第162页 - 基金笔记

热度延续！中证A500指数跃升为第8大指数，A500指数ETF（560610）上市累获超36亿元资金增仓

A500指数热度仍在延续，根据券商统计，中证A500关联产品规模在上周已突破千亿元，按跟踪指数的相关ETF总规模计算，推出不到两个月时间，中证A500指数跃升为第8大指数。
以场内热门标的A500指数ETF（560610）为例，上交所数据显示，自上市以来该ETF保持连续净申购状态，14个交易日累计净申购36.51亿元，最新流通份额58.31亿份，上市以来份额激增192%。
从交投层面看，A500指数ETF（560610）亦保持着较为强劲的场内活跃度。Wind数据显示，自上市以来该ETF日均成交额9.69亿元，居沪市同类第一；日均换手率28.43%，居两市同类第一。
值得注意的是，招商中证A500ETF发起式联接（A类：022455，C类：022456）上周五提前结束募集，或反映当前市场对核心宽基指数基金的高度认可。
中证A500作为新“国九条”发布后编制的首只宽基指数，具备较强的市场代表性，或可对标美国标普500。在大市值和高流动性的基础上，加入了行业均衡、ESG、互联互通等多个条件，使得指数更加全面和细致，风险收益表现更好、更具市场代表性，满足“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动需求。
中信建投首席策略分析师陈果也表示，A500指数和沪深300、中证500指数的构成都不一样，其成份股中，有200多家是大市值公司，还有200多家在中小盘里面做到了一定的下沉，因此可能更具弹性。而和A50、MSCIA50相比，A500能覆盖到中盘、中小盘的新兴成长股，这是MSCI50、A50所不具备的。当然这些指数都不错，但如果有一些产业变革的机会，A500指数的代表性会更好。
对于该指数后市配置价值，陈果也表示，短期来看，如果周期复苏，中证500指数可能会更有弹性；如果市场偏保守或防御，沪深300可能更优。但如果没有特别强的把握去判断行业或者经济周期，就可以考虑行业更均衡的A500指数。阅读全文

2024-11-04

【A500收评】什么信号？股票型ETF七月连增！这一品种单日规模劲增超百亿

同壁财经基金顾问

【盘面综述】

A股三大指数集体收跌，上证指数收跌0.24%，深证成指跌1.28%，创业板指跌1.88%。两市连续23个交易日成交超万亿，连续两日成交超2万亿元。

行业方面，金融科技、半导体、低空经济、人工智能、消费电子题材深度回调，多只高位人气股跌停；周期股逆势走强，稀土、海运、钢铁板块飘红。

表征A股市场核心资产的中证A500指数收跌0.38%，成交额7655亿元。A500指数ETF(560610) 收跌0.21%，成交额10.28亿元，居同类第一梯队。

A500指数ETF(560610) 连续13日净流入累计超34亿元，份额、规模续创上市新高；交投方面，上市来日均成交额近10亿沪市同类第一；日均换手率持续保持同类之首。从盘面看，今日该标的全天基本维持高溢价，买盘继续维持强势，资金或继续大额加注。

【ETF观察】

10月资金继续涌入股票型ETF。据统计，截至10月31日，两市共有802只股票型ETF，份额合计18185.8亿份；比9月份增加881.92亿份，连续七个月净增持，基金资产净值也在快速增加。

从市场经验看，随着机构投资者占比持续提升、股票市场有效性提高，指数基金特别是ETF，凭借规模大、费率低、流动性好、风险收益特征鲜明的优势，已成为A股市场重要增量资金。

