北向互换通是指香港及其他国家和地区的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场。北向互换通初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算均采用人民币。
利率互换作为一种金融衍生品，它允许两个交易方在一定期限内按照约定的名义本金，交换不同类型的利率支付。通常一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。利率互换的目的是为了管理利率风险，降低融资成本或进行套利。例如，当一个企业借入了固定利率的贷款，但担心未来利率下降会导致贷款成本升高，那么它可以通过与另一个企业进行利率互换，将固定利率转换为浮动利率。
需要注意的是，利率互换也存在一定的风险和成本，例如信用风险、流动性风险、利率风险、交易费用等。因此投资者在进行利率互换之前，需充分了解其原理、特点和影响因素，并根据自身投资目标和风险偏好做出合理决策。
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