港股快速拉升，恒生指数涨幅扩大至1%，早盘一度跌逾0.8%。截至发稿，哔哩哔哩-W涨超2%，小米集团-W、百度集团-SW、同程旅行、携程旅行-S等纷纷上扬。

中概互联ETF（513220）直线拉涨1.67%，成交超9000万元，换手率超32%，交投较为活跃。

消息面上，一些中概互联网公司的目标价被外资密集上调。其中，摩根大通的最新报告，将互联网巨头美团的港股目标价从140港元上调至200港元，花旗则将美团目标价从192港元上调至203港元。星展将腾讯目标价从537港元上调至577港元，该行预计，2023—2026年，腾讯的广告收入将以15%的复合年增长率增长。

宏观经济方面，12月2日公布的11月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.5，高于10月份1.2个百分点，已连续两个月位于扩张区间。此前，国家统计局公布的11月制造业PMI回升0.2个百分点至50.3，亦连续两个月高于荣枯线。

银河证券认为，港股估值处于相对低位水平，盈利能力体现出一定韧性。随着增量财政政策加码，国内经济逐步恢复，港股中长期配置价值较高。配置机会方面，科技板块依然具备较高投资机会。

最近的中概互联板块，差不多走成了A股“先行指标”，总是能率先对一些数据和市场流动性产生反应，比如“9.24”行情，就是中概率先走强带动了市场情绪的回暖。



而11月26日之后，中概互联已经积累了3%左右的涨幅，似乎是又一次“先行指标”行情的重演。只不过，这次比“9.24”又多了一些更良好的预期。

首先，是中概交出了一份较为满意的业绩答卷。近段时间恰好处于中概互联的三季报披露期，一些我们耳熟能详的企业相继交出了答卷，从结果上看，利好多多于利空。

比如阿里巴巴、腾讯集团、小米集团等2024年三季度的净利润增速都超过了40%，前者甚至达到了63%；还有最新公布业绩的美团，其经调整溢利净额为128亿元，同比高增134.8%。

其次，经济数据修复。11月制造业PMI数据较10月上调0.2个百分点至50.3%，已经是连续第三个月维持在50的荣枯线以上。这说明市场对下一阶段经济的信心正在逐步修复，这对与宏观消费息息相关的中概互联来说无疑是个好消息。

最后，跨年行情或将到来。到了12月，随着元旦、新年等节日的到来，我国消费将进入一个相对高潮的阶段，有的商家近期可能就已经提前启动了备货，这对下一阶段的一些经济数据无疑将提供一定的支撑，而中概互联企业大多都是偏大消费的企业，将受益于其回暖。再叠加12月和1月上面还将陆续有重磅会议召开，市场有望重新开启政策预期交易，下一阶段的资本市场，我们或许可以更加乐观一些。

总而言之，近期中概互联的上涨有着业绩和经济数据的支撑，行情可能不会很快结束，后续将陆续有博弈政策预期的资金介入。在这样的背景下，像中概互联ETF（513220）这样聚焦中概互联龙头企业的标的，可能将迎来一段时间的顺风期，如果途中偶有回调，或许是逢低布局的良机。

支付宝：钱袋侦探社

多只跟踪中证A500指数的ETF上市，宽基ETF规模快速扩容，投资者交易活跃。数据显示，目前场内跟踪中证A500的ETF合计规模超过2000亿元，超越科创50，成为仅次于沪深300的第二大宽基标的。

今日盘中，A500ETF基金（512050）成交活跃，成交额持续领先，截至13:32，其成交额已超20亿，在已上市的超20多只ETF中排名第一。

兴业证券认为，从市值、行业、成分股等多维度来看，中证A500指数的表征性和可投资性俱佳，对于长期资金而言，中证A500是对A股更具代表性，并且容量更大的载体。

12月3日早盘，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率接连跌破7.30和7.31关口，较前一交易日下跌近300点，创下去年11月初以来的新低。