热门品种方面，中证A500指数相关基金规模再创新高，据财联社统计，今日A500合计规模超1170亿元，继昨日晋升千亿规模后，单日增加过百亿。

12家基金公司最新上报第二批中证A500ETF，其中，深交所、上交所各分别有7只、5只产品。

招商中证A500ETF发起式联接基金（A类：022455，C类：022456）宣布提前结束募集。

【重磅要闻】

上市公司三季报披露收官。据统计，截至10月31日，已完成三季报披露的5356家上市公司前三季度营收合计为52.54万亿元，同比降0.87%；实现归母净利润4.41万亿元，同比降0.53%。近八成上市公司在前三季度实现了盈利，近五成公司实现了净利润正增长。从行业增速来看，2024年前三季度，半导体行业营收同比增速最高，达到20.7%；此外，非银金融、硬件设备和运输行业营收增速均超过10%。近5年前三季度对比来看，非银金融营收增速创出新高。

住建部：10月新建商品房和二手房成交总量连续8个月下降后首次实现增长。从住房城乡建设部获悉，今年10月商品房销售面积同比的连续下降出现了拐点。从同比数据能分析市场趋势。10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，比9月份同比扩大12.5个百分点，自去年6月份连续15个月下降后首次实现增长；全国二手房网签成交量同比增长8.9%，连续7个月同比增长；新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9%，自今年2月份连续8个月下降后首次实现增长。

商务部：商务部将会同相关部门，推出一批消费领域的新政策。比如，近期将研究出台推进首发经济，推动批发零售业高质量发展，支持上海、天津等20个城市开展现代商贸流通体系试点建设，开展汽车流通消费改革试点，促进健康消费专项行动方案等政策。

【机构观市】

中国银河证券研报称，10月PMI呈现了需求侧全面加力以及市场信心恢复带来的积极局面。目前在外需逐渐疲软的情况下，内需的及时跟上托底了工业经济的平稳运行，促进企业信心的不断回升，增加面对全球地缘政治不确定性的抗风险能力。随着需求侧的复苏，工业经济也将摆脱“内卷”的趋势，价格有望回暖，新旧动能转换的阵痛期也会更加平稳，企业利润、劳动需求也会随之抬升，我国经济增长中枢有望向目标回归。

中信建投表示，今年以来被动型基金产品增长迅猛，持股市值已经超过主动型基金。A股被动化浪潮的诞生仍需酝酿，相比之下美股被动化存在多方面因素条件。国内情况来看，个人投资者需要赚钱效应触发，偏好成长风格、行业主题型产品；机构投资者偏好大盘风格产品，保险机构可能提供可观的增量资金。在当前的被动化进程中，首先关注筹码结构较轻的领域，被动资金流入带来的弹性将更大，2022年以来“权重非重仓”组合上涨13%表现亮眼；此外关注以中证A500为代表的新一代特色宽基指数，若后续资金持续流入，部分行业和个股可能获得更高的资金面弹性。

【A500简介】

中证A500指数——核心资产+新质生产力=A股版“标普500”，减配金融、超配信息、医药等新经济成长板块。综合行业均衡、ESG、互联互通等要素，助力“长钱长投”生态建设，面向世界，面向未来。上市以来持续获资金热捧，有望成为“国民底仓”。

ETF交易便捷，实时捕捉机会；综合年费低至0.2%，季度评估分红，强制分红比例不低于超额收益率的80%；联接省心省力，无需盯盘无需开户，招行、支付宝、天天等渠道均可购买。

A500指数ETF(场内代码：560610)联接代码（A类：022455； C类：022456）

中证A500指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。阅读全文

2024-11-01

上市银行Q3营收利润增速均改善！银行业ETF（512820）涨超1%，连续3日获资金净申购，前十权重股齐涨

同壁财经基金顾问

11月首个交易日，A股三大指数集体收跌，沪指表现相对偏强，银行板块全天震荡走高，热门ETF——银行业ETF（512820）收涨1.13%，已连续3个交易日获资金净申购，成分股方面，十大重仓股集体上涨，工商银行涨1.82%，江苏银行、交通银行、招商银行、中国银行等个股跟涨。

消息面上，上市银行三季报披露已落下帷幕。9家A股上市股份制银行前三季度“成绩单”已全部“出炉”。上市股份制银行有6家归母净利润实现正增长，营业收入方面有5家银行下滑。与此同时，多家股份行净息差均有不同程度的收窄。

