期货套期保值就像是给你的生意买一份 “价格保险”。比如说,你是一个农民,种了很多小麦,但是担心几个月后小麦成熟收割的时候,价格会跌得很厉害,那你就可以用期货套期保值。
具体操作和作用(以农民为例)
操作过程:在小麦还没成熟的时候,你可以在期货市场上提前 “卖” 出小麦。这个 “卖” 不是真的把地里的小麦卖掉,而是签订一个合约,约定几个月后(小麦成熟的时候)按照现在定好的价格把小麦卖给别人。比如现在期货市场上小麦价格是每吨 2000 元,你就按照这个价格签订合约卖掉一定数量的小麦(假设是 10 吨)。
价格下跌情况:等到小麦成熟收割的时候,市场上小麦价格真的下降了,变成每吨 1500 元。这时候你在现货市场(就是平常的市场,直接卖东西的地方)把小麦按照 1500 元 / 吨卖掉,会亏一些钱。但是因为你之前在期货市场签订了合约,是按照 2000 元 / 吨卖小麦的,所以在期货市场你就赚了钱,赚的钱正好可以弥补现货市场亏的钱,就好像给你的小麦价格做了一个保障,让你的收入不会因为价格下降而减少太多。
价格上涨情况:要是小麦成熟的时候,价格涨到每吨 2500 元。你在现货市场按照 2500 元 / 吨卖掉小麦,赚了不少钱。不过在期货市场,你签订的合约是按照 2000 元 / 吨卖小麦的,所以在期货市场你就亏了,亏的钱就是期货价格和现货价格的差价。但这样算下来,你还是相当于按照之前期货市场定好的价格(2000 元 / 吨)左右卖掉了小麦,收入也比较稳定。
从企业角度看(以面包厂为例)
操作过程:面包厂需要小麦来做面包,担心以后小麦价格涨得太高,成本增加。于是在小麦价格比较低的时候,在期货市场上提前 “买” 小麦。比如现在小麦期货价格是每吨 1800 元,面包厂就按照这个价格签订合约买入一定数量的小麦(假设是 20 吨)。
价格上涨情况:过了一段时间,小麦价格真的涨到每吨 2200 元。这时候面包厂在现货市场买小麦就会花更多的钱,成本增加。但是因为之前在期货市场签订了合约,是按照 1800 元 / 吨买的,所以在期货市场就赚了钱,赚的钱可以用来抵消在现货市场多花的钱,这样面包厂的成本就不会因为小麦价格上涨而增加太多。
价格下跌情况:如果小麦价格下降到每吨 1600 元,面包厂在现货市场以较低价格买小麦,成本降低。但是在期货市场,因为签订的合约是按照 1800 元 / 吨买的,所以在期货市场就亏了,亏的钱就是期货价格和现货价格的差价。不过总体算下来,面包厂相当于还是按照之前期货市场定好的价格(1800 元 / 吨)左右买入了小麦,成本比较稳定。