创新药迎政策+出海双引擎！四年蛰伏后能否逆袭翻盘？

多机构观点指出，创新药板块迎来政策、基本面与估值三重拐点。政策层面，2025年政府工作报告明确支持创新药发展，医保局拟推出丙类目录提升支付能力，集采政策优化避免低价竞争。基本面方面，创新药出海交易量激增，2025年前两月达成16项授权合作，企业盈利改善显著。估值处于历史低位，港股因政策包容性和创新药企聚集效应更具稀缺性。A股与港股分化，港股侧重创新药械，A股聚焦仿制药与国产替代领域。