中信证券研报表示，上市银行三季度营收增速和利润增速双改善。资产配置延续向投资业务倾斜，负债成本管理成效显著，银行业息差降幅收窄；手续费收入降幅回落，投资收益积极贡献营收。资产质量方面，总体仍然在区间稳健运行，拨备积极计提有效应对部分零售信贷品种不良生成率走高。展望4季度，由于存量按揭贷款利率调整推进叠加LPR调整影响，预计息差仍有下行空间但态势平稳，银行质量夯实持续推进，预计全年营收和利润增速将继续小幅上行。

作为高股息红利资产的优秀代表，银行业ETF（512820）紧跟的中证银行指数（399986）近12个月股息率达4.835%，略高于纯正的红利指数中证红利指数4.825%的股息率。

银行业ETF（512820）跟踪中证银行指数，包含42只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险。其中，近7成仓位聚焦招商银行、兴业银行、交通银行、工商银行等大型银行股，3成仓位配置优质城商行、农商行，捕捉短期爆发机会，是分享银行板块行情的高效投资工具。

看好高股息低估值的优质红利资产，认准银行业ETF（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”和“资产荒”下银行板块的配置性价比！阅读全文

2024-11-01

招商中证A500ETF联接基金提前结束募集

同壁财经基金顾问

招商基金发布公告，招商中证A500ETF发起式联接基金（A类：022455，C类：022456）于11月1日提前结束募集。该基金于10月25日开始募集，原定募集截止日为2024年11月14日，提前结募反映出当前市场对核心宽基指数基金的较高关注。

值得关注的是，招商基金累计自购旗下A500指数产品6000万元，充分展现出对公司旗下产品和对中国资本市场长期健康稳定发展的信心。其中，根据10月15日公告，招商基金运用固有资金5000万元投资招商中证A500ETF，承诺至少持有1年以上；另外，招商基金运用固有资金1000万作为发起出资认购招商中证A500ETF发起式联接基金，承诺至少持有3年以上。

作为新“国九条”以来首只核心宽基指数，中证A500指数引入了ESG评价与行业均衡，是宽基指数编制的再一次变革。从指数编制上看，中证A500指数的行业分布更贴合市场，纳入了更多代表新质生产力方向的新兴行业市值龙头。

中信建投首席策略官陈果在招商基金近期举办的《首席连线：A股“信心重估”行情展望》路演中表示，A500指数的架构设计有很强的逻辑性，力求寻找一个“优化点”：金融地产等传统经济相关的产业权重不会过高，也不过多反映不确定性更多、波动率更高的科技板块。

招商基金表示，A500指数强调行业全面覆盖和内部均衡，而非仅依赖市值规模，这种编制方法能更好地反映市场多样性和行业发展趋势。此外，行业均衡的编制方式一定程度上能够自然实现“缓冲机制”的效果，这种机制有助于避免因市场热度和估值变化导致的追涨杀跌现象，更好地反映行业的长期发展趋势，从而为投资者提供一个更加稳定和具备长期投资导向的参考基准。

招商中证A500ETF发起式联接（A类：022455，C类：022456）有望为场外投资者提供布局A股核心资产的优质指数工具。值得关注的是，招商基金近年来持续发力指数品种，完善宽基、行业主题、固收、跨境等多条产品线，不断输出个性化、精品化指数品种，满足市场及投资者多样化的需求。阅读全文

2024-11-01

日均成交近10亿！招商旗下A500指数ETF(560610)交投情绪高企！中国长城、北方稀土封涨停板

同壁财经基金顾问

11月1日，两市窄幅震荡。截至14时49分，中国长城、北方稀土封涨停板；A500指数ETF(560610)成交额约10.2亿，换手率达19.04%，上市来日均成交额超9.6亿。规模、份额拾级而上。

