煤价四月走势现冰火两重天：需求回暖VS高库存困局激战正酣

年初至今动力煤价格持续下跌，港口5500大卡煤价跌至2021年5月以来最低，跌幅超10%。需求端受暖冬影响电煤消耗疲软，非电行业进入淡季，供给端国内产能释放叠加进口煤冲击导致严重供过于求。三月电厂库存高位、日耗下降，大秦铁路春检虽短暂影响调进量，但港口库存仍居高不下。市场观点分歧明显：一方认为四月非电需求回暖及供应收缩可能拉动煤价反弹，另一方则担忧高库存和需求不足导致价格继续承压。