政策+供需双驱动！煤炭价格止跌迎拐点，这三大方向或爆发

德邦证券研报指出，煤炭价格止跌企稳，焦煤因供给下降和钢厂复产需求回升，动力煤受进口成本上升、大秦线检修及政策倡议影响，价格有望震荡反弹。政策层面，发改委推动钢铁减量重组、扩大内需及化债新政或提振需求，预计2025年动力煤呈U型走势。下游铁水产量反弹，煤焦钢产业链利润修复形成正反馈，双焦需求获支撑。