西部证券认为：中长期来看，成分股中各细分行业中，能够代表“中国资产”的优质龙头有望迎来价值重估机会。

公告显示，招商中证A500ETF发起式联接基金（A类：022455 C类：022456）正在火热发行中，将与A500指数ETF（560610）一并，为场内外投资者投资全新的“A系列”宽基指数提供丰富的选择。阅读全文

2024-11-01

被动指数时代，为何沪深300ETF更受青睐？

同壁财经基金顾问

近一个月，随着A股整体的上涨，锂电板块也迎来久违的春天。不过，近两三年谈起锂电板块，似乎总离不开产能过剩这个词，但随着持续的产能出清，我们是否应该告别这种偏见？锂电板块是否有望迎来新的周期？

从行业产能利用率、创新技术发展来看，结合当下A股整体向好，我认为锂电产业链拐点逐步明确，并且将迎来整体性的反转机会，当下或该尽早布局。

首先看到产能利用率。从锂电行业现状来看，价格影响边际减弱，主要是产能利用率决定了盈利周期的底部位置。

可以看到下面这张图，锂电行业在2022年供不应求，产能利用率位于高点，但2023年行业去库叠加供大于求，各环节产能利用率出现大幅下滑，导致单位盈利承压。

去库持续到今年4月份，随着二季度需求恢复，4月份开工率触底反弹，6月锂电池开工率恢复至60%以上，下半年来看，开工率有望改善，维持增势。

图1：锂电行业开工率2024年4月触底反弹

资料来源：SMM，光大证券；左轴：产量，右轴：开工率

创新技术发展方面，《科创板日报》31日表示，根据TrendForce集邦咨询最新调查，全球龙头制造商已开始试制全固态电池，随着业者竞相量产，预估产量可于2027年前达GWh (吉瓦时)水平，而这或将成为锂电行业新一波增长空间方向。

根据中商产业研究院预测，2023年中国固态电池的市场空间达到约10亿元，并预计到2024年将达到17亿元，到2030年将增至200亿元，这将为产业链带来巨大机会，行业拐点或进一步确认。

图2：2023-2030年全球固态电池出货量和中国固态电池市场规模

数据来源：中商产业研究院

明确了锂电行业有望迎来拐点，就得精心选择投资工具。跟踪中证电池主题指数的电池ETF(561910)值得重点关注。

一方面，ETF作为一种高效（实时交易、流动性高）、透明（被动化投资，紧密跟踪指数）、费率低（管理费低于普通开放式基金管理费）、投资门槛低（一手仅需大约几百块）的投资工具，适合普通投资者布局。

另一方面，中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，且龙头属性较强。不仅如此，该指数成份中“固态电池”概念股占比接近四成，具备很高的成长性，实在是布局锂电行业的良选。

如果没有股票账户的话，场外投资者也可以借道联接基金（A类：016019；C类：016020）介入。

发文：山雨求阅读全文

2024-11-01

遇事不决买红利！中证红利ETF(515080)盘中飙涨超1.5%！爱施德、电投能源、山东高速领涨

同壁财经基金顾问

11月1日，红利资产卷土重来，煤炭、有色集体活跃。截至14时3分，表征板块的中证红利ETF(515080)涨1.13%，一度涨1.53%；成分股爱施德、电投能源、山东高速领涨。

国泰君安证券表示，经历了9 月底中央工作经济会议及央行与证监会的发布会，市场对于后续政策预期期待较为强烈，考虑到国庆后重启市场的乐观预期需待实际超预期的政策落地才可能出现。我们认为“遇事不决买红利”，而当下的政策博弈阶段更加适合攻守兼备的指数红利龙头。攻可在后续政策端超预期背景下，受益指数抬升；守可在政策端不明朗的背景下，受益高分红高股息的投资逻辑，下行风险可控。

相关资料显示，中证红利ETF(515080)历史已累计分红十次，每单位累计派发0.3元现金分红款。场外投资者可借道联接基金（联接A：012643；联接C：012644；联接E：016363）参与。阅读全文

