期权,是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间,以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权是一种权利,持有人享有权利但不承担相应的义务。期权的买方有权利选择是否行使期权,也就是决定是否购买或出售标的资产。而卖方则有义务满足买方的行使需求,即按照约定价格交付标的资产。
期货是一种标准化合约,规定了在未来某一特定时间以约定价格买入或卖出标的资产的义务。期货合约在到期时,卖方必须按照合约规定向买方交割标的资产。交割可以是实物交割,也可以是现金结算,具体交割方式由合约规定。
简单来说:
权利与义务:期权买方享有权利,无义务,卖方只承担履行合约的义务。期货买卖双方权利与义务对等。
权利金:期权买方需要支付权利金给卖方,期货没有这个要素。
保证金:期权买方不需要支付保证金,卖家需要支付保证金。期货交易双方都要缴纳保证金。
期货与期权主要有以下区别:
一、交易对象
期货:标准化合约。
期权:未来买卖某种资产的权利。
二、权利与义务的对称性
期货:双向合约,交易双方都要承担义务。
期权:单向合约,买方只享有权利,不承担义务。
三、保证金制度
期货:交易双方都缴纳保证金,一般为合约价值的 5% - 15%。
期权:买方不需缴纳保证金,卖方缴纳一定的保证金。
四、盈亏特点
期货:买卖双方盈亏对称,存在无限盈利和无止境亏损的可能,盈亏曲线为线性。
期权:买方收益不固定,亏损仅限于权利金;卖方收益不超过权利金,亏损不固定,盈亏曲线非线性。
五、了结方式 期货:对冲平仓、实物交割。 期权:对冲、行使权利或到期放弃权利。