根据我的经验,绝对估值法和相对估值法是评估企业价值的两种主要方法,各有特点。
绝对估值法侧重于企业的内在价值。它通过预测未来的现金流并折现到现在来估算企业价值,常用模型包括现金流折现模型(DCF)。这种方法较为复杂,但能更准确反映企业的真实价值。不过,其对数据要求高,尤其是对未来现金流的预测需要详细且准确的数据支持,任何预测偏差都会影响最终结果。
相对估值法则简单直观,它基于市场上的可比公司进行估值,比如使用市盈率(P/E)、市净率(P/B)等指标。优点是操作简便、容易理解,能够快速得到一个参考值。缺点在于它依赖于市场的整体表现和其他公司的估值水平,如果市场存在泡沫或低估,该方法可能会产生误导。
我建议,实际应用中可以根据具体情况结合两者优势,先用相对估值法获取初步判断,再用绝对估值法深入分析,以确保估值的全面性和准确性。
绝对估值法是通过对企业未来现金流进行折现来评估企业价值,像股利贴现模型等。它着眼于企业自身的内在价值。
相对估值法是通过与可比公司对比来评估企业价值,比如市盈率、市净率法。它是基于市场的估值,用类似公司的价值来衡量目标企业。
我的观点是,绝对估值法较理论化,依赖对未来的预测,数据假设影响大。相对估值法简单直观,但可比公司的选择很关键。在实际应用中,两种方法结合使用能更全面评估企业价值。