可转债转股价定价规则？

可转债转股价的定价规则主要分三步走：
1. 初始定价：发行时以公告前20个交易日的正股均价和前1日收盘价中的较高者为基准，例如某股20日均价10元、前日收盘10.5元，则初始转股价定10.5元。
2. 动态调整：遇到分红、配股、增发等行为时，会按公式调整转股价（比如10转5股后转股价自动下调33%）。
3. 特殊条款：当正股连续30日中有15日收盘价低于转股价的80%-90%（具体看条款），公司可能启动下修程序重新定价，这类调整需股东大会通过。

实际操作中要重点关注募集说明书里的“转股价下修条款”和“回售条款”。比如去年牧原转债就因股价下跌触发下修，转股价从47元主动下调到40元，直接提升转债价值。

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发布于 2025-04-11 15:52 福建

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可转债的转股价定价规则其实挺有意思的，我来给你简单讲讲。

一般来说，可转债的初始转股价格是根据募集说明书约定的，通常不低于募集公告日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的均价。这个价格主要是为了保护原股东利益，防止稀释股权。

另外需要注意的是，如果上市公司分红或者配股，转股价还会进行调整。比如分红后，转股价会下调；而增发、配股等情况下，可能会上调或下调。

我个人觉得，了解这些规则对投资可转债很有帮助，能更清楚地判断它的价值。

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发布于 2025-04-11 16:12 湖北

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