光大证券火线点评，中美利差倒挂加深或为人民币加速贬值的核心原因。中债利率加速下行，与美债利率倒挂加深，从利差角度降低了人民币计价资产的吸引力。从主线逻辑出发，当前利率和汇率的决策核心依然是国内政策，因此近期重要会议召开期间是最近的一个博弈时间点。（来源于光大证券《《央行观察》系列第十一篇：十债2.0%和人民币7.3》）

12月2日，央行网站发布行长潘功胜观点：明年，中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本。

12月3日，大盘微幅高开后震荡分化。好彩头的中证A500指数ETF（563880）微跌0.40%，成交金额超3.8亿，盘中溢价频现，买盘实力强劲；成分股岩山科技、奥飞娱乐、广汽集团、利欧股份等涨停，东方日升涨超8%，君正集团涨超5%，南大光电、许继电气、川发龙蟒、万泰生物等纷纷上扬。



中证A500指数ETF（563880）于11月25日上市，持续受到资金青睐，上市6日资金持续净流入，合计“吸金”近40亿，最新基金份额突破60亿。



资料显示，中证A500指数ETF（563880）是全市场含“8”量高的A500类ETF，563880代码谐音“我留下，发发啦”，反着念还谐音“您发发365”天！好彩头，好寓意！

宏观数据方面，12月2日公布的11月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.5，高于10月份1.2个百分点，已连续两个月位于扩张区间。此前，国家统计局公布的11月制造业PMI回升0.2个百分点至50.3，亦连续两个月高于荣枯线。

今日（12.3），国投证券首席经济学家高善文表示，2025年可能是一个重要的转折点。从2023年和2024年的数据异常点，向保持温和增长的转折时期，泡沫带来的失衡得到了修正，政策也更为积极有力，也意味着股票市场的运行有了稳定可预期的宏观环境。

湘财证券研报指出，近期政策密集出台，对于资本市场和宏观经济具有正面促进作用。当前虽然宏观经济仍面临一定困难和挑战，但起底回升的趋势不改。经济动能的修复有望进一步加快，制造业和非制造业景气度或将继续改善。

【低费率的中证A500指数ETF（563880）可月月评估分红，火力全开！】

公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）紧跟新一代标杆指数中证A500，纵享“新质生产力”和“核心资产”双轮驱动，帮助投资者一键把握中国经济稳步复苏的投资机遇！

中证A500指数ETF（563880）不仅为投资者提供了低成本（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%）捕捉中国经济产业转型和资本市场的结构变迁的投资机遇，更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！

值得注意的是，中证A500指数ETF（563880）代码含“8”量高，正着念谐音“我留下，发发啦”，反着念还谐音“您发发365”天！好彩头，好寓意！

共享中国经济发展成果，把握政策面与资金面双重利好的中证A500指数，认准“火力全开”的中证A500指数ETF（563880）：

1、指数“火”，“可月月评估分红”的中证A500指数ETF（563880）更火热：中证A500指数作为当“红”炸子鸡，跟踪指数经济规模已火速破千亿。中证A500指数ETF（563880）不仅提供时下炙手可热的中证A500指数投资方案，还设置了当前最火热的低费率结构及可月月评估分红机制，为投资者提供更优质的投资体验！

2、超配新质生产“力”，长期业绩超给“力”：中证A500指数ETF（563880）标的指数聚焦中证三级行业龙头，超配工业、计算机等新质生产力，有望分享新旧动能转换下新质生产力发展的投资机遇；长期业绩亮眼，自基期以来收益率、夏普比率均高于市场主流宽基！

3、行业分布“全”面且均衡：中证A500指数ETF（563880）标的指数聚焦行业均衡，能动态跟踪中国资本市场结构变化和中国经济产业结构变迁，为投资者提供“一键配置中国优质资产”的解决方案。

4、互联互通对外“开”放，国际范十足：中证A500指数ETF（563880）标的指数增添了互联互通、ESG可持续投资等筛选标准，更对外资配置“口味”，境内外中长期资金配置A股优质资产更便利！

每年的12月份，基本都是观察来年市场风格转变的一个关键窗口。

为什么我会这么说？一方面是由于12月重磅经济会议召开，对政策的有利解读会为明年投资者和交易者确定新的市场方向；另一方面则是12月后进入业绩预告披露阶段，前期涨幅较大估值较高但缺乏业绩支撑的中小公司面临估值下修的压力。

