定向增发发行价格不能低于：定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。根据《上市公司非公开发行股票实施细则》进一步规定，“基准日”可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日。
也就是定向增发的价格是根据：董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日前20个交易日的均价计算出来的。定向增发是指特定的群体或个人增发公司股票，一般来说：
如果定向增发的对象是战略投资者、公司大股东等，对股价来说有一定的利好因素。因为：
向战略投资者增发有望使公司估值增高；给大股东增发表明他们对公司发展有信心。但如果公司定向增发价格过低，那么对二级市场的投资者不公平，所以可能会使二级市场的股价向增发价格靠拢。
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