半导体国产替代再下一城！新莱应材卡位核心赛道迎爆发期

新莱应材2024年营收28.59亿元，同比增长5.43%，半导体业务因市场需求回暖及国产替代加速保持高增速，食品业务市占率提升抵消行业下行影响，医药业务承压。Q4利润受固定资产折旧影响短期承压，但毛利率修复趋势明显。公司作为半导体阀门国产替代核心标的，2025年国内市场规模超250亿元，国产化率不足15%，产品已覆盖全球龙头客户。新设合资子公司拓展AI相关领域，打开成长空间。分析师上调未来三年营收及利润预期，维持“增持”评级。