非公开发行股票，又称“定向增发”，是股份有限公司采用非公开方式向特定对象发行股票的一种行为。非公开发行只针对特定少数人进行股票发售，而不采取公开的募集行为，因此也被称为“私募”、“定向募集”等等。
终止非公开发行股票是利好还是利空要看原来非公开发行股票的用途。非公开增发在A股市场比较常见，因为非公开发行股票不能在证券交易机构上市买卖，只能在公司内部有限地转让，所以它一般来说是一个中性消息，从而终止非公开发行股票也是一个中性消息。
只是一些投资者会根据增发用途、增发对象等指标分析增发后对股票的影响，资金用途不同，那终止非公开发行股票的影响也不一样。
1、如果上市公司非公开增发股票的目的仅仅是资金问题，说明该公司经营堪忧，是一种利空。现在终止非公开发行股票，说明公司经营情况得到改善，那是一种利好消息。
2、如果上市公司非公开发行股票，筹集资金是用于购买母公司优质资产，这样可直接提升上市公司的业绩及资产质量和盈利能力，是非常好的增发，是一种利好。或者是通过增发资金用于优质项目新建或扩建，这也是一种利好，可以提升上市公司未来盈利能力的预期。显然通过非公开发行募集的资金对公司发展是非常重要的，如果这时终止非公开发行股票就是利空了。对于公司来说，就是白忙一场，费用花出去了，但成果没有见到，企业的资金也没有增加，也许会错失公司重要的发展机遇。
3、上市公司非公开增发股票的的规模，如果不大，对上市公司的业绩提升也有限，那终止非公开发行股票是一个利空消息，对股票影响不大。
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