股价跌破增发价对上市公司来说是一件不光彩的事情，因为跌破增发价，表示公司的市值会缩水、口碑会越来越差，同时也表示股东对公司的信心不强，因此有一定的利空影响。
定向基准日的发行价为：定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，因此定增的价格都比二级市场股价便宜，通常跌破定增发行价利空主要表现在：
1、股价长期低迷，此时定增并不能得到二级市场资金的关注。
2、定增价不合理，因此二级市场投资者并不卖单，因此自发抛售股价与增发价保持一致。
3、可能是因为公司有重大利空消息，导致股价下跌且跌破增发价。
但利空不等于股价会下跌，二级市场上常有股价跌破增发价后却开始反转向上的情形。如果股价跌破定增发行价，就说明二级市场股东的持仓成本和定增股东的成本还低，因此可能会进行炒作。
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