银行理财产品风险一：市场风险

市场风险是指因资产池内相关资产的市场价格发生不利变动而使资产池发生损失的风险，资产池市场风险主要源自于资产负债久期的错配以及资产负债预期年化利率敏感性缺口。这也是理财产品面临的最常见的风险。比如说2007年初很多银行了挂钩海外市场绩优股票的看涨期权结构性理财产品，随着美国次贷危机的爆发和持续恶化，全球资本市场遭受重创，导致这些结构性理财产品预期年化预期收益不佳。比如今年年初多家银行出现的零预期年化预期收益理财产品，多数就是因为这个市场风险。

市场风险可以分为预期年化利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于预期年化利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。

一、预期年化利率风险

预期年化利率市场化导致我国商业银行竞争加剧、利润下降

一般情况而言，银行在维持基本存贷利差条件下，商业银行尤其是国有银行为了保证获取高利润，选择控制存、贷款预期年化利率上限和下限的方式已经得到广泛利用。一旦预期年化利率管制放开，金融机构之间存款与贷款的竞争就会加剧，银行利润也会因此而下降，对于业务单一、以存贷利差收入为主要利润来源的商业银行来说，这无疑是致命的打击。

二、汇率风险

受到人民币汇率波动的影响，银行的外汇资本金折算成人民币资本数额也会发生变动。如果人民币出现较大幅度升值，则商业银行的总资本金数额可能会发生较大缩水，这无疑对商业银行的资本充足率水平和经营绩效会产生不利影响。

商业银行资金账户中的外汇资产和负债，也会随着汇率的升值和贬值而发生变动，进而影响损益。在新的汇率形成机制下，资产与负债的汇率风险敞口由于商业银行因交易目的而持有的以外币计价、结算的金融工具折成人民币的数值，也会随着人民币对主要外币汇率的波动而发生变动。由于长期在固定汇率制度下经营，商业银行过去往往忽视银行账户的汇率风险敞口，在汇率形成机制改革后，必须尽快调整风险管理理念和方式，以便防范汇率波动带来损失。

据中国建设银行2006 半年报显示，该行汇兑损失高达24亿元。中国银行副行长朱民也表示，持续增长的外汇敞口将给银行带来很大压力。2006年上半年，中国第一大外汇银行——中国银行汇兑损失高达35亿元人民币。

三、股票价格风险

股票价格风险是由于股票价格的不利变动所带来的风险，是指因政治、经济的宏观因素，以及技术和人为因素等个别或综合作用于股票市场，致使股票市场的股票价格大幅波动，从而给投资者带来经济损失的风险。

各种政治的、社会的和经济的事件都会对投资者的态度产生影响，投资者会根据他们自己对这些事件的看法做出判断和反应。股票价格风险常引发于某个具体事件，但投资者作为一个群体的情绪波动往往导致滚雪球效应。几种股票的价格上升可能带动整个股市上升，而股市的最初下跌可能使很多投资者动摇，在害怕蒙受更大损失的心理支配下，大量抛售股票，使股市进一步下跌，最后发展到整个股市狂跌，使股票投资者蒙受重大损失。

四、商品价格风险

商品价格风险是指引市场价格的不确定性对企业的物质商品资产所带来的预期年化预期收益或损失。

商业银行在进行资产池理财产品市场风险管理的时候，惯常采用的敏感性指标有资产池加权平均久期、理财产品加权平均久期、资产负债久期错配比例等，通过在风险管理政策和策略中对上述敏感性指标设定限额，并在日常风险监控中严格控制投资运作对相关敏感性指标的影响，来达到控制风险的目的。