正因如此，每年年底也会是投机最为疯狂的阶段。一旦投机热潮退去，市场理性回归，那么，具备业绩支撑的大盘蓝筹风格可能会有一波明显上行且相对占优的表现。

所以，在当下这个阶段，我的大仓位还是更倾向于追踪中证A500指数的A500指数ETF（560610）作为仓位的压舱石。这样，不管接下来市场风格如何转变，我都可以游刃有余地面对行情的波动。

对于今年12月的政策预判，招商证券认为，当前国内经济进入了五年政策周期中，政策全面走向扩张的阶段，因此对明年的经济定调可能更加积极。随着后续经济数据的持续改善、财政支出出现扩张、M1增速出现拐点等，都会直接刺激到大盘蓝筹风格的快速转变。

从资金面来看，今年以中证A500为代表的蓝筹ETF持续受到大量新增资金的追捧。在这样的资金推动下，一旦有催化剂推动蓝筹风格上行，这股优先布局白马蓝筹的资金亦会加速流入，进而强化大盘蓝筹风格的行情。

从目前行情演变的节点来看，当前大小盘的交易活跃度之比处在历史较为极端状态，可能随时会迎来交易的反转。显然的，这会在去追高风格已经不适时宜。除了本身是作为资产配置角度买的中小盘股，接下来仓位的调整围绕以中证A500为核心的白马蓝筹行情可能会更优。

这就是我更倾向于配置中证A500指数的主要原因。至于我为什么选择A500指数ETF（560610）这个ETF？持仓费用足够划算是一方面，更重要的是它每个季度当ETF相对标的指数超额收益大于0.01%时，会将超额收益的80%分给投资者。也只有这样踏实、肯兑现收益的宽基ETF才值得自己托付投资的大仓位了。

作者：我不是基神啊

11月公募基金发行份额大增。Wind数据显示，今年9月的公募基金发行份额为322.54亿份，而11月公募基金发行总份额1846.05亿份，环比大幅上升472%！今年公募基金的发行总份额已突破1万亿份。
2024年各月公募基金发行份额数据


资料来源：Wind

这些数据意味着基金业将有更大能量影响市场。由于基金发行份额是基金在初次发行时，由基金公司根据投资策略、市场需求以及投资者的需求等多个因素，预先设定的计划出售的基金单位数量。因此，基金发行总份额大增，意味着基金业的投资策略的容量近期有很大提升，也有信心能够筹集到更多的资金，进而投资更多的股票，从而提升对股票价格的影响力。

除了总量层面的影响，基金业对市场结构层面的影响也很重要。上半年，债券型基金主导新发市场，4至6月占比超80%，6月达87.06%。但下半年，债券型基金热度减退，股票型基金发行回暖。9月股票型基金发行份额占比28.88%，10月上升至45.50%，到了11月占比高达70.98%，远超前10个月的任何一个月。

2024年11月公募基金发行份额数据



资料来源：Wind

而在股票型基金中，中证A500指数基金无疑是今年下半年的最大亮点，没有之一。根据Wind数据，2024.09.23才发布的中证A500指数，到2024.11.29，其挂钩的基金产品规模已达2887.59亿元，已仅次于沪深300、中证500、上证50指数。



资料来源：Wind，数据截至时间2024.11.29

那么为什么中证A500指数能在众多指数中脱颖而出，受到投资者的大力追捧？

作为新一代核心大盘宽基，A500可谓更好的满足了投资者对于核心资产和成长的双重喜好。据资料显示，A500指数由覆盖了93个中证三级细分行业中的91个，前三大行业分别为工业、金融、信息技术。这种广泛的行业覆盖和龙头企业的选中，使得该指数能够反映出市场整体的表现，并为投资者提供较为稳定的收益基础。

