市盈率(PE),是指投资者愿意为每一元净利润所支付的价格。
股票的市盈率=股票价格(P)/每股净利润(EPS),或者用公司当前总市值/公司去年总净利润。
动态市盈率与静态市盈率的区别:
1、算法不同
动态市盈率=总市值/全年预估净利润
动态市盈率是以最新一期报表上的净利润为计算依据,最新一期的净利润是一季报,年化净利润等于1季度的净利润×4;如果是中报,则年化净利润为中报净利润×2,以此类推。
例如当前一季度净利润1250万元,预估全年净利润1250*4=5000万元,总市值100亿,动态市盈率=100/0.5=200。
静态市盈率=总市值/上一年度净利润
静态市盈率是以最新一期的年报为计算依据,年报的净利润可以是业绩快报或业绩预告公布的数据。
例如当前总市值100亿,上一年度净利润4000万,静态市盈率=100/0.4=250。
2、表达意义不同
动态市盈率上涨,说明最近一期的净利润上涨;而静态市盈率上涨,则只能说明上一年的净利润上涨。
动态市盈率是根据已发布的财报来预测未来的利润进行计算,可以根据公司的最新动向来预测最新财务指标、实时性比较强,能够展现一家公司的业绩增长或发展的动态变化。但缺点在于既然是预测数据,那么就可能会出现偏差,导致动态市盈率出现偏差。
静态市盈率使用的是最近一期年报的数据,所以这一数据比较适合在距离年报发布时间不久的时候使用。但如果距离年报发布时间太久,例如处于岁末年初,这个时候的每股收益数据就会比较滞后,导致静态市盈率失真。
看静态市盈率还是动态市盈率?
静态市盈率和动态市盈率都很重要,静态市盈率反映的是收益和风险的重要指标,体现的是按照当前的盈利水平企业要多久才能收回成本,静态市盈率的数值不宜过高。
例如一家上市公司的股票价格为20元,每股净利率为2元,那么股票的市盈率为20/2=10。其底层逻辑就是,上市公司拿到投资者的20元钱,每年可以赚取两元的收入,也就是需要十年之后才可以回本。
动态市盈率反映的是根据当前收益的增长情况,以此推算出当年年底或下一年的每股收益,一般静态市盈率大于动态市盈率较好。
总之,一般情况下,对于处于业绩高速增长的公司,静态市盈率的滞后性效果会更明显,此时动态市盈率会更准确;而对于一些发展较为平稳、近几年业绩起伏不大的公司,则两种市盈率差异不会很大。
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