芯片行情告一段落，软件龙头能否接力？

芯片板块的强势反弹，在昨日寒武纪大幅跳水后告一段落，但从历次跨年行情来看，成长方向往往具备超额收益，软件龙头能否接力硬件成为后续主线？

从今日的行情来看，软件板块仍处在调整阶段，跟踪软件指数的软件龙头ETF（159899）回踩60日均线的可能性比较大，这一位置同时也是强支撑位。

而从软件或者说AI应用历次爆发的行情来看，由于主要炒的是美股AI的映射，因此往往需要充沛流动性的配合，比如在9月16日到11月初的行情中，A股整体流动性充沛，软件指数大幅跑赢A股主要指数。

但近期一方面由于游资收官、全A成交量边际缩水，另一方面昨天上演的微盘股危机再度让部分投资者趋于谨慎，流动性收敛下成长方向跑输价值，属于正常的风格切换。

不过，随着海内外AI进展加速，AI应用板块后续仍有望出现结构性行情，活跃资金有望回流到这些高弹性品种。

国内方面，近期字节带来豆包大模型全新升级，大模型企业级解决方案有望加速落地；海外方面，OpenAI年末发布了多项产品更新，发布了新一代AI模型o3，意味着其AI能力又上了一个台阶，国内软件龙头企业或继续跟进。

平安证券认为，随着AI大模型应用渗透，不断解锁越来越多的新场景，AI逐步走向B端和边缘端，相关产业链将迎来新机遇。

因此，对青睐AI应用板块的投资者而言，软件龙头ETF（159899）可逢低配置，作为布局该方向的不错选择，指数投资相比个股也更加均衡分散，可一定程度上规避个股暴雷大跌的风险。

作者：A股小挖基