对于沪深300指数，A500指数超配行业主要集中在成长风格，如电力设备、有色金属、医药生物、国防军工等。从2021年以来至2024年二季度，中证A500指数成份股营收同比增速高于沪深300和中证800，体现了更强的成长性。而且从长期业绩上也是大幅跑赢沪深300这样的老牌核心宽基。在当下可谓优势尽显。

而在挂钩中证A500指数的产品中，中证A500ETF（560610）的基金流通份额名列前茅，现已突破150亿份大关，显示出投资者的高度认可。该ETF的费用低，年度管理费率仅为0.15%，托管费率低至0.05%。此外，该ETF还有高额的季度分红条款。大家可重点关注。

发文：山雨求

刚过去的11月，A 股走势大起大落，投资者们仿若置身惊险过山车，“月初大赚、月中血亏、月底回血”，满心忐忑追问：“牛还在吗？”11月22日上证指数暴跌 3.06%，其后5个交易日全力修复，却仍未成功反包，好在眼下距前期关键点位3372点仅一步之遥，若今日反超，无疑将强力提振做多士气。



与此同时，乐观情绪悄然滋生。近期市场稳步上扬，成交额一路走高，有望再度逼近 2 万亿，量价齐升态势，不禁让人揣测：本轮“跨年行情”是否已悄然开启？过往“跨年行情” 多现于12月至次年1月，其间赚钱良机频现，部分板块更是气势如虹。

回顾往昔，2010 年以来跨年行情高频上演，但多数年份行情高点集中在12月，万得全 A 四季度上涨概率 55%，平均收益率 1.7%，跨年行情时长 8 -76天，均值 37 天。背后驱动力源自政策预期、盈利预期改善、险资“开门红”与流动性宽松，多重因素共振方能催生强劲行情。



再看当下局势，基本面层面，万得全A市盈率- TTM 约18.50 倍，处于38%分位点，市净率PB约1.57倍，处于9%分位点，整体估值偏低，安全边际高；流动性方面，11月日均成交额达1.97万亿元，创月度纪录，总市值增加1.17万亿元，交易活跃；政策上，9月24 日以来上涨行情背后是政策持续发力，后续政策落地进度仍将左右走势。综合考量，当下三大因素基础稳固，12月上演跨年行情概率颇高。



此时，中证 A500优势尽显。行业布局上，它广纳91个中证三级行业，覆盖率近 98%，远超沪深 300，精准削减传统行业权重，投放到新兴行业，契合经济转型大势，成长性突出。成分股方面，堪称 “精英集中营”，囊括诸多行业龙头，选股标准严苛，经 ESG 筛选等多道把关，质地优良，七成样本近一年盈利指标位居同行业前列，盈利能力与韧性俱佳。

与之挂钩中证A500ETF（560610）也备受瞩目，场内流通份额突破151亿份，足见投资者青睐。



它打出低费率“组合拳”，管理费率 0.15%、托管费率 0.05%，还设季度分红，比例不低于超额收益率的80%，诸多利好集于一身。投资者不妨紧盯，把握这12月乃至跨年行情的投资良机。

发文：山雨求

昨日，A股三大指数再度迎来集体反弹，行业板块几乎全线上扬，沪深京三市成交额超过1.8万亿元，较上周五放量近800亿。

可以看到，目前市场正在这轮政策的带动下已经明确走出了底部区间。而且12月重磅会议即将召开，这或将继续带动投资者对于政策方面的期待，继续修复对中国经济的信心。

但就A股市场整体环境而言，目前经济并不会像政策预期的那样快速修复，基本面的扭转仍有很长一段距离要走。预计市场整体还是会呈现震荡走势，红利或将再度占优。

而且值得一提的是，过去一个月，债市收益率呈现震荡下行态势。昨日，10年期国债收益率罕见地突破2%，创2002年4月以来新低。在当下无风险利率走低，债券收益率下行的背景下，资金会被倒逼进权益市场，最终也会利好红利风格资产。因此在这种市场环境下，高股息驱动的红利投资底层逻辑并没有改变，红利资产在这轮行情下更值得重点关注。

