市盈率(pe),是用来评估公司股价水平是否在合理范围内的一个指标。市盈率=公司总市值/公司净利润=每股股价/每股收益。市盈率反映的是投资者投资一家公司,需要多长时间可以回本,市盈率越低,代表投资的回本时间越短,所以市盈率越低越好。
公司市盈率在14-20之间比较合适。市盈率在0-13 区间,表示股票价值被低估;市盈率在14-20区间,表示股票正常水平;市盈率在21-28区间,表示股票价值被高估;市盈率大于28,反映股市出现投机性泡沫。
一般来说,市盈率较低,说明投资回收期越短,投资风险就越小,股票的投资价值就越大,反之,市盈率较高,说明投资回收期越长,个股存在被高估的情况,其泡沫性较大,投资风险就越大,股票的投资价值就越小。
市盈率评估的是未来发展,可以给企业一定的发展信心,但市盈率的波动性很大,受到行业本身、经济周期等因素影响,稳定性不足。
市盈率分为动态市盈率和静态市盈率,两者主要有以下区别。
1、算法不同
动态市盈率=总市值/全年预估净利润
动态市盈率是以最新一期报表上的净利润为计算依据,最新一期的净利润是一季报,年化净利润等于1季度的净利润×4;如果是中报,则年化净利润为中报净利润×2,以此类推。
静态市盈率=总市值/上一年度净利润
静态市盈率是以最新一期的年报为计算依据,年报的净利润可以是业绩快报或业绩预告公布的数据。
2、表达意义不同
动态市盈率上涨,说明最近一期的净利润上涨;静态市盈率上涨,只能说明上一年的净利润上涨。
动态市盈率是根据已发布的财报来预测未来的利润进行计算,可以根据公司的最新动向来预测最新财务指标、实时性比较强,能够展现一家公司的业绩增长或发展的动态变化。但缺点在于既然是预测数据,那么就可能会出现偏差,导致动态市盈率出现偏差。
一般情况下,对于处于业绩高速增长的公司,静态市盈率的滞后性效果会更明显,此时动态市盈率会更准确;对于一些发展较为平稳、近几年业绩起伏不大的公司,则两种市盈率差异不会很大。