大盘的变化，基金产品的贝塔收益越高，代表暴露的市场敞口就越高，其波动性就越大。被动型基金追求的是贝塔收益。
贝塔收益是一个可以量化、衡量系统性风险的指标。当贝塔系数>1时，表示基金与大盘的涨跌基本一致，甚至表现更加激进；当贝塔系数=1时，表示基金和大盘几乎同涨同跌，涨跌幅度相当；当贝塔系数<1时（但>0），涨跌幅度与大盘几乎一致，但表现更价温和，涨幅要小，但也相对抗跌。
因为贝塔收益的获得相对容易，而贝塔收益是战胜市场的一部分，所以在基金投资中，有一种说法叫“阿尔法很贵，贝塔很便宜”。大多数基金的收益是阿尔法+贝塔，被动型基金的收益只有贝塔。但大多数人是并不满足于只有被动的贝塔收益的，而是想尽可能获得更多阿尔法收益，有一类专门赚取阿尔法收益的阿尔法基金。
阿尔法基金是屏蔽掉大盘涨跌的因素，对冲掉大盘波动的风险，也就是可以规避大盘的涨跌风险，然后获得绝对的阿尔法收益。
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