据历史数据，红利策略在不同市场环境下表现相对稳健。例如，截至2024年12月2日，中证红利指数自2004年12月31日成立以来，累计回报率为442.06%，年化收益率为9.24%。这表明红利策略在历史中长期表现良好，拥有着穿越市场周期的能力。因此也不用担心短期没有把握到A股反弹行情，只要长期拿着就比绝大多数资产要强。



此外，今年以来的政策也是长期利好红利，比如新“国九条”强调“增强分红稳定性、持续性和可预期性”；“市值管理”鼓励企业“增加分红频次，优化分红节奏，合理提高分红率，增强投资者获得感”等等。这些政策的实行也将为红利提供更高的布局价值。

看好红利布局价值的朋友可以关注一下中证红利ETF(515080)，该ETF跟踪的是中证红利指数，涵盖了A股绝大部分高股息资产，是A股比较稀缺的高股息工具。在近几年的表现比较突出。



上周，中证红利ETF(515080)发布了第四季度分红公告，也是该ETF上市以来第11次分红。据公告显示，此次分红实施之后，中证红利ETF（515080）每十份基金份额累计分红金额达到3.20元。而且从该ETF历年分红的情况来看，自2020年以年度分红比例分别为4.63%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%，基本上每年分红比例在4%～5%。



因此，中证红利ETF(515080)不仅有着长期优异的业绩表现，而且还有着稳定分红节奏，想获得长期投资收益和想定期获得稳定的现金流回报的朋友建议一键布局。没有股票账户的也可以通过联接基金(A类012643；C类012644)进行布局。

发文：ETF红旗手

对美股的投资者而言，每天都在等倒车接人的机会，可就是苦苦不来。

隔夜标普、纳指双双创新高，受此影响，跟踪纳斯达克100指数的纳斯达克100ETF（159659）今日盘中净值攀上了1.661，创下了上市以来的新高。



从日K看，纳指在9月触及阶段低点后，在上涨过程中几乎就没碰到什么阻力，降息如期推进，企业盈利饱满，可谓是分母端和分子端的共振。

而对于明年的美股，华尔街的十大投行依旧满怀信心，平均预测标普500指数明年能在现在6047点的基础上再涨10%左右，最乐观的德行甚至喊到了7000点。



正如瑞银在年度策略中所说，过去的十年被称为“咆哮的20年代”，经济高增长，市场回报强劲，生产力不断提高，这一趋势有望延续至2025年。

在“金发女郎经济”的宏观背景下，叠加未来潜在的降税利好，以及人工智能投资的持续、全球热钱涌入美股等，美股尤其是大型科技股，仍是投资者布局全球资产里绕不过去的一环。

并且，当前全球资本市场冷热不均，在投资组合里加入和A股相关度较低的美股，也是对冲风险、分散投资的不错选择。在过去的20年里，纳斯达克100指数与沪深300的相关系数仅为0.11，而在这个时间段里，纳指100累计上涨了1217%，同期沪深300的收益率为274%。

具体到标的上，由于美股投资门槛较高，因此指数或是不错选择。比如纳斯达克100ETF（159659）费率较低（一年0.5%管理费）、溢价率合理（同类里较低水平）、QDII额度充足，或是大家把握美股科技贝塔的较好工具。

作者：指东道西

盘面上，沪指盘中翻红，小幅上涨，机器人概念股延续活跃。天弘中证机器人ETF发起式联接A（014880）昨日收涨3%，近三个月累计涨幅超40%！今日重仓股鸣志电器涨超2%。
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（图片来源：wind）
消息面上，《科创板日报》记者独家获悉，华为正联合中国移动、乐聚机器人开展5.5G网络场景下的机器人应用，面向B端和C端的多种场景。

海通证券表示，随着智能制造和人形机器人技术的快速发展，预计到2026年，中国人形机器人市场规模将突破200亿元。各地政策的积极推动，如上海和北京的智能机器人发展计划，将进一步加速具身智能的技术进步和市场应用。

天弘中证机器人ETF发起式联接A（014880）业绩比较基准为中证机器人指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。

中证机器人指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。

机器人ETF（159770），场外基金（A：014880；C：014881）

市场有风险，投资需谨慎