2024-11-01

中证A500指数跌0.11%，易方达中证A500指数基金（A类：022459，C类：022460）正在发行中

同壁财经基金顾问

截至13:55，中证A500指数跌0.11%，权重股中，贵州茅台涨0.3%，宁德时代涨0.5%，中国平安涨0.9%，招商银行涨1.9%，美的集团涨1.5%。此外，北方稀土、通富微电、盛和资源涨停。

易方达中证A500指数基金（A类：022459，C类：022460）正在发行中，该基金跟踪中证A500指数。

中证A500指数作为新兴的行业均衡基准指数，通过行业均衡、ESG评估和互联互通等特色编制策略较准确的实现了对中证全指的投射。

中证A500指数成分股以大市值为主，同时着眼新兴行业龙头，较好适配了大盘、龙头这一时代主题，又具备更鲜明的新质生产力特征，指数主要降低了非银行金融、银行、食品饮料上的权重，合计低配超10%；同时通过提升科技、制造板块的权重，使得行业分布更为均衡。

国信证券认为，中证A500指数成分股主要为满足互联互通的细分行业龙头，是以卖方分析师和公募基金为代表的内资机构、北向资金为代表的外资机构重点关注的“核心资产”。

关联产品：
易方达中证A500指数A：022459
易方达中证A500指数C：022460 阅读全文

2024-11-01

交投持续活跃！A500指数ETF（560610）换手率超15%，沪市同类第一！

同壁财经基金顾问

沪深两市午后成交1.86万亿元，A股表征性强的A500ETF成交持续活跃，招商旗下A500指数ETF（560610）成交超8亿元，换手率超15%，位居沪市同类第一。
中信建投首席策略官陈果在招商基金近期举办的《首席连线：A股“信心重估”行情展望》路演中表示，A500指数的架构设计有很强的逻辑性，力求寻找一个“优化点”：金融地产等传统经济相关的产业权重不会过高，也不过多反映不确定性更多、波动率更高的科技板块。
公告显示，招商中证A500ETF发起式联接基金（A类：022455 C类：022456）正在火热发行中，将与A500指数ETF（560610）一并，为场内外投资者投资全新的“A系列”宽基指数提供丰富的选择。阅读全文

2024-11-01

腾讯控股飙涨4%，游戏龙头出海成了？

同壁财经基金顾问

今天腾讯控股大涨4%，一阳包四阴，带动其他中概互联龙头纷纷回暖，截至13点01分，全球中国互联网指数涨近2%，跟踪该指数的中概互联ETF（513220）涨超1%。

对于鹅厂的突然大涨，一方面是近期连续回调后的正常回调，另一方面还是来自消息面的催化，尤其是其游戏出海再创佳绩。

相关报告数据显示，今年第三季度，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达到51.69亿美元（约合367.91亿元），为近5个季度最大值，环比增长15.4%，同比增长20.75%。

除了9月大红大紫的《黑神话：悟空》外，腾讯、网易企业也有代表作进入了2024年三季度的中国游戏出海海马榜。以IOS口径计算，腾讯于海外新上线的《Honor of Kings》三季度揽金1.29亿美金，网易旗下的《Blood Strike》和《巅峰极速》共吸金超1.4亿美金。

而得益于游戏出海、直播带货等新业务扩张顺利，不少机构也上调了腾讯控股的三季度预测。比如野村证券预计腾讯控股第三季总营收同比增加8%，与市场预测一致；非通用会计准则净利润同比增加23%，高于市场预测3%，因为毛利率持续扩张。

此外对美图、哔哩哔哩等热门中概龙头，机构也多展望积极，当前或许是布局中概板块的不错时机。具体来看，对没有港股或港股通的投资者来说，借道相关指数均衡布局龙头，或许是更加便捷的选择。

在主流的中概指数中，全球中国互联网指数最新市盈率9倍位居同类最低，同时自9月以来的弹性也要优于其他指数，跟踪该指数的中概互联ETF（513220）或是不错的选择。

作者：A股小挖基阅读全文

2024-11-01

理财有风险，投资需谨慎

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