光伏行业至暗时刻：技术转型与成本竞赛决定生死存亡

大全能源2021-2024年经历光伏行业过山车式发展。2021-2022年受益于多晶硅价格暴涨（涨幅171.76%），公司通过上市及再融资快速扩张产能至20.5万吨，毛利率达74.69%，净利润率61.8%。2023年遭遇价格断崖式下跌64.95%，营收下滑但仍坚持扩产，N型硅料占比提升至60%。2024年行业陷入至暗时刻，多晶硅价跌破现金成本线（28.17元/公斤），大全亏损27.18亿，棒状硅技术成本较颗粒硅高25%，面临技术路线转型压力。公司通过减值提负、优化产品结构等措施维持运营，但行业产能过剩与技术代差问题凸显。