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招商证券:白酒行业底部信号明确 五粮液改革提速或迎反转

2025-04-02
招商证券研报指出,当前白酒行业进入‘酒企煎熬期’,需求疲软但供给端收缩明显,渠道健康度提升,底部信号显现。五粮液通过裁撤五品部、成立经销商平台公司等改革措施,加速触达C端消费者。尽管短期业绩承压,但股价可能领先基本面2-3个季度见底反转,当前处于战略布局窗口期。
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