期货对冲成本分析案例？

我给你说个简单例子哈。

假设一家面粉厂担心未来小麦价格上涨，影响成本。于是在期货市场买入小麦期货合约进行对冲。

如果当前小麦现货价是2500元/吨，该厂预计3个月后买入100吨小麦。同时买入10手（1手10吨）3个月后到期的小麦期货合约，价格2550元/吨。

3个月后，现货价涨到2600元/吨，期货价涨到2650元/吨。在现货市场，该厂买100吨小麦多花了（2600 - 2500）×100 = 10000元。但在期货市场，平仓盈利（2650 - 2550）×10×10 = 10000元，对冲成本就是建仓时期货和现货的价差（2550 - 2500）×100 = 5000元。

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发布于 2025-01-25 12:41 湖北

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让我来为你分析一下期货对冲的成本构成。

期货对冲成本主要包括以下几个方面：

1. 保证金成本
这是占用资金的机会成本。假设你用10%的保证金比例做对冲，意味着90%的资金是被占用的，这部分资金如果用于其他投资会有收益，这就是机会成本。

2. 交易手续费
包括交易所收取的交易手续费和期货公司收取的佣金。不同品种手续费差异很大，像股指期货手续费就比较高，而商品期货相对低一些。

3. 基差风险成本
对冲时现货价格和期货价格之间存在基差，如果基差扩大或缩小超出预期，会影响对冲效果。比如买入套保时，期货涨幅小于现货涨幅，就会产生额外损失。

4. 滚动成本
如果是长期对冲，需要不断换月合约，这个过程会产生滚动成本。

建议你可以根据自己的具体对冲需求，选择合适的对冲策略。如果你想要更详细的某个品种对冲方案，可以点开我的头像加微信好友详细聊聊。我这边有专业的团队可以帮你制定最优的对冲方案，帮助你降低成本。

顺便提醒一下，对冲操作一定要严格控制风险，不能单纯追求降低成本而忽略了风险管理。

发布于 2025-01-25 12:42 河南

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